10月29日消息，近期大成景禄灵活配置混合A披露2026年第三季度报，基金规模5104.73万元，比2026年第二季度降低22.99%。基金经理李煜最新投资观点同步出炉。
李煜表示，三季度权益市场进入风格再平衡阶段，高估值成长板块承压、低估值红利板块修复，后续将在严控风险的前提下为持有人谋求长期资本增值。 宏观经济： 当前市场处于风格快速切换的调整周期，海外加息等外部因素叠加内部估值回归压力，市场风险偏好持续回落，成交有所萎缩。 资本市场： 三季度主要权益指数普遍收跌，双创板块调整幅度居前，电子、半导体等前期高估值、交易拥挤的成长板块估值回归压力显著，红利、低估值板块迎来修复。 投资方向： 后续将延续相对稳健的大类资产配置思路，保持合理权益仓位，聚焦基本面扎实的低估值优质标的，优化持仓结构以适配市场风格变化。 风险提示： 市场风格剧烈转换带来的组合管理难度提升，高估值板块估值回调超预期，单一机构大额赎回可能引发基金净值波动及流动性不足的潜在风险。
业绩回报：2026年第三季度跑输基准9.92%
数据显示，截至2026年第三季度末，大成景禄灵活配置混合A净值为1.82元，2026年第三季度年基金份额净值增长率为-16.41%，同期业绩比较基准收益率为-6.49%，跑输基准9.92%。
李煜自2023年3月30日担任大成景禄灵活配置混合A基金经理，截止2026年10月29日，任期回报35.19%。
| 表：大成景禄灵活配置混合A业绩表现（截止2026年9月30日） | |||
|---|---|---|---|
| 阶段 | 净值增长率 | 业绩比较基准收益率 | 跑赢基准 |
| 近3月 | -16.41% | -6.49% | -9.92% |
| 近6月 | -1.94% | 0.12% | -2.06% |
| 近1年 | -8.53% | -1.43% | -7.10% |
| 近3年 | 57.90% | 17.47% | 40.43% |
| 近5年 | 35.55% | 5.28% | 30.27% |
| 成立以来 (2016-9-29) | 102.87% | 46.26% | 56.61% |
资料显示，李煜，中国国籍，16年证券从业年限，曾任职于多家机构，历任行业研究员、基金经理、研究部总监、投资经理，2022年3月加入大成基金管理有限公司，曾担任股票投资部基金经理，现任混合资产投资部基金经理，2023年3月30日起担任大成景禄灵活配置混合型证券投资基金基金经理。
整体来看，整体来看，大成景禄灵活配置混合A三季度受市场风格再平衡冲击短期业绩跑输基准，规模也出现明显缩水。该基金后续将转向稳健配置思路，锚定低估值优质标的适配市场变化，投资者需留意风格切换、高估值板块超调及大额赎回带来的潜在波动风险，结合自身风险承受能力评估该产品的配置价值。
附公告原文节选：
三季度权益市场快速进入风格再平衡的阶段,主要指数普遍收跌,其中双创板块调整幅度居 前,而红利､低估值板块则迎来修复｡主因还是电子､半导体等板块本身估值较高､且交易拥挤, 在风格再平衡和海外加息等因素共同影响下,高估值成长板块承压加剧,尽管产业基本面并未逆 转,但估值回归压力显著｡市场风险偏好持续回落,成交有所萎缩,短期的剧烈转换带来较大管 理难度,本季的组合表现较差｡
大｡
组合本季度继续保持了相对较高的权益仓位,主要持仓部分没有大的调整,整体结构变动不
