10月29日消息，近期兴业定开债券A披露2026年第三季度报，基金规模23.82亿元，比2026年第二季度降低20.23%。基金经理周鸣最新投资观点同步出炉。
周鸣表示，国内经济呈现K型分化、供强需弱格局，债券市场将延续利差压缩行情，后续将结合多维度因素持续优化组合资产配置。 宏观经济： 当前国内经济K型分化加剧，传统经济走弱、私人部门持续去杠杆，出口韧性支撑下“供强需弱”格局延续，经济整体增速偏弱但失速风险有限，央行通过长短中工具灵活搭配实现流动性精细化管理，资金价格围绕政策利率窄幅震荡。 资本市场： 地缘冲突推高原油价格带动全球通胀上行，主要发达经济体重回加息周期，全球流动性收敛引发资产价格波动加大，国内债券市场在经济偏弱、货币政策稳定、股市下行的背景下，利差压缩行情持续，中长期信用债和超长利率债表现亮眼。 投资方向： 后续将紧密跟踪基本面环境、利差水平及组合管理目标等多维度要素，灵活调整组合久期，在利率品种与信用品种间动态优化结构，持续完善组合资产配置，在严控风险的前提下力争实现稳定收益。 风险提示： 需警惕海外主要经济体货币政策超预期收紧、国内经济复苏不及预期、债券市场利率大幅波动以及大额集中赎回引发的流动性冲击等潜在风险。
业绩回报：2026年第三季度跑输基准0.15%
数据显示，截至2026年第三季度末，兴业定开债券A净值为1.28元，2026年第三季度年基金份额净值增长率为0.37%，同期业绩比较基准收益率为0.52%，跑输基准0.15%。
周鸣自2014年3月13日担任兴业定开债券A基金经理，截止2026年10月29日，任期回报90.88%。
| 表：兴业定开债券A业绩表现（截止2026年9月30日） | |||
|---|---|---|---|
| 阶段 | 净值增长率 | 业绩比较基准收益率 | 跑赢基准 |
| 近3月 | 0.37% | 0.52% | -0.15% |
| 近6月 | 0.37% | 1.15% | -0.78% |
| 近1年 | 2.59% | 1.48% | 1.11% |
| 近3年 | 12.43% | 5.66% | 6.77% |
| 近5年 | 21.05% | 8.15% | 12.90% |
| 成立以来 (2014-3-13) | 90.84% | 20.71% | 70.13% |
资料显示，周鸣，中国籍，工商管理硕士，25年证券从业年限，先后任职于天相投资顾问有限公司、太平人寿保险公司、太平养老保险公司从事基金投资、企业年金投资等工作，2009年加入申万菱信基金管理有限公司担任固定收益部总经理，期间曾管理多只债券、货币类基金，2013年8月加入兴业基金管理有限公司，现任固定收益投资部总经理、基金经理，2014年3月13日起担任兴业定期开放债券型证券投资基金基金经理。 腊博，中国籍，硕士，23年证券从业年限，先后任职于新西兰ANYING国际金融有限公司担任货币策略师、新西兰FORSIGHT金融研究有限公司担任策略分析师、长城证券有限责任公司担任策略研究员，2010年8月起就职于中欧基金管理有限公司，历任研究员、基金经理助理、基金经理，2014年12月加入兴业基金管理有限公司，现任固定收益投资部总经理助理、基金经理，2015年7月24日起担任兴业定期开放债券型证券投资基金基金经理。
整体来看，整体来看，兴业定开债券A在2026年三季度虽短期小幅跑输业绩基准，但中长期维度业绩显著跑赢基准，任职基金经理拥有长期固收投研经验。当前债市处于利差压缩行情阶段，该产品后续将动态优化组合配置，同时投资者也需留意海外货币政策超预期收紧、债市利率大幅波动等潜在风险，理性评估这类定开债基的收益风险匹配度。
附公告原文节选：
2026年第三季度经济K型分化加剧,传统经济走弱､私人部门持续去杠杆,出口韧 性带动国内“供强需弱”格局延续｡尽管三季度经济增速整体仍呈现偏弱状态,但在外 部需求支撑下,失速的风险也相对有限｡货币政策则更加注重流动性精细化管理,央行 灵活搭配短､中､长期工具,资金价格整体围绕政策利率窄幅区间震荡｡第三季度地缘 冲突带动原油价格维持高位,全球通胀压力增大,促使主要发达经济体货币政策再度回 归加息周期,资产价格对全球流动性收敛预期做出反应,市场波动加大｡在国内经济偏 弱､央行货币政策稳定､以及股票市场下跌的背景下,债券市场继续演绎利差压缩的行 情,中长期信用债和超长利率债表现较好｡报告期内,本基金根据环境变化和市场预期 偏差灵活调整组合久期,并根据利差情况和流动性环境在利率和信用品种进行结构调 整｡未来也会根据基本面环境､利差状况､组合管理目标等多方面因素综合考虑,持续 优化组合的资产配置｡
