2026年第三季度跑输基准23.41%！中欧明睿新常态混合A刘伟伟：坚定看好科技板块，期待四季度回暖

10月29日消息，近期中欧明睿新常态混合A披露2026年第三季度报，基金规模31.61亿元，比2026年第二季度降低34.97%。基金经理刘伟伟最新投资观点同步出炉。

刘伟伟表示，当前A股科技板块优质公司估值处于较低水平，人工智能产业长期发展前景明确，市场有望在四季度迎来回暖。 宏观经济： 暂无针对宏观经济走势的明确专项研判，产业端AI技术迭代与应用落地正持续催生新的发展动能。 资本市场： 三季度科技板块大幅回调是交易结构扰动与产业层面短期担忧共同作用的结果，当前A股科技板块优质公司整体估值普遍处于较低位置，相关产业与上市企业均处于良性发展轨道。 投资方向： 将继续超配科技板块尤其是AI硬件赛道，重点布局受益于AI国产算力爆发、自主可控需求迫切的半导体细分领域，同时关注高景气造船行业、叠加AI制药新增需求的医药CXO及生命科学上游赛道的投资机会。 风险提示： AI产业技术落地进度不及预期、海外贸易摩擦加剧、市场交易情绪出现大幅波动，可能对相关持仓标的收益表现造成负面影响。

业绩回报：2026年第三季度跑输基准23.41%

数据显示，截至2026年第三季度末，中欧明睿新常态混合A净值为3.46元，2026年第三季度年基金份额净值增长率为-29.99%，同期业绩比较基准收益率为-6.58%，跑输基准23.41%。

刘伟伟自2021年2月8日担任中欧明睿新常态混合A基金经理，截止2026年10月29日，任期回报3.58%。

资料显示，刘伟伟，14年证券从业年限，历任农银汇理基金管理有限公司研究员、中欧基金管理有限公司基金经理助理、上海源实资产管理有限公司投资经理，2017年7月10日加入中欧基金管理有限公司后历任基金经理助理、投资经理，现任公司权益专户投决会委员、权益投资组组长、基金经理、投资经理，2021年2月8日起担任中欧明睿新常态混合型证券投资基金基金经理。

整体来看，整体来看，该基金三季度虽受科技板块回调影响短期业绩跑输基准，但中长期维度仍实现显著超额收益。基金经理基于AI产业长期逻辑与当前科技板块低估值窗口，明确了超配科技硬赛道的布局方向，同时也提示了技术落地、外部环境等潜在扰动因素。对投资者而言，可结合自身风险承受能力，跟踪后续AI产业落地进度与基金调仓动作，理性评估该产品的配置价值。

附公告原文节选：

经过二季度的大涨之后,科技板块在三季度出现了大幅回调,虽然有部分行业逆势上涨,但 也难抵科技板块对市场的拖累,三季度整体市场转入下跌趋势,主要宽基指数均出现了明显的跌 幅｡行业结构上,银行､煤炭､农林牧渔､石油石化和医药等五个行业季度涨幅超过10%,而电 子､通信､建材､电力设备新能源和基础化工等五个行业跌幅居前,其中电子和通信板块跌幅均 超过30%｡

三季度我们的组合下跌且跑输了业绩基准｡主要是由于我们的组合集中配置在电子､通信等 科技硬件,以及锂电储能板块,这些都是三季度跌幅靠前的方向｡三季度我们对行业结构进行了 小幅调整,考虑到光纤光缆行业迎来扩产周期,我们减持了相关个股,从而降低了通信行业的配 置比例;对电力设备行业也进行了减持,主要原因是一方面国内电动车销售和储能装机弱于预期, 另一方面跟美国和欧洲的贸易摩擦对相关公司产生了负面影响｡三季度,我们加仓了电子､造船 和医药行业｡电子板块中,我们加仓了半导体,包括存储､晶圆代工厂和设备,在AI 国产算力爆 发的带动下,这些子行业显著受益,同时国内也存在着自主可控的迫切需求｡在国际局势的影响 下,造船行业景气度持续性超预期,新船订单和价格均持续上行,是当前除了AI 之外比较稀缺的 景气行业｡医药板块,我们主要增持了CXO 和生命科学上游,本身行业景气度反转,同时叠加未 来AI 制药的新增需求,医药板块也存在着一定的机会｡

整体来看,我们还是保持了对于科技板块尤其是AI 硬件的超配,虽然内部有一些子行业上结 构的调整,但我们依然看好人工智能产业的发展前景｡三季度的大幅回调,是交易结构和产业层 面的一些担忧共同作用的结果,比如ARR 增长放缓,比如coding 场景渗透率较高｡但是我们跟踪 产业发展,看到了更多的积极信号,一方面模型能力快速进步,RSI(递归自我改进)加速模型研 发和提升智能上限,近期在AI for Science 领域的突破性进展尤其多,人类可能会在AI 的辅助 下迎来科技大爆发;另一方面,以muse 为代表的C 端应用获得巨大成功,而B 端,金融､法律､ 制药､芯片设计等新应用场景的需求也在快速增长｡虽然股票价格大幅回调,但产业和公司均在 良性的发展轨道,而当前A 股科技板块的优质公司整体估值普遍处于较低水平,因此我们坚定看 好科技板块的长期机会,也期待市场能够在四季度出现回暖｡

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