2026年第三季度跑输基准0.11%！国新国证鑫泰三个月定开债券张蕊：灵活调整债市久期杠杆控回撤增收益

10月29日消息，近期国新国证鑫泰三个月定开债券披露2026年第三季度报，基金规模23.17亿元，比2026年第二季度增加479.71%。基金经理张蕊最新投资观点同步出炉。

张蕊表示，三季度国内债市整体呈现震荡偏强走势，该债券基金通过灵活调整组合久期与杠杆实现了净值稳健增长。 宏观经济： 当前内需整体偏弱，基本面修复动能尚待进一步释放，为货币政策维持宽松取向提供了支撑。 资本市场： 三季度债券市场收益率整体下行，资金面保持宽松，10年期国债收益率逐步下破关键关口，超长债补涨行情明显，市场在基本面偏弱与债券供给提速的共同影响下阶段性转入震荡格局，后续受MLF超额投放、PSL降息等政策推动收益率再度下行。 投资方向： 后续将继续贴合市场节奏灵活调整组合久期与杠杆水平，严控波段交易仓位并设置合理止损比例，优先配置高流动性、高安全性的利率债与政策性金融债品种，在控制收益回撤的前提下力争实现稳健收益。 风险提示： 需警惕后续宏观经济修复超预期、货币政策边际调整、债券供给大幅扩容等因素可能引发的债市波动风险。

业绩回报：2026年第三季度跑输基准0.11%

数据显示，截至2026年第三季度末，国新国证鑫泰三个月定开债券净值为1.08元，2026年第三季度年基金份额净值增长率为0.66%，同期业绩比较基准收益率为0.77%，跑输基准0.11%。

张蕊自2023年7月17日担任国新国证鑫泰三个月定开债券基金经理，截止2026年10月29日，任期回报7.95%。

资料显示，桑劲乔，澳大利亚麦考瑞大学金融学硕士，金融风险管理师（FRM），13年证券从业经验，2012年11月加入国新证券股份有限公司，历任固定收益投资部交易员、投资经理，基金业务部基金经理，2020年3月加入国新国证基金管理有限公司，2016年12月6日起先后担任国新国证现金增利货币市场基金、国新国证荣赢63个月定期开放债券型证券投资基金、国新国证鑫颐中短债债券型证券投资基金、国新国证鑫泰三个月定期开放债券型证券投资基金、国新国证鑫和利率债债券型证券投资基金、国新国证雄安建设发展三年定期开放债券型证券投资基金基金经理。 张蕊，天津大学管理科学与工程博士，15年证券从业经验，曾就职于中信建投证券股份有限公司，曾任渤海证券股份有限公司债券销售交易总部业务创新主管、创新业务组组长、投资经理，2022年7月加入国新国证基金管理有限公司，现任公司投资部负责人，2023年7月17日起先后担任国新国证鑫裕央企债六个月定期开放债券型证券投资基金、国新国证鑫泰三个月定期开放债券型证券投资基金、国新国证汇铭债券型证券投资基金、国新国证融泽6个月定期开放灵活配置混合型证券投资基金基金经理。

整体来看，整体来看，国新国证鑫泰三个月定开债券三季度规模大幅增长，依托宽松货币环境实现净值稳健抬升，但各阶段业绩均未跑赢业绩比较基准。后续该基金将以高流动性、高安全性的利率债与政策性金融债为核心配置方向，通过灵活调整久期、杠杆及严控交易仓位控制回撤。对投资者而言，需同步关注宏观经济修复、货币政策边际变动、债券供给扩容等潜在债市波动风险，理性评估该产品的收益表现与适配性。

附公告原文节选：

7 月债市长端利率小幅下行,短端受资金面扰动略有上行,收益率曲线走平,政治局会议后宽松 预期升温带动超长债补涨,月末10 年期国债收益率下行至1.71%｡8 月债市整体震荡偏强,10 年期 国债收益率在内需偏弱和宽松预期下震荡下破关键关口1.70%｡9 月受基本面偏弱与债券供给提速共 同影响,债市转入震荡格局,月底受MLF 超额投放和PSL 降息推动,债券收益率再度下行｡截至2026 年9 月30 日,R001 较6 月末下行12BP 至1.38%,R007 下行15BP 至1.38%｡1 年期国债､10 年期国

债､30 年期国债和10 年期国开债收益率分别变动10BP､-5BP､-14BP､-2BP 至1.22%､1.68%､2.10% 和1.76%,1 年期(AAA)同业存单收益率上行1BP 至1.47%｡

三季度本基金根据市场节奏灵活调整组合久期和杠杆,并通过严格控制波段交易仓位和制定合 理的止损比例,将收益回撤控制在一定范围内,报告期内净值实现一定增长｡

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