2026年第三季度跑赢基准0.53%！博道和裕多元稳健30天持有期债券A刘玮明：估值回落 均衡持有力争绝对收益

10月29日消息，近期博道和裕多元稳健30天持有期债券A披露2026年第三季度报，基金规模22.93万元，比2026年第二季度降低24.45%。基金经理刘玮明最新投资观点同步出炉。

刘玮明表示，后续市场将以均衡持有长期优势结构为核心投资思路，力争为投资者创造具备竞争力的绝对收益。 宏观经济： 当前主要宽基指数的预期盈利增速预计难以继续抬升，经济运行整体处于平稳调整阶段。 资本市场： 经过前期市场调整，主要宽基指数的估值分位数已迅速回落至中位数附近，市场估值性价比逐步凸显。 投资方向： 将继续坚持既定的股债平衡策略，以利率债配置为底仓，搭配红利低波股票增强模型，依托新引入的量化仓位管理系统动态调整组合，优化风险收益比。 风险提示： 市场风格极端波动、权益市场大幅调整、利率超预期变动等因素，可能对组合收益表现造成扰动。

业绩回报：2026年第三季度跑赢基准0.53%

数据显示，截至2026年第三季度末，博道和裕多元稳健30天持有期债券A净值为1.05元，2026年第三季度年基金份额净值增长率为0.07%，同期业绩比较基准收益率为-0.46%，跑赢基准0.53%。

刘玮明自2026年4月29日担任博道和裕多元稳健30天持有期债券A基金经理，截止2026年10月29日，任期回报-0.87%。

资料显示，刘玮明，中国籍，金融硕士，7年证券从业年限，2019年6月加入博道基金管理有限公司，历任量化投资部专户投资经理兼任高级量化研究员，2026年4月29日起担任博道和裕多元稳健30天持有期债券型证券投资基金基金经理。

整体来看，整体来看，该只30天持有期债基当前规模处于低位，三季度依托股债平衡策略实现小幅正收益、跑赢基准，契合当前经济平稳调整、市场估值性价比凸显的环境。后续其以利率债为底仓、搭配红利低波量化模型及动态仓位管理的操作思路，指向稳健收益导向，但仍需留意市场风格极端波动、权益及利率异动等潜在扰动，投资者可结合自身流动性需求与风险偏好理性评估配置价值。

附公告原文节选：

2026年第三季度,全球市场在地缘局势与宏观政策预期变化的影响下波动,风险偏 好有所下行｡国债收益率曲线趋于平坦:2年期国债收益率上行约2BP至1.26%,10年期 下行约5BP至1.68%,中证综合债指数上涨1.15%｡权益市场方面,主要宽基指数普遍下 跌,上证指数下跌6.16%,沪深300下跌12.49%,中证500下跌17.67%,中证1000下跌 17.15%,恒生指数上涨7.57%｡风格上,中信周期风格指数下跌4.04%,中信成长风格指 数下跌25.36%,中信消费风格指数上涨6.69%,中信金融风格指数上涨7.47%,中信稳定 风格指数上涨3.63%｡行业层面,银行､煤炭､农林牧渔涨幅居前,分别上涨16.82%､ 15.49%､14.64%;电子､通信､建材跌幅较大,分别下跌31.91%､30.15%､24.16%｡

从因子层面来看,极致的市场风格波动,加大了因子超额的波动,上半年表现亮眼 的动量类因子,在7月份遭遇较大回撤,而表达反转逻辑的因子,尤其是价值类因子, 超额迎来较大的修复;8月以来,市场逐步恢复稳态后,各类因子都进入正常的超额修 复轨道｡在此次市场波动中,博道量化多因子模型进一步优化迭代了因子性质的分类方 式,让多因子模型能够以更加均衡稳健的状态应对市场极端环境｡

报告期间,本基金配置红利低波股票增强模型,及以利率债为主的债券投资策略, 目标是借助低波股票投资思路改善组合权益仓位的风险收益特征,利用股债风险对冲来 平衡产品的风险收益比｡为更好地应对可能的市场波动,博道量化“固收+”产品已于9 月份陆续引入基于估值赔率和量价趋势的量化仓位管理系统,以追求更好的风险收益 比｡

展望未来,主要宽基指数的预期盈利增速预计难以继续抬升,但随着市场的调整, 主要宽基指数的估值分位数已迅速回落至中位数附近｡在投资策略层面,应该更注重长 期优势结构的均衡持有｡

益｡

本基金将继续坚持既定策略,秉持勤勉尽责,力争为投资者获得有竞争力的绝对收

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