10月29日消息，近期华商安恒债券C披露2026年第三季度报，基金规模5.82亿元，比2026年第二季度降低20.68%。基金经理胡中原最新投资观点同步出炉。
胡中原表示，国内经济顶压前行呈现弱复苏格局，债市整体震荡、权益市场经历阶段性调整，后续将在严控组合风险的前提下把握结构性投资机会。 宏观经济： 我国经济有效应对内外风险挑战，展现出较强韧性，制造业PMI逐月修复重回荣枯线以上，出口维持双位数高速增长，但仍存在内需修复力度不足、外部地缘风险持续扰动的结构性矛盾，整体处于弱复苏区间。 资本市场： 债市除短端外收益率整体震荡下行，结构性分化特征显著，超长国债表现突出，收益率曲线走平；权益市场三季度出现较大幅度调整，港股科技板块表现相对偏弱。 投资方向： 后续将延续利率债、高等级信用债和商金债的配置策略，灵活运用国债期货对冲调整组合久期，同时坚守AI应用优质赛道，优化持仓结构，把握地产及港股核心标的的配置价值。 风险提示： 需警惕地缘冲突超预期升级、内需修复不及预期、市场流动性波动加大等因素带来的组合净值波动风险。
业绩回报：2026年第三季度跑输基准1.53%
数据显示，截至2026年第三季度末，华商安恒债券C净值为1.12元，2026年第三季度年基金份额净值增长率为-1.44%，同期业绩比较基准收益率为0.09%，跑输基准1.53%。
胡中原自2024年5月24日担任华商安恒债券C基金经理，截止2026年10月29日，任期回报11.82%。
| 表：华商安恒债券C业绩表现（截止2026年9月30日） | |||
|---|---|---|---|
| 阶段 | 净值增长率 | 业绩比较基准收益率 | 跑赢基准 |
| 近3月 | -1.44% | 0.09% | -1.53% |
| 近6月 | -1.30% | 2.04% | -3.34% |
| 近1年 | -2.27% | 2.79% | -5.06% |
| 近3年 | - | - | - |
| 近5年 | - | - | - |
| 成立以来 (2024-5-24) | 11.96% | 11.13% | 0.83% |
资料显示，胡中原，12.2年证券从业年限，现任公司多资产投资总监、公司公募业务固收投资决策委员会委员，曾任华商现金增利货币市场基金基金经理助理，2019年3月19日起担任华商润丰灵活配置混合型证券投资基金基金经理，2019年5月10日起担任华商元亨灵活配置混合型证券投资基金基金经理，2019年6月5日至2023年3月14日担任华商瑞丰短债债券型证券投资基金基金经理，2019年12月20日至2023年3月14日担任华商现金增利货币市场基金基金经理，2020年3月10日至2020年8月5日担任华商稳固添利债券型证券投资基金基金经理，2020年6月8日至2025年3月24日担任华商鸿益一年定期开放债券型发起式证券投资基金基金经理，2020年6月19日至2026年8月12日担任华商双翼平衡混合型证券投资基金基金经理，2020年9月25日至2025年7月11日担任华商鸿畅39个月定期开放利率债债券型证券投资基金基金经理，2021年1月20日至2025年7月11日担任华商鸿盈87个月定期开放债券型证券投资基金基金经理，2022年3月28日至2025年12月5日担任华商鸿源三个月定期开放纯债债券型证券投资基金基金经理，2022年5月10日至2025年12月5日担任华商鸿盛纯债债券型证券投资基金基金经理，2024年5月24日起担任华商安恒债券型证券投资基金基金经理，2025年12月30日起担任华商安元债券型证券投资基金基金经理。
整体来看，整体来看，华商安恒债券C三季度规模明显收缩，阶段业绩短期跑输基准，但基金经理任职以来仍实现正收益。当前在国内经济弱复苏、大类资产呈现结构性分化的背景下，该产品后续将延续固收底仓配置思路，辅以衍生品工具管控波动，同时布局权益类结构性机会。投资者需留意地缘冲突、内需修复不及预期等潜在风险，结合自身风险偏好理性评估配置价值。
附公告原文节选：
债市回顾:
2026 年三季度我国经济有效应对内外风险挑战,经济顶压前行､向新向优,展现出强大韧 性和活力｡具体来看,制造业PMI 在季度内逐月稳步修复9 月再次站上荣枯线以上,对外出口维 持双位数高速增长,依托发展确定性对冲内外部不确定性｡同时国内经济仍存在深层次结构性矛 盾,外部地缘风险持续扰动､内需修复力度不足,整体呈现弱复苏格局｡面对内外部复杂环境, 央行三季度维持适度宽松的货币政策基调,灵活运用公开市场操作､中期借贷便利等各类货币政 策工具,通过总量调节与结构优化相结合的方式,OMO 三季度净回笼5770 亿,银行间市场流动 性保持合理充裕,资金价格整体低位平稳运行,DR001 和DR007 三季度均价分别为1.38%和 1.40%,较2026 年二季度均价小幅上行8 和2BP｡2026 年三季度债市除短端外收益率整体震荡下 行;同时市场结构性分化特征显著,超长国债表现最强,整体收益率曲线走平｡本基金采用利率 债､高等级信用债和商金债配置策略,根据债券市场情况用国债期货灵活对冲调整组合久期,努 力为客户提供稳健债券收益回报｡
权益回顾:2026 年三季度股市在经历上半年的持续走强后出现较大幅度的调整,三季度上 证指数､沪深300 和创业板指分别下跌6.16%､12.49%和27.80%,市场出现普遍调整;港股尤其 恒生科技为代表的港股科技在三季度表现依然相对较弱,恒生科技指数在三季度下跌4.88%｡本 基金三季度权益配置,一方面坚守未来发展前景良好的AI 应用相关行业方向,同时积极优化持 仓结构适当增配房地产;另一方面在港股科技股下跌过程中坚守相关核心标的,配置行业主要分 布在电子､交运､传媒､化工､机械､计算机､电力设备､房地产等行业｡
