2026年第三季度跑输基准1.14%！万家沪深300指数量化增强发起式A尹航：四季度A股修复，成长价值延续再均衡

10月29日消息，近期万家沪深300指数量化增强发起式A披露2026年第三季度报，基金规模1266.13万元，比2026年第二季度降低14.49%。基金经理尹航最新投资观点同步出炉。

尹航表示，四季度A股在外围扰动与国内政策支撑的双重作用下具备逐步修复基础，市场风格再均衡态势有望延续。 宏观经济： 适度宽松的货币政策与房地产托底政策持续发力，稳增长诉求强化，地产贴息等政策陆续出台，稳投资工具集中落地，消费呈现低位筑底态势，9月PMI重返荣枯线上，经济基本面修复预期持续升温。 资本市场： 海外地缘政治不确定性仍存，全球主要央行紧缩预期尚未消散，对全球风险偏好形成一定压制，A股此前集中追逐科技成长的定价逻辑逐步转向重视资源价值与稳定回报，成长与价值的再均衡态势将在四季度延续。 投资方向： 长期来看以国产算力及AI应用为代表的成长方向仍是重要配置主线，同时将兼顾资源品与低位修复方向的配置机会，通过量化方法在各行业板块中捕捉投资机会，动态平衡大小盘、价值成长风格持仓，适配震荡轮动行情。 风险提示： 海外流动性超预期收紧、国内政策落地效果不及预期、市场风格快速切换带来超额收益波动，以及大额申赎可能引发的跟踪误差放大风险。

业绩回报：2026年第三季度跑输基准1.14%

数据显示，截至2026年第三季度末，万家沪深300指数量化增强发起式A净值为0.95元，2026年第三季度年基金份额净值增长率为-13.02%，同期业绩比较基准收益率为-11.88%，跑输基准1.14%。

尹航自2025年10月15日担任万家沪深300指数量化增强发起式A基金经理，截止2026年10月29日，任期回报-15.29%。

资料显示，尹航，复旦大学金融专业硕士，证券从业年限13.5年，曾任德邦基金管理有限公司金融工程与产品部产品经理、鑫元基金管理有限公司战略发展部产品经理，2015年6月入职万家基金管理有限公司后历任量化投资部研究员、专户投资经理，现任量化投资部副总经理（主持工作），2025年10月15日起担任万家沪深300指数量化增强型发起式证券投资基金基金经理。

整体来看，整体来看，该只沪深300量化增强基金三季度规模环比下滑、阶段性跑输业绩基准，基金经理基于当前内外宏观环境判断四季度A股风格将延续再均衡态势，明确了成长主线搭配多元方向的配置思路。对投资者而言，需留意其披露的海外流动性、政策落地不及预期等潜在风险，结合自身风险承受能力，理性评估该产品在震荡轮动行情下的适配性。

附公告原文节选：

三季度A 股整体呈现震荡调整态势,价值与红利风格相对占优,科技成长及中小盘指数调整 较为明显｡自7 月起,美国债务危机推升美债长端利率,市场对科技板块拥挤度的担忧随之升温, 风险偏好快速走弱,两融资金加速流出,以AI 为代表的高位科技资产明显回调,成长与价值风格 的分化显著收敛｡随着杠杆资金负反馈基本出清,市场自8 月起进入修复阶段,其中中小盘修复 弹性更强,但整体仍以轮动为主｡高位科技板块松动后,行业机会由前期集中的科技方向逐步向

更多领域扩散,资源品与低位修复方向成为本季度重要配置线索｡整体来看,三季度A 股在海外 流动性约束与国内政策支持下震荡运行,市场情绪明显降温,全球流动性紧缩担忧与AI 分歧放大, 推动市场定价由集中追逐科技成长转向重视资源价值与稳定回报,风格再平衡成为季度行情的主 要特征｡

展望四季度,外有扰动,内有期待,适度宽松的货币政策与房地产托底有助于提振经济基本 面和市场信心,A 股具备逐步修复的基础,再均衡态势或将延续｡一方面,海外地缘政治不确定 性仍存,全球主要央行紧缩预期尚未消散,对全球风险偏好形成一定压制;另一方面,国内稳增 长诉求有所强化,地产贴息等政策陆续出台,稳投资工具正集中落地,消费呈现低位筑底态势,9 月PMI 重返荣枯线上,市场对政策的期待再度升温｡配置上,长期来看,以国产算力及AI 应用为 代表的成长方向仍是重要配置主线,但相较此前,资金或面临更多分流压力,成长与价值的再均 衡有望在四季度延续｡

投资运作上,万家沪深300 指数量化增强基金力求在对标沪深300 指数的基础上实现超额收 益,在策略上更加注重在各个行业板块中通过量化方法捕捉投资机会,在大的板块之间不进行主 动暴露｡在风格配置上动态平衡,根据市场微观结构的变化调整持仓在大小盘风格､价值成长风 格的平衡,迅速适应震荡行情和风格轮动较快的行情｡在量化选股方面持仓标的较多且较分散｡

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