10月29日消息，近期招商成长先导股票A披露2026年第三季度报，基金规模1924.32万元，比2026年第二季度降低5.92%。基金经理梅梅最新投资观点同步出炉。
梅梅表示，全球宏观扰动背景下，国内经济结构性分化、稳增长政策持续落地，权益市场将围绕产业趋势兑现展开结构性行情。 宏观经济： 全球宏观延续高扰动格局，美联储货币政策路径仍是全球资产定价核心变量，美债长端利率维持高位，国内经济呈结构性分化态势，稳增长政策持续落地，地产销售端已出现底部企稳迹象。 资本市场： 全球资产定价更依赖盈利与产业趋势兑现，美股在人工智能浪潮下延续强势上行，A股整体呈震荡调整、结构分化格局，医药板块相对走强，科技板块因估值与交易拥挤度因素进入阶段性休整。 投资方向： 将持续重点布局创新药赛道，增配医药CXO产业链中经营确定性强、估值合理的优质标的，同时把握地产产业链低估值、低预期下的布局窗口，围绕高景气成长主线优化持仓结构。 风险提示： 宏观经济复苏进度不及预期，海外货币政策变动超预期，产业趋势落地进度慢于预判，相关行业政策出现非预期调整。
业绩回报：2026年第三季度跑赢基准5.12%
数据显示，截至2026年第三季度末，招商成长先导股票A净值为0.74元，2026年第三季度年基金份额净值增长率为-4.46%，同期业绩比较基准收益率为-9.58%，跑赢基准5.12%。
梅梅自2025年1月24日担任招商成长先导股票A基金经理，截止2026年10月29日，任期回报3.19%。
| 表：招商成长先导股票A业绩表现（截止2026年9月30日） | |||
|---|---|---|---|
| 阶段 | 净值增长率 | 业绩比较基准收益率 | 跑赢基准 |
| 近3月 | -4.46% | -9.58% | 5.12% |
| 近6月 | -7.29% | -1.91% | -5.38% |
| 近1年 | -22.82% | -6.40% | -16.42% |
| 近3年 | -17.07% | 18.60% | -35.67% |
| 近5年 | - | - | - |
| 成立以来 (2022-7-21) | -26.11% | 4.69% | -30.80% |
资料显示，梅梅，女，硕士，2012年3月起先后在北京和勤天成管理咨询有限公司、深圳市景泰利丰投资发展有限公司、中国中投证券有限责任公司任研究员，2015年10月加入招商基金管理有限公司后历任研究员、医疗健康与生物科技产业链小组副组长，2025年1月24日起担任招商成长先导股票型证券投资基金、招商医药精选混合型发起式证券投资基金基金经理。
整体来看，整体来看，该基金2026年三季度在震荡分化的市场环境中实现了阶段性跑赢基准的表现，但中长期业绩仍弱于业绩比较基准。其后续围绕创新药CXO、地产产业链的布局思路，紧扣当前产业趋势与低估值修复窗口，不过投资者仍需留意宏观复苏、海外政策变动等多重潜在风险，结合自身风险承受能力理性评估该产品的配置价值。
附公告原文节选：
2026 年三季度,全球宏观延续高扰动格局,美联储货币政策路径仍是全球定价体系的 核心变量,美债长端利率维持高位,全球资产定价更依赖盈利与产业趋势的兑现｡国内方面, 经济仍呈结构性分化,稳增长政策持续落地,地产销售端出现底部企稳迹象｡
美股,在人工智能浪潮下延续强势上行｡A 股,三季度整体震荡调整､结构分化,医药 板块相对走强,科技板块因估值与拥挤度阶段性休整｡
产业层面,创新药产业延续上行态势,对外授权(BD)交易持续活跃,产业出海逻辑不 断验证｡与之相配套的医药研发外包(CXO)产业链,三季度景气度显著抬升,主要公司新 签订单普遍超预期,行业供需格局持续改善,盈利进入拐点向上的通道｡整体看,创新药景 气正沿产业链向研发外包服务､科研上游环节持续传导｡
关于本基金的运作,报告期内,维持对创新药方向的重点配置,并对医药CXO 产业链进 行了增配,着重配置经营确定性较强､且估值相对合理的优质公司｡此外,考虑到地产政策 持续落地,销售端出现底部企稳信号,行业整体处于低估值､低预期状态,本基金适当增加 了对房地产产业链的配置｡
