10月29日消息，近期国金智享量化选股混合A披露2026年第三季度报，基金规模19.83亿元，比2026年第二季度降低21.96%。基金经理马芳最新投资观点同步出炉。
马芳表示，后续将持续优化量化选股模型适配市场风格变化，在严控风险的前提下力争获取稳健的超额收益。 宏观经济： 后续将持续跟踪经济基本面、市场情绪等核心基础数据的变动情况，以此作为量化模型迭代调整的核心参考依据。 资本市场： 当前市场风格因子波动处于高位，前期极端表现的动量、贝塔值等风险因子已出现明显修正，后续市场风格有望逐步回归平稳，大类资产的波动幅度也将随外部扰动因素消化逐步收窄。 投资方向： 将继续自上而下迭代优化选股模型，在风险模型约束下紧密跟踪基准，从盈利、营收维度评估上市公司价值与成长性，同时结合市场情绪因素为标的合理定价，筛选中长周期具备超额收益的个股构建组合。 风险提示： 市场风格极端切换、宏观事件超预期扰动可能导致因子收益出现大幅波动，或对量化模型的选股有效性造成阶段性影响。
业绩回报：2026年第三季度跑输基准4.92%
数据显示，截至2026年第三季度末，国金智享量化选股混合A净值为1.45元，2026年第三季度年基金份额净值增长率为-16.56%，同期业绩比较基准收益率为-11.64%，跑输基准4.92%。
马芳自2023年8月22日担任国金智享量化选股混合A基金经理，截止2026年10月29日，任期回报27.55%。
| 表：国金智享量化选股混合A业绩表现（截止2026年9月30日） | |||
|---|---|---|---|
| 阶段 | 净值增长率 | 业绩比较基准收益率 | 跑赢基准 |
| 近3月 | -16.56% | -11.64% | -4.92% |
| 近6月 | -0.55% | -1.73% | 1.18% |
| 近1年 | 6.72% | -3.14% | 9.86% |
| 近3年 | 46.74% | 20.33% | 26.41% |
| 近5年 | - | - | - |
| 成立以来 (2023-8-22) | 44.74% | 19.42% | 25.32% |
资料显示，马芳，中国人民大学硕士，10年证券从业年限，2003年7月至2015年9月先后任职于华泰贝通网络科技有限公司、奥博杰天软件北京有限公司，2015年9月至2016年5月在北京海峰科技有限责任公司担任特定估值方案项目部经理，2016年5月加入国金基金管理有限公司后历任量化投资运营中心副总经理、产品中心副总经理，现任量化投资中心副总经理，2023年8月22日起担任国金智享量化选股混合型证券投资基金基金经理。
整体来看，整体来看，该产品三季度虽阶段性跑输基准，但中长期维度仍保持显著的超额收益优势。基金管理人明确了后续适配市场风格迭代量化模型的运作思路，同时也提示了风格极端切换、宏观超预期扰动等潜在风险，可为关注量化赛道的投资者评估产品后续运作稳定性提供清晰参考。
附公告原文节选：
三季度市场环境来看:市场活跃度与前序报告期相比降低较为明显,但中位数仍处于近五年 较高水平位置｡市场风格方面,贝塔值､动量和短期反转等市场风格波动高于长期均值水平｡具 体因子层面:报告期内主要市场风格,例如动量､贝塔值等风险因子收益出现较大幅度回撤,是 对前期较为极端表现的修正;报告期内各类主要风格因子波动增大明显｡行业涨跌方面,报告期 内各中信一级行业涨跌互现,其中跌幅较大的行业其二季度涨幅排名靠前｡具体来看涨幅前三行 业有银行､煤炭和农林牧渔等;录得较大下跌幅度的有电子､通信和建材等,最大跌幅
31.90%｡市场持续受到宏观事件和AI 叙事等重要因素影响,市场波动较大,各大类资产波动均 不同程度增加｡
报告期内,市场风格呈现由成长向价值切换的趋势,中证800 指数的表现明显优于上半年,
本基金的超额收益表现有一定幅度的均值回归,但波动范围整体符合预期,风险模型持续优化有 助于提升超额收益的稳健性｡
