2026年第三季度跑输基准30.23%！博时沪港深价值优选A齐宁：优化持仓布局 锚定AI产业周期共振标的

10月29日消息，近期博时沪港深价值优选A披露2026年第三季度报，基金规模4431.95万元，比2026年第二季度降低31.52%。基金经理齐宁最新投资观点同步出炉。

齐宁表示，全球资本市场波动背景下，AI产业中长期基本面仍健康，后续将通过优化持仓、布局核心标的对冲市场波动。 宏观经济： 美联储当前加息是针对油价推升通胀的预防性举措，剔除供给侧油价因素后其他物价影响有限，持续加息并非通胀的有效解决方案，后续是否进入中长期加息通道仍存不确定性。 资本市场： 海外市场在联储加息落地后已出现反弹，纳斯达克指数、AI算力龙头市值均创历史新高，费城半导体指数也收复近半跌幅，当前A股市场微观结构更复杂、成交量缩减、分歧加大，仍需时间重新对AI赛道建立共识。 投资方向： 将回归产业底层逻辑优化现有持仓，严格把控估值标准，同时在市场波动中提前布局符合下一轮技术升级方向的核心标的，筛选契合产业周期与经营周期共振方向的个股。 风险提示： 本基金为中高风险混合型产品，除普通市场波动风险外，还面临汇率波动、香港本地市场规则差异等境外投资相关的特殊风险。

业绩回报：2026年第三季度跑输基准30.23%

数据显示，截至2026年第三季度末，博时沪港深价值优选A净值为1.28元，2026年第三季度年基金份额净值增长率为-30.88%，同期业绩比较基准收益率为-0.65%，跑输基准30.23%。

齐宁自2026年7月16日担任博时沪港深价值优选A基金经理，截止2026年10月29日，任期回报-29.25%。

资料显示，赵易，硕士，2016年从北京大学硕士研究生毕业后加入博时基金管理有限公司，历任研究员、高级研究员兼基金经理助理，曾任博时移动互联主题混合型证券投资基金、博时科技创新混合型证券投资基金基金经理，现任博时时代领航混合型证券投资基金基金经理，2021年10月20日至2026年10月10日担任博时沪港深价值优选灵活配置混合型证券投资基金基金经理。 齐宁，硕士，1999年起先后在中国移动、中国电信、中投证券工作，2015年加入博时基金管理有限公司后历任高级研究员、高级研究员兼基金经理助理、资深研究员兼基金经理助理、资深研究员兼投资经理，曾任博时文体娱乐主题混合型证券投资基金基金经理，现任博时创新驱动灵活配置混合型证券投资基金、博时科创主题灵活配置混合型证券投资基金(LOF)、博时科技驱动混合型证券投资基金、博时科创板三年定期开放混合型证券投资基金基金经理，2026年7月16日起担任博时沪港深价值优选灵活配置混合型证券投资基金基金经理。

整体来看，整体来看，该基金三季度规模大幅缩水、短期业绩跑输基准，新任基金经理锚定AI产业主线，以优化持仓、布局技术升级核心标的作为波动对冲策略。当前美联储加息路径存疑，A股AI赛道共识尚未重建，叠加沪港深产品自带的汇率、港交所规则等特殊风险，投资者需结合自身风险承受力，理性评估该产品后续产业布局落地效果与业绩修复空间。

附公告原文节选：

三季度,全球资本市场在美联储加息､海外大模型龙头ARR 低于预期等因素的影响下,出现了较为明 显的波动｡A 股此前交易集中度较高的科技板块也因此受到了影响｡站在宏观角度看,我们认为美联储的 加息行为是对当前通胀过高的预防性举措｡而美国当前的通胀更多源于油价上涨等外部供给侧因素,而并 非需求侧因素;剔除油价因素以外,其他物价因子实际影响并不显著｡因此,持续加息并非当前通胀有效 解决方案,未来是否会进入中长期的加息通道存疑｡站在产业角度看,AI 算力的行业景气度仍然较高｡我 们看到海外市场在联储加息落地后开始反弹,纳斯达克指数和AI 算力龙头市值均创历史新高,而费城半导 体指数也已经收复了将近一半跌幅｡这说明,AI 产业发展中长期基本面仍然较为健康,加息并不会必然压 制科技股估值｡我们也注意到,在7 月下跌之后,市场的微观结构变得更为复杂,成交量有所缩减,分歧 明显加大,因此客观上市场还需要一定时间来重新对AI 赛道建立共识｡因此,在策略上,我们将回归底层 逻辑思考产业问题,对现有持仓进行持续优化,继续坚守优质标的持仓,更为严格的把握估值标准;同时, 积极在波动中寻找符合下一轮技术升级方向的核心标的进行提前布局,以挑选符合“产业周期+经营周期”共 振方向的个股,来对冲市场波动｡

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