10月29日消息，近期财通可持续混合A披露2026年第三季度报，基金规模3.88亿元，比2026年第二季度降低42.53%。基金经理骆莹最新投资观点同步出炉。
骆莹表示，市场定价锚将逐步从情绪与流动性驱动转向业绩基本面验证驱动，成长主线与红利资产的风格再平衡大概率以反复拉锯的方式演绎。 宏观经济： 当前国内外需保持强劲但内需修复偏慢，稳增长政策持续加力落地，海外地缘冲突推升油价带动通胀预期，全球长端无风险利率中枢系统性抬升。 资本市场： 前期高估值成长赛道在海外实际利率上行背景下估值已充分调整，科技产业景气度并未被破坏，若油价与海外加息节奏边际缓和、三季报业绩如期兑现，调整充分的成长主线有望迎来修复。 投资方向： 将继续以长期产业研究为基础，陪伴具备核心产业竞争力、可通过业绩验证成长逻辑的优质企业，同时在长端利率中枢约束解除前，将资源品与高股息红利资产作为组合分散配置方向。 风险提示： 需理性看待产品历史表现，充分认知市场潜在波动，根据自身风险承受能力评估产品适配性，通过均衡配置分散风险，减少频繁择时带来的交易损耗。
业绩回报：2026年第三季度跑输基准15.10%
数据显示，截至2026年第三季度末，财通可持续混合A净值为3.65元，2026年第三季度年基金份额净值增长率为-24.94%，同期业绩比较基准收益率为-9.84%，跑输基准15.10%。
骆莹自2026年9月4日担任财通可持续混合A基金经理，截止2026年10月29日，任期回报-19.56%。
| 表：财通可持续混合A业绩表现（截止2026年9月30日） | |||
|---|---|---|---|
| 阶段 | 净值增长率 | 业绩比较基准收益率 | 跑赢基准 |
| 近3月 | -24.94% | -9.84% | -15.10% |
| 近6月 | 61.92% | -1.09% | 63.01% |
| 近1年 | 74.62% | -4.11% | 78.73% |
| 近3年 | 247.95% | 17.98% | 229.97% |
| 近5年 | 107.98% | -3.58% | 111.56% |
| 成立以来 (2013-3-27) | 880.61% | 77.48% | 803.13% |
资料显示，夏钦，上海交通大学会计学硕士，19年证券从业年限，历任上海申银万国证券研究所有限公司高级研究员，瑞银集团董事，平安资产管理有限责任公司策略研究权益公募投资部基金经理，2015年9月加入财通基金管理有限公司，2016年5月11日至2026年9月4日担任财通可持续发展主题混合型证券投资基金基金经理。骆莹，上海交通大学金融学硕士，16年证券从业年限，历任平安资产管理有限责任公司研究员，天士力资本控股(北京)有限公司投资经理，汇丰晋信基金管理有限公司基金经理，2022年10月加入财通基金管理有限公司，现任权益公募投资部基金经理，2026年9月4日起担任财通可持续发展主题混合型证券投资基金基金经理。
整体来看，整体来看，财通可持续混合A虽长期维度业绩表现亮眼，但新任基金经理履职初期恰逢规模大幅缩水、单季度业绩跑输基准的阶段性波动。其后续将围绕成长主线与红利资产做均衡配置，锚定基本面验证逻辑布局。对投资者而言，需结合自身风险承受能力理性评估产品适配性，警惕市场波动风险，以长期视角看待组合配置价值，减少频繁择时操作。
附公告原文节选：
一､市场回顾:三季度A股进入估值与筹码的均值回归
我们认为三季度A股暂别上半年AI科技行情,进入估值与筹码的均值回归——沪深 300区间下跌12.49%,创业板指(-27.80%)与科创50(-30.70%)跌幅相对较大,而上 证指数下跌6.16%,跌幅相对较低｡
海外端,美伊地缘冲突再度升级,油价上行抬升全球通胀预期,成为美联储在9月 时隔三年多重启加息的因素之一;10年期美债收益率升破5.3%,30年期触及2002年以来 新高,全球无风险利率中枢系统性抬升,整体来看高估值远期现金流资产遭遇“缩短久 期”式重定价｡权益市场方面,美股收涨主要由于AI大盘权重股,市场宽度走弱,费城 半导体指数跌逾11%,欧股､日股､韩股多数收跌｡
国内层面,外需保持强劲(1-8月出口累计+19.3%),但内需修复偏慢(社零累计 仅+1.1%､地产投资-19.9%),政策端稳增长继续加力——9月底5000-8000亿元新型政 策性金融工具加快落地,地产政策持续加码｡在海外“油价￫通胀￫加息￫长端利率”的 传导链条下,我们认为A股出现较为显著的风格再平衡:一方面,输入性通胀推动PPI 回升,煤炭､石油石化等资源品与银行等高股息红利资产比较受到资金的关注;另一方 面,上半年AI算力､半导体､光模块等成长赛道估值与交易拥挤度双高,在海外实际利 率上行背景下板块估值出现回调｡我们认为资金并未离场而是“搬家”:日均成交逐月缩 量,两融余额缩水约15%,约4000亿元从融资盘挪向ETF｡
展望四季度,我们预计市场定价锚将从“情绪与流动性”转向“业绩验证”:我们看到 科技产业景气本身未被破坏,若油价与海外加息节奏边际缓和､三季报如期兑现,调整 充分的成长主线有望迎来修复;但我们预计在长端利率中枢抬平的约束解除之前,资源 品与红利资产可作为组合分散配置方向,风格再平衡有一定概率以“反复拉锯”而非“一 次到位”的方式演绎｡
二､投资操作回顾及未来展望:静待花开
一季度,在市场高低切的过程中,面对市场大幅波动,我们坚持配置在AI相关的板 块;二季度,由于AI需求的拉动,很多产业出现了涨价,股票市场也给予了这种供不应 求的局面一定的溢价｡因此,二季度的表现受益于我们前期的布局｡但是,我们认为在
二季度的普涨中,市场出现了局部的非理性追涨｡在这种背景下,短期市场情绪可能存 在过高风险,导致市场的波动加大｡
随着三季度市场调整幅度较大,我们认为风险短期已经得到了快速释放｡我们始终 认为,在产业趋势面前,股价和基本面的长期趋势是同向的,最终股票的走向取决于公 司在产业中的进展｡我们相信,能在产业中展现竞争力或能够通过业绩来证明未来的公 司,其空间依然值得我们期待｡
展望未来,我们认为市场将逐步从“预期与情绪驱动”转向“基本面验证驱动”｡或许 未来市场还会进行很多次高低切,又或许市场情绪波动会加大,但我们仍将继续以长期 视角,陪伴优秀企业成长,坚持以产业研究为基础,力争为持有人创造更优的投资体验｡
最后,秉持对每一位持有人负责的初心,我们也诚挚提示广大投资者:建议理性看 待产品的历史表现,充分认知市场的潜在波动,根据自身风险承受能力理性评估产品适 配性,通过均衡配置分散风险,减少频繁择时带来的交易损耗,以更长期的视角分享产 业成长的复利价值｡我们将一如既往勤勉尽责,在快速变化的市场中持续挖掘产业机遇, 力争为投资者创造更好的回报｡
