10月29日消息，近期交银丰盈收益债券A披露2026年第三季度报，基金规模1643.07万元，比2026年第二季度降低99.64%。基金经理、基金经理助理孙丹妮最新投资观点同步出炉。
孙丹妮表示，展望2026年四季度，国内经济延续温和修复、资金面维持均衡，债券市场整体将呈现震荡偏强的运行态势。 宏观经济： 出口景气延续、内需相对偏弱，新型政策性金融工具加速落地有望托底基建，地产新政下房企拿地意愿不足、投资筑底时间拉长，经济整体延续温和修复但内需改善空间有限；通胀方面中东地缘冲突下国际油价高位震荡，PPI增速或先二次冲高后见顶回落，CPI维持平稳，国内通胀环境整体温和。 资本市场： 四季度债券市场或呈现震荡偏强的运行态势，海外地缘局势及权益商品市场的风险偏好变化也将对债市形成一定扰动。 投资方向： 将根据不同资产收益率的动态变化适时调整组合结构，结合期限利差、流动性预期动态调整组合杠杆率，通过对市场利率的前瞻性判断开展合理有效的久期管理。 风险提示： 将严格把控信用风险、流动性风险和利率风险，全力为持有人创造稳健收益。
业绩回报：2026年第三季度跑赢基准1.54%
数据显示，截至2026年第三季度末，交银丰盈收益债券A净值为1.17元，2026年第三季度年基金份额净值增长率为1.98%，同期业绩比较基准收益率为0.44%，跑赢基准1.54%。
孙丹妮自2025年2月20日担任交银丰盈收益债券A基金经理，截止2026年10月29日，任期回报3.90%。
| 表：交银丰盈收益债券A业绩表现（截止2026年9月30日） | |||
|---|---|---|---|
| 阶段 | 净值增长率 | 业绩比较基准收益率 | 跑赢基准 |
| 近3月 | 1.98% | 0.44% | 1.54% |
| 近6月 | 2.42% | 1.06% | 1.36% |
| 近1年 | 3.45% | 1.40% | 2.05% |
| 近3年 | 8.70% | 5.57% | 3.13% |
| 近5年 | 14.93% | 8.06% | 6.87% |
| 成立以来 (2014-8-11) | 56.09% | 25.82% | 30.27% |
资料显示，孙丹妮，硕士，11年证券从业经验，历任五矿证券有限责任公司交易员，2016年加入交银施罗德基金管理有限公司，历任中央交易室交易员、固定收益部研究员/基金经理助理，2025年2月20日起担任交银施罗德丰盈收益债券型证券投资基金基金经理。
整体来看，整体来看，交银丰盈收益债券A虽三季度规模出现大幅下滑，但各阶段业绩均持续跑赢业绩基准，展现出稳健的收益获取能力。结合基金经理对四季度债市震荡偏强的走势判断，其后续将通过动态调整组合结构、杠杆率与久期管理，严格把控信用、流动性及利率风险，力争为持有人延续稳健的投资回报，适配低风险偏好投资者的配置需求。
附公告原文节选：
本报告期内,债券市场收益率震荡下行,曲线形态走平,信用利差收窄为主｡具体来看,7 月初隔夜逆回购大规模到期,资金面明显收敛,债市震荡偏弱,10 年和30 年国债收益率分别上 行至1.75%和2.27%的季内高点｡进入中旬资金面回归均衡,短端利率小幅下行,长端窄幅波 动｡7 月下旬部分银行下调存款利率上限,叠加政治局会议宽松预期发酵,长端和超长端明显走 强,收益率向下突破此前的震荡区间,月底政治局会议召开,表示要综合运用并适时调整货币政 策工具,优化实施财政金融协同促内需政策,市场对于货币宽松仍有一定期待｡进入8 月资金面 整体平稳,短端利率有所上行,中旬公布的各项经济数据依然偏弱,叠加机构配置需求支撑,10 年和30 年国债收益率分别下行至1.67%和2.15%｡8 月底,房地产新政落地,PMI 数据有所反 弹,随后首批新型政策性金融工具开始投放,债市再度转为震荡｡9 月上旬经济数据显示内需和 融资需求依然承压,而税期与跨季资金扰动压制短端,期限利差再度转为压缩｡临近季末央行预 告MLF 和隔夜逆回购工具均加量,资金面平稳宽松,央行宣布调降PSL 利率,债市延续强势,10 年国债收益率重新下行至1.67%附近,30 年国债降至2.10%以下的季内低点｡三季度信用债市场 整体表现强势,收益率先上后下,短端受资金面影响表现平稳,中长端､中低等级品种占优,中 长端受五年期摊余债基重启申报影响整体走强,利差压缩明显｡截至9 月30 日,一年国债收益 率较上季度末上行10BP 至1.22%,十年国债下行5BP 至1.68%,三十年国债下行14BP 至 2.10%,一年同业存单收益率上行1BP 至1.47%｡信用债以一､三､五年期AA+中短期票据为例, 收益率分别下行1BP､1BP､11BP 至1.52%､1.67%､1.74%｡
基金操作方面,组合根据对宏观经济､货币政策的判断,采取票息策略为主的思路,灵活调 节久期与杠杆水平｡三季度债券市场震荡下行,组合根据市场变化灵活调整仓位和久期,市场调 整中适度增加了组合的久期和杠杆,在增配的品种上更偏向于流动性较好利率债和银行二债｡同 时综合考虑流动性､利差分位数､绝对收益等因素,适当调整了整体组合的结构｡
展望2026 年四季度,国内经济内生动能､政策发力节奏和风险偏好变化将成为影响债市的 主要因素｡基本面方面,出口景气延续､内需相对偏弱,新型政策性金融工具加速落地有望托底 基建,地产新政下房企拿地意愿不足､投资筑底时间拉长,预计经济延续温和修复,但内需改善 空间相对有限｡通胀方面,中东地缘冲突仍在演绎,国际油价高位震荡,PPI 增速或有二次冲 高,随后见顶回落,CPI 预计维持平稳,国内通胀环境较为温和｡政策方面,政治局会议强调优 化实施财政金融协同,四季度财政支出有望提速,央行维持流动性充裕环境,预计资金面维持均 衡｡此外,海外地缘局势及权益商品市场的风险偏好变化也将对债市形成扰动｡综合来看,四季 度债券市场或呈现震荡偏强的态势｡本基金将根据不同资产收益率的动态变化,适时调整组合结
构,根据期限利差､流动性预期动态调整组合杠杆率,通过对市场利率的前瞻性判断进行合理有 效的久期管理,严格控制信用风险､流动性风险和利率风险,努力为持有人创造稳健的收益｡
