10月29日消息，近期大成国企改革灵活配置混合A披露2026年第三季度报，基金规模6.57亿元，比2026年第二季度降低16.28%。基金经理张家旺最新投资观点同步出炉。
张家旺表示，全球地缘局势趋紧、通胀回升叠加美联储加息背景下，后续有色类资源品的投资逻辑将持续强化，黄金等金属的金融属性有望进一步凸显。 宏观经济： 当前全球地缘冲突加剧，通胀水平回升，美联储持续推进加息进程，美债相关问题不断加剧且规模扩张速度加快。 资本市场： 三季度市场波动剧烈，此前上半年的AI行情面临调整，市场风格逐步向银行、能源、家电等稳定价值类公司回归，加息背景下部分资源品主流品种也出现了阶段性回撤。 投资方向： 后续将持续强化有色类资源品布局，重点把握黄金等金属金融属性提升带来的投资机遇，同时围绕油气、化工、煤炭、油运等具备配置价值的领域优化持仓结构。 风险提示： 全球宏观经济走势、地缘局势变化、美联储货币政策调整等超预期变动，可能对资源品板块及相关持仓带来阶段性波动风险。
业绩回报：2026年第三季度跑输基准0.58%
数据显示，截至2026年第三季度末，大成国企改革灵活配置混合A净值为4.64元，2026年第三季度年基金份额净值增长率为-5.75%，同期业绩比较基准收益率为-5.17%，跑输基准0.58%。
张家旺自2026年3月16日担任大成国企改革灵活配置混合A基金经理，截止2026年10月29日，任期回报-31.29%。
| 表：大成国企改革灵活配置混合A业绩表现（截止2026年9月30日） | |||
|---|---|---|---|
| 阶段 | 净值增长率 | 业绩比较基准收益率 | 跑赢基准 |
| 近3月 | -5.75% | -5.17% | -0.58% |
| 近6月 | -18.09% | -0.01% | -18.08% |
| 近1年 | 6.96% | -2.24% | 9.20% |
| 近3年 | 50.06% | 14.94% | 35.12% |
| 近5年 | 33.22% | -1.05% | 34.27% |
| 成立以来 (2017-9-21) | 364.00% | 19.38% | 344.62% |
资料显示，张家旺，南京大学工程硕士，10年证券从业年限，2016年7月加入大成基金管理有限公司，曾任多只基金的基金经理助理，2021年11月起先后担任大成蓝筹稳健证券投资基金、大成正向回报灵活配置混合型证券投资基金、大成安享得利六个月持有期混合型证券投资基金、大成盛享一年持有期混合型证券投资基金基金经理，现任股票投资部基金经理，2026年3月16日起担任大成国企改革灵活配置混合型证券投资基金基金经理。 韩创，中山大学经济学硕士，14年证券从业年限，2012年6月至2015年6月曾任招商证券研发中心研究员，2015年6月加入大成基金管理有限公司，先后担任研究部研究员、股票投资部基金经理、研究部董事总经理、股票投资部副总监兼董事总经理，2019年1月起先后担任大成消费主题混合型证券投资基金、大成新锐产业混合型证券投资基金、大成睿景灵活配置混合型证券投资基金、大成国企改革灵活配置混合型证券投资基金、大成产业趋势混合型证券投资基金、大成核心趋势混合型证券投资基金、大成景气精选六个月持有期混合型证券投资基金、大成聚优成长混合型证券投资基金、大成创优鑫选混合型证券投资基金基金经理，2026年9月23日离任本基金基金经理。
整体来看，整体来看，该基金三季度受市场风格切换、资源品阶段性回撤影响短期跑输基准，新任基金经理张家旺明确锚定有色资源品等顺周期价值赛道布局方向。拉长周期看，该基金中长期业绩仍显著跑赢业绩基准，不过投资者需留意全球宏观、地缘及美联储政策超预期变动带来的持仓波动风险，结合自身风险偏好评估配置价值。
附公告原文节选：
三季度市场波动剧烈,地缘加剧,通胀回升,联储加息,上半年历史级别的AI 行情面临调整, 市场风格回归稳定价值类公司,如银行､能源､家电等;本基金在季度初全部减持了AI 相关的持 仓(包括相关资源品),没有充分获取上半年的收益,也避免了进一步损失;在结构上,本基金 主要增加了油气､化工､煤炭和油运的持仓,资源品主流品种如金铜仍保持主流仓位,在加息的 背景下也面临回撤;但从长期来看,有色类资源品的逻辑在加强,美债问题加剧,规模扩张加速, 未来黄金等金属的金融属性有望进一步加强｡
