10月29日消息，近期中欧瑾源灵活配置混合A披露2026年第三季度报，基金规模97.56万元，比2026年第二季度增加22.89%。基金经理胡阗洋最新投资观点同步出炉。
胡阗洋表示，展望四季度A股市场风格将迎来新一轮再平衡，科技板块压力缓解后无需过度悲观，市场将逐步回归相对均衡的运行状态。 宏观经济： 当前宏观层面未出现超出预期的大幅波动，油价反弹未突破上半年高点，美联储加息落地后未进入完全加息周期，外部环境带来的整体压力处于可控区间。 资本市场： 经历三季度的调整后，科技板块交易拥挤度已大幅下降，筹码层面压力得到明显缓解，成长与价值的分化程度来到历史极值附近，与二季度走势形成镜像关系，但在外部环境不确定、市场缺乏增量资金的背景下，市场信心修复需要时间，反弹难以一蹴而就。 投资方向： 组合将维持高权益仓位运作，策略上保持偏价值的配置思路，同时逐步关注调整充分的科技板块机会，以追求更高的风险收益比为核心投资目标。 风险提示： 市场后续仍可能出现外部环境超预期波动、增量资金持续不足的情况，导致权益市场反弹进程不及预期，基金净值存在波动风险。
业绩回报：2026年第三季度跑赢基准10.32%
数据显示，截至2026年第三季度末，中欧瑾源灵活配置混合A净值为1.74元，2026年第三季度年基金份额净值增长率为8.94%，同期业绩比较基准收益率为-1.38%，跑赢基准10.32%。
胡阗洋自2022年8月16日担任中欧瑾源灵活配置混合A基金经理，截止2026年10月29日，任期回报1.30%。
| 表：中欧瑾源灵活配置混合A业绩表现（截止2026年9月30日） | |||
|---|---|---|---|
| 阶段 | 净值增长率 | 业绩比较基准收益率 | 跑赢基准 |
| 近3月 | 8.94% | -1.38% | 10.32% |
| 近6月 | -4.81% | -0.70% | -4.11% |
| 近1年 | -3.16% | 0.64% | -3.80% |
| 近3年 | 8.76% | 6.03% | 2.73% |
| 近5年 | 7.80% | 11.42% | -3.62% |
| 成立以来 (2015-3-31) | 74.48% | 29.28% | 45.20% |
资料显示，胡阗洋，10年证券从业年限，历任中诚宝捷思货币经纪有限公司经纪人、上海光大证券资产管理有限公司交易员，2020年11月13日加入中欧基金管理有限公司，2022年8月16日起担任中欧瑾源灵活配置混合型证券投资基金基金经理。 李波，9年证券从业年限，历任海通证券股份有限公司研究所固定收益分析师，2020年4月21日加入中欧基金管理有限公司后历任研究员，2023年11月10日起担任中欧瑾源灵活配置混合型证券投资基金基金经理。
整体来看，整体来看，中欧瑾源灵活配置混合A2026年三季度凭借偏价值的配置思路取得了显著的超额收益，契合基金经理对当前市场风格再平衡的判断。后续该基金将在维持高权益仓位的基础上，逐步布局调整充分的科技板块，不过投资者仍需留意外部环境超预期波动、增量资金不足带来的净值波动风险，结合自身风险承受能力理性评估配置价值。
附公告原文节选：
2026 年三季度权益市场震荡下行,风格相比二季度大幅逆转｡以双创为代表的科技板块单季 度有比较大的跌幅,而价值风格有所回暖,市场的结构分化出现再平衡｡我们认为,三季度市场 受到了外部环境和宏观层面的压力,但并非主要矛盾｡尽管三季度油价触底反弹,但并未超出上 半年的高点;美联储加息落地,但也没有完全进入加息周期｡市场三季度整体表现不佳,核心还 是A 股本身的微观结构,或者说流动性层面的压力｡在缺乏增量资金的背景下,科技筹码经历了 一个季度的出清,资金则流向其他板块｡市场从极致的景气交易回到相对均衡的状态,三季度的 热点行业中,既有煤炭､石油等短期景气方向,也有银行等防御性板块,整体风险偏好相对二季 度有明显的回落｡
展望四季度,我们认为围绕科技和价值之间风格的再平衡可能又会重现｡经历一个季度的消 化后,科技的拥挤度已经大幅下降,筹码层面的压力有一定的缓解｡而且季度层面来看,成长和 价值的分化程度也来到历史极值附近(成长大幅跑输价值),和二季度基本是镜像关系｡从这个 角度来看,四季度我们对科技板块并不悲观｡只不过在外部环境不确定,市场缺乏增量资金的背 景下,信心的修复需要时间,反弹也很难一蹴而就｡
操作层面,组合依然维持高权益仓位运作模式,策略上维持偏价值为主,以追求更高的风险
收益比为最终的投资目标｡
