10月29日消息，近期华商丰利增强定期开放债券A披露2026年第三季度报，基金规模3.61亿元，比2026年第二季度降低8.62%。基金经理厉骞最新投资观点同步出炉。
厉骞表示，2026年三季度国内经济新旧动能切换持续推进，债市在弱现实与宽货币的博弈中呈现收益率震荡下行、曲线平坦化的运行特征，固收类产品可通过稳健配置叠加多元资产增厚收益。 宏观经济： 当前国内经济处于新旧动能切换的转型阶段，以信贷为代表的间接融资增速持续下滑，适度宽松的货币政策维持资金面宽松，叠加政府债供给偏慢，整体呈现“弱现实与宽货币”反复博弈的运行格局。 资本市场： 三季度债市收益率整体震荡下行，长端利率先后触及年内低点后小幅调整，全季度债券短端收益率上行、中长端下行，收益率曲线趋于平坦，各期限信用债利差普遍收窄，“资产荒”格局持续演绎。 投资方向： 后续将继续以中短久期AAA评级债券为底仓严控信用风险，适时参与利率债、可转债及权益资产布局，在保障组合流动性与收益配比最优的前提下，把握确定性机会增厚基金收益。 风险提示： 宏观经济走势、货币政策调整节奏、信用市场波动等因素可能对债券及相关资产价格产生扰动，基金净值存在波动风险。
业绩回报：2026年第三季度跑输基准7.47%
数据显示，截至2026年第三季度末，华商丰利增强定期开放债券A净值为2.27元，2026年第三季度年基金份额净值增长率为-8.64%，同期业绩比较基准收益率为-1.17%，跑输基准7.47%。
厉骞自2019年12月25日担任华商丰利增强定期开放债券A基金经理，截止2026年10月29日，任期回报182.60%。
| 表：华商丰利增强定期开放债券A业绩表现（截止2026年9月30日） | |||
|---|---|---|---|
| 阶段 | 净值增长率 | 业绩比较基准收益率 | 跑赢基准 |
| 近3月 | -8.64% | -1.17% | -7.47% |
| 近6月 | 6.01% | 0.13% | 5.88% |
| 近1年 | 6.86% | 1.58% | 5.28% |
| 近3年 | 46.14% | 12.15% | 33.99% |
| 近5年 | 55.14% | 22.04% | 33.10% |
| 成立以来 (2016-9-20) | 180.52% | 47.03% | 133.49% |
资料显示，厉骞，经济学博士，具有基金从业资格，2016年4月加入华商基金管理有限公司，曾任研究员、多资产投资部固收投资副总监，现任公司多资产投资副总监、多资产投资部副总经理、公司公募业务固收投资决策委员会委员，2019年12月25日起担任华商丰利增强定期开放债券型证券投资基金基金经理。
整体来看，整体来看，该基金三季度受债市运行环境影响阶段性跑输业绩基准，但中长期维度仍实现显著超额收益。后续其以高评级中短久期债为底仓、多元资产灵活布局的策略，旨在适配当前“弱现实+宽货币”的债市格局，投资者仍需留意宏观经济、货币政策变动等潜在扰动带来的净值波动风险。
附公告原文节选：
2026 年三季度,新旧动能切换在经济增长中持续体现,与之对应的信用周期同样面临转型 之中,以信贷为代表的间接融资增速持续下滑,适度宽松的货币政策保持资金面持续宽松,叠加 政府债供给偏慢,“弱现实与宽货币”的反复博弈驱动债市收益率震荡下行｡7 月债市围绕资金 面与政策预期区间震荡,表现偏弱的经济增长读数与政治局会议宽松信号推动收益率突破向下; 8 月中上旬长端进一步走强,10Y､30Y 分别触及1.6645%､2.146%年内低点,随后止盈情绪升 温､小幅回调;9 月债市先围绕1.68%关口拉锯,“资产荒”格局持续演绎,PSL 降息带来的结 构性降息预期与跨季资金呵护推动超长债领衔突破,10Y 收于1.675%｡全季度来看,债券短端上 行､中长端下行,收益率曲线趋于平坦;信用利差方面,1 年期各等级利差同步收窄,3 年期和 5 年期各评级信用债利差普遍收窄｡本基金债券资产配置主要以中短久期的债券为主,投资信用 评级以AAA 为主,严格控制信用风险,并适时参与利率债､可转债及权益资产来增厚基金收益｡
