10月29日消息，近期民生加银中证全指指数增强A披露2026年第三季度报，基金规模718.03万元，比2026年第二季度降低13.61%。基金经理何江最新投资观点同步出炉。
何江表示，2026年三季度全球及国内经济呈现分化运行态势，市场结构性特征凸显，指数增强基金将依托量化模型在严控跟踪误差的基础上力争获取超额收益。 宏观经济： 全球制造业景气度保持稳定，美联储重启加息推高美债长端利率，叠加地缘冲突与经贸摩擦扰动市场预期，国内经济延续总体平稳、向新向优的发展态势，高技术制造与装备制造业维持较高景气度，出口保持高增但内需偏弱、供强需弱的格局仍在延续。 资本市场： 三季度A股万得全A指数出现下跌，行业分化特征显著，银行、煤炭、农林牧渔等行业表现靠前，电子、通信、建材等行业表现靠后，全球人工智能产业链整体维持高景气但内部出现分化，AI算力端需求持续旺盛。 投资方向： 后续将继续依托量化多因子模型构建股票组合，在阿尔法因子层面进行优化配置，严格控制行业、市值等风险因子的暴露，做好跟踪误差管控，在有效跟踪中证全指指数的前提下力争实现超额收益。 风险提示： 全球货币政策变动超预期、地缘冲突升级、国内内需修复不及预期、市场波动放大可能对组合收益及跟踪效果造成不利影响，基金过往业绩不代表未来表现，投资需警惕相关风险。
业绩回报：2026年第三季度跑输基准0.53%
数据显示，截至2026年第三季度末，民生加银中证全指指数增强A净值为1.21元，2026年第三季度年基金份额净值增长率为-13.64%，同期业绩比较基准收益率为-13.11%，跑输基准0.53%。
何江自2025年3月20日担任民生加银中证全指指数增强A基金经理，截止2026年10月29日，任期回报10.09%。
| 表：民生加银中证全指指数增强A业绩表现（截止2026年9月30日） | |||
|---|---|---|---|
| 阶段 | 净值增长率 | 业绩比较基准收益率 | 跑赢基准 |
| 近3月 | -13.64% | -13.11% | -0.53% |
| 近6月 | -4.88% | -3.09% | -1.79% |
| 近1年 | -1.06% | -3.56% | 2.50% |
| 近3年 | - | - | - |
| 近5年 | - | - | - |
| 成立以来 (2025-3-20) | 20.69% | 11.51% | 9.18% |
资料显示，何江，清华大学流体力学硕士，21年证券从业年限，2003年7月起先后在北京色诺芬信息服务有限公司、北京方速信融有限公司、金诚国际信用评估有限公司、工银瑞信基金管理有限公司、上海海狮资产管理有限公司任职，2019年4月加入民生加银基金管理有限公司，现任量化投资部总监、公司投资决策委员会成员、大类资产配置条线投资决策委员会成员，2025年3月20日起担任民生加银中证全指指数增强型证券投资基金基金经理。
整体来看，整体来看，这只中证全指指数增强产品在2026年三季度市场结构性下行的环境下，短期跑输基准，但中长期维度仍实现了正向超额收益，基金经理依托量化模型的运作框架清晰。当前内外部宏观扰动因素仍存，该产品后续的超额收益获取能力、跟踪误差管控效果，仍需结合后续市场行情持续观察，投资者参与相关投资前需充分留意披露的各类潜在风险，理性评估产品匹配度。
附公告原文节选：
2026 年三季度,全球制造业景气度维持稳定｡美联储重启加息,美债等长端利率上行,叠加 地缘冲突与经贸摩擦多发,对经济预期与市场风险偏好形成一些扰动｡全球人工智能产业链延续
高景气,但内部呈现分化,AI 算力端需求持续旺盛｡国内经济延续总体平稳､向新向优的发展态 势,生产端保持相对高位,高技术制造与装备制造业景气度较高｡出口维持高增,但内需偏弱､ 供强需弱格局延续｡
三季度,万得全 A 指数下跌。中信一级行业中银行、煤炭和农林牧渔等行业涨跌幅靠前,电 子､通信和建材等行业涨跌幅靠后｡
报告期内,本基金根据量化多因子模型构建股票组合｡组合在阿尔法因子层面上进行优化配 置,并严格控制行业､市值等风险因子的暴露,做好跟踪误差的控制｡
