2026年第三季度跑输基准21.78%！财通优势行业轮动混合C张胤：下季度聚焦算力设备及创新药赛道

10月29日消息，近期财通优势行业轮动混合C披露2026年第三季度报，基金规模1639.80万元，比2026年第二季度降低22.45%。基金经理张胤最新投资观点同步出炉。

张胤表示，当前市场机会与风险并存，后续将围绕高景气产业赛道挖掘优质标的，力争为投资者创造稳健回报。 宏观经济： 当前国际政治层面持续博弈，地缘冲突推高油价，同时美国就业回暖推动其重启加息周期，对全球市场风险偏好形成一定压制。 资本市场： AI科技板块凭借明确的增量空间与成长性获得市场认可，收获显著相对收益，但短期板块内出现局部交易过热现象，引发阶段性回调，整体市场呈现机会与风险并存的格局。 投资方向： 后续将重点布局三大赛道，一是通信及半导体领域，聚焦受益于海外算力投资的光模块、PCB等国内核心供应链资产；二是机械设备领域，锚定AI特种设备需求爆发下已获主流客户认可、业绩弹性充足的国产高价值量环节标的；三是创新药领域，深耕产品力过硬、能切实满足临床需求、市场空间广阔的真创新药标的。 风险提示： 建议投资者理性看待产品历史表现，充分认知市场潜在波动，结合自身风险承受能力评估产品适配性，通过均衡配置分散风险，减少频繁择时带来的交易损耗，以长期视角分享产业成长的复利价值。

业绩回报：2026年第三季度跑输基准21.78%

数据显示，截至2026年第三季度末，财通优势行业轮动混合C净值为0.64元，2026年第三季度年基金份额净值增长率为-27.43%，同期业绩比较基准收益率为-5.65%，跑输基准21.78%。

张胤自2022年3月4日担任财通优势行业轮动混合C基金经理，截止2026年10月29日，任期回报-40.97%。

资料显示，张胤，硕士，复旦大学材料物理与化学专业，14年证券从业年限，历任万家基金管理有限公司研究员，交银施罗德基金管理有限公司基金投资部基金经理助理，2020年7月加入财通基金管理有限公司任高级研究员，现任权益公募投资部基金经理，2022年3月4日起担任财通优势行业轮动混合型证券投资基金基金经理。

整体来看，整体来看，财通优势行业轮动混合C当前规模出现明显下滑，多周期业绩均跑输业绩基准，基金经理任期回报为负。其后续锚定通信半导体、AI特种设备、真创新药三大高景气赛道的布局思路，需面对地缘冲突、海外加息、AI板块交易过热等多重市场扰动因素。对投资者而言，需充分评估自身风险承受能力，理性看待该产品的历史业绩表现，以长期视角考量产业成长红利的兑现节奏，通过均衡配置降低波动风险。

附公告原文节选：

本报告期内,国际政治层面依然持续博弈,地缘冲突导致油价快速上涨;同时美国 就业情况的回暖推动开启加息周期,对市场风险偏好产生部分影响｡而AI科技板块因其 可见的增量及成长性依旧得到市场的认可,产生了较为明显的相对收益｡但短期在科技 板块中出现了局部交易过热的现象,带来了板块阶段性回调｡我们认为在此阶段中机会 与风险并存,因此在下一季度配置思路上,我们或将关注以下几个重要方向:

(1)通信及半导体:我们认为AI应用的蓬勃发展将带来算力消耗｡从海外大厂的 资本开支趋势来看,未来或是算力板块出现百花齐放的时候｡而国内是光模块和PCB板 的主力供应链,因此我们认为通过投资这些领域,可能将间接享受算力增长带来的行业 红利｡我们将持续关注受益于海外算力投资的相关资产｡

(2)机械设备:机械设备历史上通常为景气行业的后周期配置｡现在可以看到AI 的发展带来了相应特种设备需求的爆发,部分海外核心设备出现交期延长甚至交不上货 的现象,这给了国产设备很好的切入机会｡且机械设备由于费用成本大部分前置,当产 品放量时,业绩弹性有望显现｡我们将聚焦于产品价值量较高的环节,且初步得到主流 客户认可的标的进行配置｡

(3)创新药:过去一年创新药板块跟随市场风险偏好整体回调,但我们跟踪行业 发现其景气趋势暂未发生改变｡我们认为无论是头部药企在国际会议发表了优异的在研 产品数据,还是产权出海标的价格和总额连续创造历史记录,都说明这个行业是在按照 自身发展方向稳步前进的,基本面维持景气｡板块更多跟着市场风险偏好和情绪在回调, 因此我们认为未来创新药有望得到投资者的认可,因此下一阶段我们将继续重点关注产 品力过硬､能切实解决临床需求且市场空间较大的“真创新药”｡

最后,秉持对每一位持有人负责的初心,我们也诚挚提示广大投资者:建议理性看 待产品的历史表现,充分认知市场的潜在波动,根据自身风险承受能力理性评估产品适 配性,通过均衡配置分散风险,减少频繁择时带来的交易损耗,以更长期的视角分享产 业成长的复利价值｡我们将一如既往勤勉尽责,在快速变化的市场中持续挖掘产业机遇, 力争为投资者创造更好的回报｡

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