2026年第三季度跑赢基准13.01%！九泰天兴量化智选C刘开运：秉持量化增强，坚守好基金好买点理念

10月29日消息，近期九泰天兴量化智选C披露2026年第三季度报，基金规模622.97万元，比2026年第二季度降低31.44%。基金经理刘开运最新投资观点同步出炉。

刘开运表示，量化增强策略可通过基本面与估值双重精选叠加行业分散配置，在严控波动的前提下力争长期跑赢业绩基准，为持有人创造稳健超额收益。 宏观经济： 当前宏观经济运行下，企业盈利质量、经营性现金流等基本面指标的分化为量化基本面选股提供了充足的筛选空间，经济结构转型过程中优质企业的长期成长价值逐步凸显。 资本市场： A股市场当前的估值分化格局下，沪深300指数成分股中存在大量估值性价比突出的标的，通过量化模型筛选可有效捕捉被低估的优质个股，获取稳定的超额收益。 投资方向： 后续将继续围绕沪深300指数成分股实施双重量化增强策略，先通过经营性现金流、自由现金流等基本面因子精选50只左右个股，再结合长周期ROE、行业成长空间等指标通过DCF估值模型筛选20-30只高性价比标的，同时保持行业配置分散化以降低组合波动。 风险提示： 量化模型存在失效可能性，市场风格极端切换可能导致超额收益不及预期，同时本基金存在单一高占比投资者大额赎回引发流动性风险、触发基金运作方式调整的潜在风险。

业绩回报：2026年第三季度跑赢基准13.01%

数据显示，截至2026年第三季度末，九泰天兴量化智选C净值为0.98元，2026年第三季度年基金份额净值增长率为1.13%，同期业绩比较基准收益率为-11.88%，跑赢基准13.01%。

刘开运自2024年9月23日担任九泰天兴量化智选C基金经理，截止2026年10月29日，任期回报34.97%。

资料显示，刘开运，金融学硕士，15年证券从业经历，历任毕马威华振会计师事务所审计师，昆吾九鼎投资管理有限公司投资经理、合伙人助理，2014年7月加入九泰基金管理有限公司，现任公司副总经理、首席投资官、兼任权益投资部总监，2024年9月23日起担任九泰天兴量化智选股票型证券投资基金基金经理。

整体来看，整体来看，九泰天兴量化智选C依托双重量化增强策略在2026年三季度取得显著超额收益，契合当前A股估值分化、企业基本面分化的市场环境。不过该基金当前规模下滑明显，同时需警惕量化模型失效、市场风格切换、大额赎回等潜在风险，投资者可结合自身风险偏好，持续跟踪其后续策略落地效果与业绩稳定性。

附公告原文节选：

(一) 基金投资策略

1､本基金在报告期内持续以沪深300 指数(000300.SH)成分股为主实施量化增强策略,目标 是创造长期相对业绩比较基准更高的投资收益率｡

2､量化增强策略:通过量化方法对指数成分股进行基本面精选与估值精选两次增强｡

(1)第一步,基本面精选增强:对经营性现金､自由现金流､盈利质量等基本面因子定量打 分,并重点参考自由现金率指标,从沪深300 成分股中精选50 只左右的股票｡基金将定期根据最 新的财务指标对这些精选的股票进行更新调整｡

(2)第二步,估值精选增强:通过“价值投资+量化估值”,结合企业可持续竞争优势的分 析,对影响企业内在价值的关键因子包括较长周期的ROE､净利润率､市场占有率､行业成长空 间等进行深度研究,通过DCF 模型进行量化估值,再从中精选出20-30 只具有估值性价比优势的 标的进行投资｡基金将定期或不定期地根据估值性价比变化对最终精选出的股票进行更新调整｡

3､行业分散化策略:基金在行业配置权重方面保持分散化,以降低组合波动｡基金的量化增 强策略主要是通过在细分行业内优选个股创造超额收益｡

4､公司投研团队秉持统一的投资理念,在研究上重点聚焦对公司可持续竞争优势､增长前景 和估值的分析｡基金经理与研究员均深度参与研究｡公司内部建立了完善的研究讨论与分享机制｡

(二)“好基金+好买点”的基金投资理念

我们认为基金投资要获取较好的投资收益,需要具备“好基金+好买点”两个条件:

1､所谓“好基金”,指的是具有明确､具体､可行的投资策略,并通过重要的交易执行和一 定时间长度的投资业绩验证了其相关投资策略的基金｡我们努力将本基金打造成这样的基金｡

2､所谓“好买点”指的是基金投资的时点选择也非常重要｡我们认为好买点取决于两个因素, 一是基金对标的指数的估值水平(指数当前PE 估值相对于历史中位数的情况),二是基金投资组 合相对其内在价值的估值水平｡

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