10月29日消息，近期万家瑞益A披露2026年第三季度报，基金规模307.13万元，比2026年第二季度降低10.33%。基金经理孟祥娟最新投资观点同步出炉。
孟祥娟表示，后续国内经济将在稳增长政策托底下呈现弱修复态势，债券市场仍具备配置价值，权益市场将围绕盈利确定性主线展开结构性行情。 宏观经济： 国内经济整体呈弱复苏格局，K型分化特征仍将延续，稳增长政策将持续发力托底经济运行，货币政策维持稳中有松的基调，流动性环境保持合理充裕。 资本市场： 债市方面超长端利率债的配置价值仍较为突出，波段操作空间充足；权益市场整体维持震荡格局，高估值成长板块仍将受海外美债收益率高位运行的压制，市场风格将持续向盈利确定性强的板块切换。 投资方向： 债券端继续以利率债和高等级信用债为核心配置方向，短久期高等级信用债持有获取稳定票息，同时灵活开展长久期利率债的波段操作增强收益；权益端重点布局红利、周期等盈利确定性较强的板块，对科技板块以波段操作方式把握阶段性机会。 风险提示： 需警惕海外地缘冲突超预期升级、美债收益率上行幅度超出预期、国内经济复苏进度不及预期等风险，可能对组合收益造成阶段性扰动。
业绩回报：2026年第三季度跑赢基准3.85%
数据显示，截至2026年第三季度末，万家瑞益A净值为1.58元，2026年第三季度年基金份额净值增长率为-0.97%，同期业绩比较基准收益率为-4.82%，跑赢基准3.85%。
孟祥娟自2023年8月15日担任万家瑞益A基金经理，截止2026年10月29日，任期回报0.46%。
| 表：万家瑞益A业绩表现（截止2026年9月30日） | |||
|---|---|---|---|
| 阶段 | 净值增长率 | 业绩比较基准收益率 | 跑赢基准 |
| 近3月 | -0.97% | -4.82% | 3.85% |
| 近6月 | -2.35% | 1.47% | -3.82% |
| 近1年 | -2.73% | 0.21% | -2.94% |
| 近3年 | 1.41% | 19.11% | -17.70% |
| 近5年 | -3.83% | 8.99% | -12.82% |
| 成立以来 (2015-12-7) | 58.44% | 45.04% | 13.40% |
资料显示，孟祥娟，中国国籍，复旦大学国际贸易学专业硕士，17年证券从业年限，曾任上海申银万国证券研究所有限公司债券部总监和首席债券分析师等职，2023年5月入职万家基金管理有限公司，现任固定收益部基金经理，2023年8月15日起担任万家瑞益灵活配置混合型证券投资基金基金经理。
整体来看，整体来看，万家瑞益A在2026年三季度依托固收打底、权益结构性布局的策略，实现了跑赢业绩基准3.85%的阶段性收益表现，但中长期维度业绩跑输基准的情况仍需关注。基金经理基于当前弱复苏的宏观环境制定的配置框架，兼顾了债市稳健票息与权益盈利确定性板块的布局机会，同时明确提示了多重外部潜在扰动风险，可为风险偏好偏稳健的投资者提供一类可跟踪的混合型产品观察标的。
附公告原文节选：
(1)市场回顾
债券市场:三季度国内债市表现最为亮眼的是超长端利率债,期限利差牛平走势｡背后的带 动因素:一是,经济K 型分化,但整体略偏弱;二是,货币政策稳中有松,9 月29 日结构性降息, PSL 利率由1.75%下调25BP 至1.50%;三是,风险偏好的整体回落｡
权益市场:三季度权益市场整体震荡下跌,同时内部结构再次极致分化｡科创板7 月跟随海 外暴跌,8 月反弹,9 月再次回落,三季度科技板块表现最差｡市场主线从科技向红利､能源､消
费等切换｡沪深300 大类指数看,3 季度涨幅居前的板块是地产,能源,医药和金融;跌幅较大 的是信息,通信和工业｡
带动市场风格切换的主要原因:一是美债收益率的持续攀升使高估值成长板块承压;二是在 科技板块交易高度拥挤的背景下,市场关注焦点从估值扩张转向盈利验证;三是国内出台房地产 等稳增长政策;四是美伊冲突不断反复,油价震荡冲高带动能源板块走高｡
(2)投资策略和运作分析
基金投资策略:本基金债券配置以利率债和高等级信用债为主,高等级信用债以短久期配置 为主,获取票息收益,长久期利率债波段操作增强收益｡权益配置以红利和周期板块为主｡
债券方面,本报告期内增加了长久期利率债的波段操作,对三季度基金净值贡献为正｡
权益方面,三季度增加了红利的配置仓位,科技以波段操作为主｡三季度中对净值贡献较大 的板块为:银行,公用,石化,交通等;对净值拖累较大的板块为基础化工,电力设备和电子｡ 虽然预判了8 月科技的反弹,但内部板块分化大且波动较大,尤其是9 月中下旬的一波急拉之后 快速暴跌而与此形成对比的是美股科技板块不断新高,这也加大了波段操作的难度｡
