10月29日消息，近期万家瑞富C披露2026年第三季度报，基金规模1272.42万元，比2026年第二季度降低30.09%。基金经理董一平最新投资观点同步出炉。
董一平表示，四季度在资金宽松、资产荒逻辑延续的支撑下，债市中期积极看多，权益市场将围绕业绩兑现与供需紧缺细分赛道布局，整体维持震荡偏强的运行判断。 宏观经济： 当前政策组合拳对基本面的拉动作用仍相对有限，实体融资需求尚未明显回暖，信用扩张节奏偏缓，资产荒的市场逻辑将持续延续。 资本市场： 债市受资金面宽松支撑中期向好，后续需留意政府债供给加速、机构止盈需求带来的短期扰动，整体将维持震荡偏强格局；权益市场经历大幅波动后，后续将重点跟踪美债收益率、油价、美联储加息路径及国产AI链条三季报环比改善的可持续性；转债市场将等待估值回调至合理区间后再择机布局。 投资方向： 债市方面把握长端品种配置窗口，权益市场将科技成长作为核心重仓方向，投资逻辑从赛道普涨切换至业绩兑现与供需紧缺的细分领域，同时布局医药、资源品等防御属性板块，转债暂维持低配等待调整到位。 风险提示： 需警惕政策落地效果不及预期、海外流动性超预期收紧、市场波动引发的集中赎回等潜在风险。
业绩回报：2026年第三季度跑输基准12.69%
数据显示，截至2026年第三季度末，万家瑞富C净值为1.07元，2026年第三季度年基金份额净值增长率为-18.50%，同期业绩比较基准收益率为-5.81%，跑输基准12.69%。
董一平自2022年7月20日担任万家瑞富C基金经理，截止2026年10月29日，任期回报-8.47%。
| 表：万家瑞富C业绩表现（截止2026年9月30日） | |||
|---|---|---|---|
| 阶段 | 净值增长率 | 业绩比较基准收益率 | 跑赢基准 |
| 近3月 | -18.50% | -5.81% | -12.69% |
| 近6月 | 4.16% | 0.41% | 3.75% |
| 近1年 | 1.82% | -0.83% | 2.65% |
| 近3年 | 19.55% | 17.87% | 1.68% |
| 近5年 | -0.28% | 7.85% | -8.13% |
| 成立以来 (2021-4-19) | 1.18% | 8.45% | -7.27% |
资料显示，董一平，中国国籍，复旦大学金融专业硕士，证券从业年限10.5年，曾任鹏华基金管理有限公司稳定收益投资部研究员，2019年11月入职万家基金管理有限公司后历任固定收益部研究员、基金经理助理，现任公司固定收益部基金经理，2022年7月20日起担任万家瑞富灵活配置混合型证券投资基金基金经理。
整体来看，整体来看，万家瑞富C2026年三季度规模大幅缩水、当期业绩跑输基准，基金经理基于当前宏观环境给出了四季度大类资产的明确布局框架，同时也提示了多重潜在风险。对投资者而言，可结合该基金不同阶段的业绩表现、基金经理的投研背景与后续市场判断，匹配自身的风险承受能力与投资周期，理性评估配置价值。
附公告原文节选：
三季度,经济修复动能放缓,内需不足､投资偏弱的压力仍在,实体融资需求疲软,信用扩 张不畅,资产荒逻辑延续｡债市出现牛平走势,短端受政策利率约束,下行空间有限,而长端则 受到基本面偏弱和资产荒逻辑驱动而逐月下行,期限利差明显压缩｡7 月,中上旬债市延续窄幅 震荡态势,下旬隔夜逆回购工具启用,“存款降息“预期升温,宽松信号推动收益率明显下行｡8 月中上旬在资产荒及摊余债基发行建仓的背景下,长债延续偏强走势,10Y 国债收益率下破1.7% 关口｡8 月下MLF 缩量续作､政策刺激预期升温叠加季节性止盈是利率小幅回调的主要触发因素｡ 9 月,10Y 国债收益率窄幅震荡,超长端成为全月最强品种｡央行超额续作MLF､隔夜逆回购规模 上限升至万亿,货币宽松预期进一步发酵,交易盘拉长久期,超长债收益率向下突破｡月末政策 组合拳落地,债市止盈盘增加,10y 国债收益率收于1.675%｡
展望四季度,组合拳落地后,对基本面的拉动或仍有限,在资金宽松､资产荒逻辑延续的支 撑下,债市中期仍积极看多,后续需关注政府债供给加速,以及机构止盈需求的扰动,预计债市 维持震荡偏强格局｡
权益市场层面,本季度权益市场大幅波动,经历“高位放量-缩量去杠杆-事件催化反弹-落地 修复”轮动｡7 月上旬成交一度超3.3 万亿元,随后受海外科技去杠杆､韩国强平､国内科技拥 挤交易影响,权益市场大幅回撤,科技普跌,红利走强,整体成交量缩至2.4 万亿附近;8 月随 英伟达业绩､地缘缓和与流动性预期修复,权益市场在科技带动下有所修复,海外链涨幅相对更 大;9 月初期震荡,但加息落地后再度回归做多｡指数层面,双创与半导体､光通信弹性最大, 但在美债收益率上行与筹码拥挤时回撤最深;上证依靠银行､非银､红利与资源品维稳｡轮动方 面,医药在创新药出海､mRNA 肿瘤疫苗､AI 制药带动下成为科技回撤期的防御与中期配置方向; 资源黄金､有色､煤炭､油运受央行购金､地缘与涨价共振,但9 月停火后弹性下降;机器人受 T 链订单､宇树上市､Optimus 量产指引催化,强度弱于AI 硬件;金融､地产､公用事业承担低 位再平衡功能｡本基金三季度整体以防御为主,没有进行大的仓位变动,结构性降低科技仓位, 提升煤炭､生猪等防御板块仓位占比｡但科技成长仍为本基金核心重仓,投资逻辑从赛道普涨切 换至业绩兑现与供需紧缺细分｡后续需持续跟踪美债收益率､油价､美联储后续加息路径及国产 AI 链条三季报环比改善的可持续性｡
转债市场方面,本基金延续上半年"减仓绝大部分转债､等待充分调整"的基调,三季度未主 动增配,仅保留少量品种,整体转债仓位维持在低配水平,后续仍将等待估值回调至合理区间后 再择机介入｡
