10月29日消息，近期嘉实纯债债券A披露2026年第三季度报，基金规模62.36亿元，比2026年第二季度增加44.67%。基金经理轩璇最新投资观点同步出炉。
轩璇表示，当前弱基本面支撑债市运行，后续将依托宽松货币政策环境优化债券组合配置以稳健增厚收益。 宏观经济： 经济延续温和修复态势，工业、消费、投资均未出现强反弹，物价水平低位运行，通缩预期未显著缓解，居民与企业信贷需求偏弱，实体融资成本维持低位，出口保持韧性但未形成强复苏信号。 资本市场： 三季度债市呈现短端上行、中长端下行的曲线牛平格局，10年期国债收益率维持窄幅区间震荡，长端债券表现相对更优，城投债延续净偿还态势、利差低位收窄，利率债集中供给带来的阶段性扰动未改变长端下行趋势。 投资方向： 后续将继续灵活调整组合久期，做好曲线结构和品种结构的动态切换，在严格把控信用风险的前提下挖掘优质债券品种的收益空间，保障组合流动性与收益性的平衡。 风险提示： 需警惕后续经济修复超预期、货币政策边际调整、利率债供给大幅增加等潜在因素引发的债市波动风险。
业绩回报：2026年第三季度跑输基准0.12%
数据显示，截至2026年第三季度末，嘉实纯债债券A净值为1.42元，2026年第三季度年基金份额净值增长率为0.80%，同期业绩比较基准收益率为0.92%，跑输基准0.12%。
轩璇自2019年11月5日担任嘉实纯债债券A基金经理，截止2026年10月29日，任期回报26.36%。
| 表：嘉实纯债债券A业绩表现（截止2026年9月30日） | |||
|---|---|---|---|
| 阶段 | 净值增长率 | 业绩比较基准收益率 | 跑赢基准 |
| 近3月 | 0.80% | 0.92% | -0.12% |
| 近6月 | 1.75% | 2.10% | -0.35% |
| 近1年 | 3.53% | 3.26% | 0.27% |
| 近3年 | 10.31% | 13.20% | -2.89% |
| 近5年 | 17.41% | 22.53% | -5.12% |
| 成立以来 (2012-12-11) | 66.79% | 77.65% | -10.86% |
资料显示，轩璇，硕士研究生，14年证券从业年限，曾任易方达基金管理有限公司固定收益部高级研究员、基金经理助理，2019年9月加入嘉实基金管理有限公司，现任固收投研体系基金经理，2019年11月5日起担任嘉实纯债债券型发起式证券投资基金基金经理。
整体来看，整体来看，嘉实纯债债券A在弱基本面支撑的债市环境下规模实现较快增长，基金经理依托宽松货币政策明确了动态优化组合配置的后续思路。该产品近1年业绩小幅跑赢基准，中长期业绩仍有修复空间，投资者布局这类纯债产品时，需留意经济修复超预期、货币政策边际调整等潜在债市波动风险，结合自身流动性需求理性决策。
附公告原文节选：
债券市场三季度债市呈现短端上行､中长端下行､曲线牛平格局,核心驱动为弱基本面和稳 定的资金面及预期,叠加利率债集中供给与阶段性止盈形成扰动｡10 年期国债收益率区间1.66% –1.72%,季末收于1.68%;30 年超长端刷新年内低点至2.13%附近｡结构上,长端债券表现相对 更优,城投债延续净偿还､利差低位收窄｡
具体来看,基本面方面,经济延续温和修复,工业､消费､投资均未出现强反弹,弱现实成 为债市核心支撑｡物价水平低位运行,通缩预期未显著缓解,居民与企业信贷需求偏弱,社融结 构以政府债驱动为主,实体融资成本维持低位｡出口保持韧性但未形成强复苏信号,基本面未对 债市构成趋势性利空｡
资金方面,货币政策维持适度宽松的定位,强化逆周期调节,以公开市场操作､隔夜逆回购､ PSL 降价扩围等工具维护流动性合理充裕｡7-8 月DR007 均值1.43%､1.39%,9 月跨季仍维持平稳, 央行通过隔夜逆回购精准平抑税期､供给冲击｡
机构行为方面,三季度地方政府债､政策性金融债集中发行,利率债净供给高于去年同期, 形成阶段性供给压力｡但央行流动性对冲及时,叠加银行､保险､理财配置力量充足,供给冲击 仅引发短时间震荡,未改变长端下行趋势｡
组合操作方面,三季度积极拉长久期,并在期间进行曲线结构和品种结构的切换,增厚组合 收益｡
