2026年第三季度跑赢基准0.59%！招商瑞启回报债券A李毅：布局AH股细分龙头，把握估值提升机遇

10月29日消息，近期招商瑞启回报债券A披露2026年第三季度报，基金规模2.17亿元。基金经理李毅最新投资观点同步出炉。

李毅表示，当前全球宏观扰动因素仍存，长期维度下AH股具备估值修复空间，可围绕优质细分赛道龙头挖掘投资机会。 宏观经济： 居高不下的油价、美债收益率持续上行给全球经济带来明显压力，宏观因素成为当前市场运行的核心矛盾之一。 资本市场： 当前A股与美股估值格局已发生显著反转，从过去同行业A股估值高于美股转变为美股估值高于A股，叠加一批中国企业产品力持续提升、全球竞争优势凸显，长期来看AH股均具备估值提升的充足动力。 投资方向： 将从各细分行业龙头标的中筛选优质投资机会，重点布局具备全球竞争优势的相关企业，把握长期估值修复红利。 风险提示： 全球油价波动、美债收益率超预期上行等外部宏观变量可能持续压制风险资产表现，市场短期震荡调整的不确定性仍存。

业绩回报：2026年第三季度跑赢基准0.59%

数据显示，截至2026年第三季度末，招商瑞启回报债券A净值为1.00元，2026年第三季度年基金份额净值增长率为-0.08%，同期业绩比较基准收益率为-0.67%，跑赢基准0.59%。

李毅自2026年6月24日担任招商瑞启回报债券A基金经理，截止2026年10月29日，任期回报-0.92%。

资料显示，李毅，硕士，18年证券从业年限，曾任韩国友利投资证券北京研究所宏观经济助理研究员、中国人保资产管理公司研究员、投资经理、中国人寿养老保险股份有限公司高级投资经理，2021年8月加入招商基金管理有限公司，曾任招商丰茂灵活配置混合型发起式证券投资基金、招商瑞联1年持有期混合型证券投资基金、招商瑞成1年持有期混合型证券投资基金基金经理，现任招商瑞泽一年持有期混合型证券投资基金、招商瑞泰1年持有期混合型证券投资基金、招商安阳债券型证券投资基金、招商瑞智优选灵活配置混合型证券投资基金(LOF)、招商瑞启回报债券型证券投资基金、招商瑞福回报混合型证券投资基金基金经理，2026年6月24日起担任招商瑞启回报债券型证券投资基金基金经理。

整体来看，整体来看，招商瑞启回报债券A在2026年三季度实现了跑赢业绩基准的阶段性表现，基金经理基于当前全球宏观扰动、AH股估值优势的判断，锚定具备全球竞争力的细分赛道龙头布局，意在把握长期估值修复红利。不过当前油价波动、美债收益率超预期上行等外部风险仍存，市场短期震荡不确定性尚未消解，投资者可结合自身风险承受能力，跟踪该产品后续的运作表现与策略落地情况。

附公告原文节选：

三季度市场出现了较大的震荡,科技板块在7 月出现了较大的回撤,二季度极致的风格 分化有所缓解｡产品在此期间持续建仓并配置了估值偏低的品种,涵盖周期､制造､出海等 多个板块,组合持仓均衡,但仍受到较大的市场下跌压力｡宏观因素是当前主要矛盾之一, 居高不下的油价､美债收益率的持续上行给全球经济带来压力,也给股票等风险资产带来压 力｡相比十几年前,A 股与美股的估值发生了显著变化,从此前同行业内A 股估值高于美股 转变为美股高于A 股,而在这段期间,相当一批中国公司不断提升产品力,呈现出较为显著 的全球竞争优势,从长期视角看AH 股未来均存在估值提升的动力,我们愿意从各细分行业 龙头中去寻找投资机会｡

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