2026年第三季度跑输基准6.98%！中金科创优选混合发起A张传捷：四季度A股风格均衡，挖掘结构性配置机会

10月29日消息，近期中金科创优选混合发起A披露2026年第三季度报，基金规模1037.10万元，比2026年第二季度降低29.43%。基金经理张传捷最新投资观点同步出炉。

张传捷表示，2026年四季度A股有望逐步结束系统性估值压缩进程，市场风格将更趋均衡，成长与价值板块内具备性价比的标的将迎来结构性配置机遇。 宏观经济： 国内经济延续平稳态势，科技创新领域亮点持续显现，叠加无风险收益率下行、相关政策预期落地，为市场运行提供稳定支撑。 资本市场： A股此前经历指数调整与结构再平衡阶段，前期高景气高拥挤板块出现快速调整，资金向低波动价值板块转移，后续投资者将回归投资基本范式，审视盈利增速与估值水平的匹配度，选股宽度进一步拓宽。 投资方向： 将在估值合理性与盈利确定性之间寻求动态平衡，依托高质量研究赋能投资管理，持续挖掘科创主题相关领域的结构性投资机会，力争长期实现相对业绩基准的超额收益。 风险提示： 需警惕全球地缘冲突升级、AI产业叙事不及预期、资金流动节奏突变等因素带来的市场波动风险。

业绩回报：2026年第三季度跑输基准6.98%

数据显示，截至2026年第三季度末，中金科创优选混合发起A净值为0.99元，2026年第三季度年基金份额净值增长率为-28.40%，同期业绩比较基准收益率为-21.42%，跑输基准6.98%。

张传捷自2026年3月24日担任中金科创优选混合发起A基金经理，截止2026年10月29日，任期回报-22.31%。

资料显示，张传捷，经济学硕士，10年证券从业年限，历任中证指数有限公司研究员、嘉实基金管理有限公司指数投资部研究员、中金基金管理有限公司量化指数部研究员、基金经理助理，现任中金基金管理有限公司量化指数部基金经理，2026年3月24日起担任中金科创优选混合型发起式证券投资基金基金经理。

整体来看，整体来看，中金科创优选混合发起A当前规模出现明显下滑，基金经理任职以来阶段性业绩跑输基准，后续其能否依托对A股四季度的均衡风格判断，在估值与盈利的动态平衡中挖掘科创领域结构性机会、修复业绩表现，仍需观察。投资者布局该类产品前，也需充分考量地缘冲突、产业叙事不及预期等潜在波动风险，结合自身风险承受能力理性决策。

附公告原文节选：

在报告期内,本组合严格遵守基金合同的约定,依托深入的研究基础与完备的风控体系,实 施精细化投资管理｡我们通过定量和定性相结合的选股策略精选符合科技创新主题的个股,力求 增强基金收益｡未来将持续努力开发与改进选股策略,在遵守合同和法律法规的前提下管理组合, 力争长期实现相对基准的超额收益｡

2026 年第三季度,国内经济延续平稳态势,科技创新亮点颇多;全球地缘冲突再起波澜,AI 叙事扰动不断｡在叙事新变化和资金再平衡等综合作用下,A 股市场整体经历指数调整､结构再 平衡的过程｡前期以算力为代表的业绩高景气但持仓高拥挤的板块出现“全球共振式”快速调整, 此前估值较低､波动较小的价值板块成为不少资金暂避波动的主要方向,收获了绝对和超额收益｡

展望未来,基金经理认为2026 年四季度A 股市场整体有望逐步结束系统性估值压缩的过程, 而风格表现可能将更加均衡｡国内无风险收益率与政策预期､产业叙事逻辑与发展进程､资金流 动方式与节奏等因素是做出这一判断的主要原因｡投资者将回归投资基本范式,不断认真审视盈 利增速与估值水平的匹配度,因此,成长风格与价值风格内部具备性价比的标的或具备结构性的 配置机会,这将为自下而上投资者带来更广的选股宽度｡我们将持续在估值合理性与盈利确定性 之间寻求平衡,积极挖掘结构性机会,并始终坚持以高质量研究赋能投资管理的工作范式｡

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