10月29日消息，近期博道盛兴一年持有期混合披露2026年第三季度报，基金规模6212.36万元，比2026年第二季度降低8.44%。基金经理张建胜最新投资观点同步出炉。
张建胜表示，四季度美联储加息影响仍将持续，国内经济盈利触底回升、出口高增托底增长，资本市场具备韧性，市场正处于再平衡阶段，将通过均衡配置挖掘优质标的获取长期稳健收益。 宏观经济： 美联储本轮加息源于短期经济数据强劲、通胀回落偏慢、金融环境暂未形成掣肘，加息影响仍将持续一段时间，国内全市场非金融企业盈利处于触底回升周期，依托强大工业体系支撑的出口维持较高增速，有力托底经济增长。 资本市场： 当前AI板块叙事进入观望平衡期，AI产业链上游硬件与下游应用的价值链切分将迎来再平衡过程，整体市场处于再平衡阶段，自下而上评估个股基本面的重要性将阶段性提升。 投资方向： 将重点布局科技和具备涨价预期的两大核心赛道，同时适当拓宽投资视野，降低组合久期与锐度，着力挖掘经济转型过程中具备长期竞争优势的优质公司，以合理价格布局标的。 风险提示： 需警惕美联储加息节奏超预期、地缘局势反复扰动全球流动性、AI产业发展进度不及预期、国内经济复苏动能偏弱等潜在风险，市场波动可能超出预判。
业绩回报：2026年第三季度跑赢基准0.24%
数据显示，截至2026年第三季度末，博道盛兴一年持有期混合净值为1.70元，2026年第三季度年基金份额净值增长率为-7.96%，同期业绩比较基准收益率为-8.20%，跑赢基准0.24%。
张建胜自2022年3月8日担任博道盛兴一年持有期混合基金经理，截止2026年10月29日，任期回报53.27%。
| 表：博道盛兴一年持有期混合业绩表现（截止2026年9月30日） | |||
|---|---|---|---|
| 阶段 | 净值增长率 | 业绩比较基准收益率 | 跑赢基准 |
| 近3月 | -7.96% | -8.20% | 0.24% |
| 近6月 | 4.21% | -1.95% | 6.16% |
| 近1年 | 10.47% | -5.05% | 15.52% |
| 近3年 | 84.04% | 18.99% | 65.05% |
| 近5年 | - | - | - |
| 成立以来 (2022-3-8) | 69.85% | 8.28% | 61.57% |
资料显示，张建胜，中国籍，MBA，16年证券从业年限，2007年8月至2010年8月担任安永(中国)企业咨询有限公司分析师，2010年8月至2014年12月担任申银万国证券研究所有限公司分析师，2015年1月至2017年7月担任上海博道投资管理有限公司高级分析师、股票投资经理，2017年8月加入博道基金管理有限公司，现任公司权益投资副总监，2022年3月8日起担任博道盛兴一年持有期混合型证券投资基金基金经理。
整体来看，整体来看，博道盛兴一年持有期混合在2026年三季度市场波动环境下小幅跑赢业绩基准，基金经理基于当前内外宏观环境判断市场处于再平衡阶段，采用均衡配置思路布局核心赛道，过往中长期任职回报具备相对优势。投资者需留意美联储政策、国内复苏进度等潜在扰动因素，结合自身风险承受能力评估该产品的配置价值。
附公告原文节选：
2026年第三季度,全球市场在地缘局势与宏观政策预期变化的影响下波动,风险偏 好有所下行,主要宽基指数普遍下跌,上证指数下跌6.16%,沪深300下跌12.49%,中证 500下跌17.67%｡行业层面,银行､煤炭､农林牧渔涨幅居前,分别上涨16.82%､15.49%､ 14.64%;电子､通信､建材跌幅较大,分别下跌31.91%､30.15%､24.16%｡
三季度的核心变量是美联储正式进入加息周期,扭转了部分市场参与者此前对于美 联储维持利率不变的预期｡三季度美国投资在AI资本开支的支撑下走强,新增非农就业 扭转了此前的下行趋势,消费增速稳健;同时,美以伊冲突在谅解备忘录签署后再次恶 化,带动油价重新回升｡在上述宏观背景下,全球发达国家的长端利率进入了加速上行 周期,10年期美债单季由4.48%升至5.29%,对风险资产估值形成压制｡
本基金延续了行业配置相对均衡的策略,小幅降低了科技等成长风格的仓位,总体 上维持了周期风格的仓位｡在风险偏好受美联储流动性压制､市场波动率提高的环境下, 组合行业配置进一步均衡,希望通过增加低相关性行业的配置来增强组合韧性｡
展望四季度,预计美联储加息周期的影响仍将持续一段时间｡本轮美联储加息的核 心原因可以概括为“短期经济数据强劲,通胀回落速度过慢,金融环境暂未构成掣肘”, 因此加息预期的缓解也要看到上述三个因素其中之一有所逆转｡但另一方面,我们也能 看到积极因素在不断积累,一方面全市场非金融企业的盈利仍处于触底回升周期,另外
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一方面强大工业体系支撑下的出口维持着较高的增速,有力托底经济增长,因此预计我 国资本市场仍能保持韧性｡
随着AI资本开支的日益庞大,对巨额资本开支ROI的重视程度将开始提升｡随着AI Coding渗透率提升斜率的放缓和低成本开源模型对ARR的潜在冲击,AI板块叙事进入到 一个新的观望和平衡期,行业需等待RSI的突破来开启新的叙事｡同时,AI产业链中, 上游硬件和下游应用的价值链切分也会有个再平衡过程｡从行业配置角度,市场处于一 个再平衡的过程中,科技和有涨价预期的行业仍是两大重要方向,但视野可以更加多元, 适当降低组合的久期和锐度,自下而上对公司评估的重要性将阶段性提升｡
本基金将着力挖掘长期经济转型中的优秀公司,继续坚持以合理价格买入优秀公司 的运作思路,秉持勤勉尽责,力争为投资者获得有长期竞争力的超额收益｡
