10月29日消息，近期申万菱信安泰鼎利一年定期开放债券披露2026年第三季度报，基金规模1.12亿元，比2026年第二季度增加0.73%。基金经理叶瑜珍最新投资观点同步出炉。
叶瑜珍表示，2026年三季度国内经济边际企稳但结构性矛盾仍存，债市整体呈震荡分化格局，后续将依托适度宽松的货币政策环境开展稳健的债券投资运作。 宏观经济： 当前经济边际企稳态势显现，工业供给端持续向新质生产力倾斜，高技术制造业、数字产品制造业保持增长，传统制造业产能释放与国内有效需求仍存结构性失衡，促消费、地产、基建等领域支持政策逐步落地但向终端需求传导存在时滞，物价整体延续结构性分化格局。 资本市场： 债市整体维持震荡格局，行情呈现长短端分化特征，短端受政府债集中发行、存单供给增加约束小幅上行，中长端在内需偏弱、流动性呵护下继续下行，收益率曲线较二季度明显平坦化，区间内交易波动放大，信用债收益率整体震荡下行，多数品种信用利差维持在相对低位。 投资方向： 后续将结合债券市场走势研判灵活调整组合结构和久期，积极挖掘中高等级信用债品种，通过杠杆套息策略获取稳定投资收益，同时主动捕捉利率债波段交易机会增厚组合收益。 风险提示： 需警惕政策落地进度不及预期、资金面波动超预期、信用事件冲击等潜在风险，严格把控组合流动性与信用风险，保障组合稳健运行。
业绩回报：2026年第三季度跑赢基准0.33%
数据显示，截至2026年第三季度末，申万菱信安泰鼎利一年定期开放债券净值为1.08元，2026年第三季度年基金份额净值增长率为0.73%，同期业绩比较基准收益率为0.40%，跑赢基准0.33%。
叶瑜珍自2020年2月27日担任申万菱信安泰鼎利一年定期开放债券基金经理，截止2026年10月29日，任期回报21.17%。
| 表：申万菱信安泰鼎利一年定期开放债券业绩表现（截止2026年9月30日） | |||
|---|---|---|---|
| 阶段 | 净值增长率 | 业绩比较基准收益率 | 跑赢基准 |
| 近3月 | 0.73% | 0.40% | 0.33% |
| 近6月 | 1.48% | 0.90% | 0.58% |
| 近1年 | 2.89% | 0.90% | 1.99% |
| 近3年 | 8.83% | 4.90% | 3.93% |
| 近5年 | 14.75% | 6.80% | 7.95% |
| 成立以来 (2020-2-27) | 20.62% | 6.77% | 13.85% |
资料显示，叶瑜珍，硕士研究生，21年证券从业年限，2005年01月加入申万菱信基金管理有限公司，曾任风险分析师、信用分析师、基金经理助理，历任申万菱信添益宝债券型证券投资基金、申万菱信安鑫精选混合型证券投资基金、申万菱信可转换债券债券型证券投资基金、申万菱信安泰惠利纯债债券型证券投资基金（2018年8月至2020年2月）、申万菱信安泰广利63个月定期开放债券型证券投资基金（2020年10月至2022年7月）、申万菱信安鑫优选混合型证券投资基金、申万菱信安泰鑫利纯债一年定期开放债券型发起式证券投资基金、申万菱信安泰添益纯债债券型证券投资基金基金经理，现任申万菱信安泰瑞利中短债债券型证券投资基金、申万菱信安泰鼎利一年定期开放债券型发起式证券投资基金、申万菱信安泰惠利纯债债券型证券投资基金、申万菱信安泰富利三年定期开放债券型证券投资基金、申万菱信稳鑫60天滚动持有中短债债券型证券投资基金、申万菱信合利纯债债券型证券投资基金、申万菱信季季瑞三个月持有期纯债债券型证券投资基金、申万菱信安泰广利63个月定期开放债券型证券投资基金、申万菱信绿色纯债债券型发起式证券投资基金、申万菱信稳鑫30天滚动持有短债债券型发起式证券投资基金基金经理，2020年2月27日起担任申万菱信安泰鼎利一年定期开放债券型发起式证券投资基金基金经理。
整体来看，整体来看，申万菱信安泰鼎利一年定开债在叶瑜珍管理下长期业绩持续跑赢基准，契合当前震荡分化的债市环境下的稳健配置需求。该基金后续将依托宽松货币政策环境，以中高等级信用债为底仓辅以波段操作增厚收益，同时严格管控流动性与信用风险，为追求稳健收益的固定收益类投资者提供了具备参考价值的配置选项。
附公告原文节选：
2026 年三季度经济总体呈现边际企稳态势,结构性矛盾依旧突出｡工业供给端继续向新质生产 力倾斜,高技术制造业､数字产品制造业保持增长,传统制造业产能释放与国内有效需求之间仍存 在结构性失衡｡政策持续加码,对消费､地产､基建､民间投资的支持政策逐步落地,但政策向终 端需求传导存在时滞｡
通胀方面,物价整体延续结构性分化格局,CPI 温和修复节奏有所放缓,内需偏弱约束消费端 通胀上行空间;PPI 同比保持正增长,但上游成本向终端传导的问题仍存,上下游利润分化格局延 续｡
货币政策延续适度宽松的基调,加大逆周期调节,依托已落地的隔夜逆回购等工具稳定短端资 金面,持续平滑政府债集中缴款､财政投放带来的资金波动｡总量层面,灵活运用MLF､逆回购等 工具对冲债券供给压力,保持基础货币平稳投放;结构层面继续加大定向支持力度,重点关注"六张
网"､科技创新､支农支小等领域｡
2026 年三季度债市整体维持震荡格局,行情呈现长短端分化,短端受政府债集中发行､存单供 给增加约束小幅上行,中长端在内需偏弱､流动性呵护下继续下行,收益率曲线较二季度明显平坦 化,区间内交易波动放大｡截至9 月30 日,1 年国债收益率1.22%,10 年国债收益率1.68%,长 短端利差较二季度高位有所压缩｡信用债收益率整体震荡下行,中短期票据､企业债､城投债信用 利差继续收窄,多数品种信用利差维持在相对低位｡
报告期内,本基金管理人结合对债券市场走势的研判,灵活调整组合结构和久期,积极挖掘中 高等级信用债品种,通过杠杆套息策略以期获得稳定的投资收益;同时积极寻找利率债波段交易机 会,力争增厚组合收益｡
