10月29日消息，近期景顺长城研究精选股票A披露2026年第三季度报，基金规模28.36亿元，比2026年第二季度降低31.77%。基金经理江山最新投资观点同步出炉。
江山表示，经历三季度调整后的A股市场无需过度悲观，AI产业高景气度延续下市场对来年行情的预期将逐步在四季度展开。 宏观经济： 当前市场对宏观层面的担忧已基本充分定价，后续经济运行的边际变化将逐步成为行情修复的支撑因素。 资本市场： 经历前期修正后的市场不存在过度悲观的基础，AI产业进展持续迅猛，市场对下一年度的行情期待将在四季度徐徐展开。 投资方向： AI仍是未来一年核心结构性主线，投资逻辑将从算力单边行情向算力、应用双主线演进，在持续看好算力供应商的同时，将重点布局大模型公司、AI4S、机器人等AI应用方向，挖掘能通过重构工作流、降本提效分享AI红利的优质标的。 风险提示： AI产业落地进度不及预期、宏观经济修复斜率低于预期、市场波动幅度超预期等因素，可能对相关投资标的收益表现造成影响。
业绩回报：2026年第三季度跑输基准18.32%
数据显示，截至2026年第三季度末，景顺长城研究精选股票A净值为3.48元，2026年第三季度年基金份额净值增长率为-29.49%，同期业绩比较基准收益率为-11.17%，跑输基准18.32%。
江山自2025年8月9日担任景顺长城研究精选股票A基金经理，截止2026年10月29日，任期回报61.97%。
| 表：景顺长城研究精选股票A业绩表现（截止2026年9月30日） | |||
|---|---|---|---|
| 阶段 | 净值增长率 | 业绩比较基准收益率 | 跑赢基准 |
| 近3月 | -29.49% | -11.17% | -18.32% |
| 近6月 | 27.36% | -1.55% | 28.91% |
| 近1年 | 38.61% | -5.01% | 43.62% |
| 近3年 | 207.05% | 18.30% | 188.75% |
| 近5年 | 114.64% | -6.76% | 121.40% |
| 成立以来 (2014-8-12) | 318.17% | 88.23% | 229.94% |
资料显示，江山，理学硕士，13年证券、基金行业从业经验，曾任宝盈基金管理有限公司产品规划部产品经理、研究部研究员，国投瑞银基金管理有限公司资产配置部研究员、专户投资部投资经理、研究部研究员，长安基金管理有限公司权益投资部基金经理、研究部副总监兼基金经理，2023年12月加入景顺长城基金管理有限公司后自2024年7月起担任混合资产投资部基金经理，现任公司混合资产投资部总监、基金经理，2025年8月9日起担任景顺长城研究精选股票型证券投资基金基金经理。
整体来看，整体来看，该基金虽2026年三季度短期跑输基准、规模环比明显下滑，但中长期维度业绩仍大幅跑赢业绩比较基准。当前基金锚定AI作为核心结构性主线，调整布局逻辑向算力、应用双主线延伸，同时也明确提示了产业落地、经济修复、市场波动等潜在风险，可为关注AI赛道的权益类投资者提供参考样本。
附公告原文节选：
2026 年三季度是近年来挑战较大的一个季度,市场一方面对二季度的狂热进行修正,另一方 面也在表达对宏观层面的担忧,确实先甜后苦会显得格外的苦｡在过去一个季度的运作中,我们 整体减持了价格驱动的行业和个股,将算力持仓主要集中在靠产品创新驱动成长的个股上｡同时 我们开始更多地关注AI 应用端,增加了AIDD､机器人相关的配置｡
四季度又到了为未来播种的时候,首先我们对刚刚经历过修正的市场并不悲观,AI 的产业进 展仍然迅猛,宏观层面的担忧也基本price in,市场对明年的期待可能在四季度就徐徐展开｡
我们认为AI 仍然是未来一年非常重要的结构性主线,AI 投资可能从算力的单边行情向算力､ 应用双主线演进｡新一代模型在编程､Computer Use 以及复杂专业任务上的能力继续快速提升, AI 正从辅助工具转向能够连接企业数据､调用软件并完成多步骤任务的Agent｡越来越多的企业 有能力通过重构工作流､降低人工成本或者显著提高收入效率来分享AI 红利｡简单来说,我们除 了关注“谁卖铲子”也关注“谁用铲子赚到了更多的钱”｡因此除了一直看好的算力供应商,我 们会花更多的精力在大模型公司､AI4S 和机器人等方向上｡
