10月29日消息，近期中欧永裕混合A披露2026年第三季度报，基金规模1.82亿元，比2026年第二季度增加5.71%。基金经理沈悦最新投资观点同步出炉。
沈悦表示，随着各项稳增长政策落地，国内经济与企业盈利企稳回升趋势明确，长期来看资本市场稳健资产具备可观的配置价值。 宏观经济： 当前国内经济基本面整体延续企稳向好态势，PPI持续稳定转正，工业企业利润保持增长，核心消费增速平稳，地产调节政策持续落地，叠加外贸环境边际改善出口加速，机械、化工等行业逐步进入供给出清阶段，基础民生消费和情绪价值型消费的投资机会正逐步显现。 资本市场： 当前市场估值分化开始缓解，传统价值板块估值仍处于低位，全市场低估值个股储备充足，尽管阶段性市场波动和板块分化仍可能出现，但长期维度下资本市场稳健资产的表现值得乐观期待。 投资方向： 将延续高仓位的价值风格配置，持续看好制造业产业链、可选消费相关行业，继续持有地产产业链相关标的与非银金融板块，同时重点挖掘机械、化工等周期性行业供给出清带来的投资机会。 风险提示： 国内外宏观环境的潜在变化可能引发阶段性市场波动与板块分化，基金投资需时刻关注市场风险，过往业绩不代表未来表现。
业绩回报：2026年第三季度跑赢基准19.91%
数据显示，截至2026年第三季度末，中欧永裕混合A净值为1.31元，2026年第三季度年基金份额净值增长率为9.96%，同期业绩比较基准收益率为-9.95%，跑赢基准19.91%。
沈悦自2025年3月25日担任中欧永裕混合A基金经理，截止2026年10月29日，任期回报3.50%。
| 表：中欧永裕混合A业绩表现（截止2026年9月30日） | |||
|---|---|---|---|
| 阶段 | 净值增长率 | 业绩比较基准收益率 | 跑赢基准 |
| 近3月 | 9.96% | -9.95% | 19.91% |
| 近6月 | 0.74% | -1.28% | 2.02% |
| 近1年 | -1.86% | -4.39% | 2.53% |
| 近3年 | 2.87% | 16.43% | -13.56% |
| 近5年 | -25.86% | -5.83% | -20.03% |
| 成立以来 (2015-6-4) | 31.38% | -6.47% | 37.85% |
资料显示，沈悦，11年证券从业年限，历任中国建设银行天津市开发分行管培生，2015年5月20日加入中欧基金管理有限公司后历任研究助理、研究员、投资助理，2025年3月25日起担任中欧永裕混合型证券投资基金基金经理。
整体来看，整体来看，中欧永裕混合A2026年三季度依托价值风格配置实现了显著的基准超额收益，契合当前国内经济企稳、低估值板块修复的市场环境。后续其高仓位布局制造、消费、地产链等方向的策略，能否持续兑现供给出清与盈利修复红利仍需观察，投资者需留意宏观环境变动带来的波动风险，理性评估产品适配性。
附公告原文节选：
三季度市场呈现对二季度走势的修正,除红利指数出现双位数上涨外,其余各宽基指数均出 现明显调整,其中创业板指数调整近30%,中小板指数､中证500 指数,沪深300 指数均呈现双 位数调整,上证指数与上证50 指数也呈现个位数的调整｡
从风格来看,三季度以红利指数为代表的价值风格表现显著优于以创业板指代表的成长风格, 申万高市盈率指数､申万高市净率指数三季度均录得超30%跌幅,而申万低市盈率指数､申万低 市净率指数则呈现个位数上涨;其中成长风格大中小盘在三季度均呈现双位数调整,而价值风格 则呈现明显分化,仅大盘价值在三季度表现最优呈现双位数涨幅,中小盘价值则呈现个位数调整｡
从市场整体来看,三季度呈N 型调整的走势｡市场在上半年经历明显的风险偏好抬升后,三 季度在海外加息背景下进行了风险偏好再平衡｡从行业板块来看,三季度电子､通讯､电力设备 等新技术产业相关行业回调明显,而煤炭､石油石化等传统能源行业受国际形势反复的影响表现 显著优于其他｡
市场整体的估值水平于三季度有所回落,结构分化有所收敛,走出低估区域的板块逐渐增多, 个别估值快速扩张进入历史高位区域的市场板块估值有所回落,目前全市场PE(TTM)估值低于 30 倍的个股数量有近1200 只,低于20 倍的也接近700 只,可供发掘选择的低估值品种仍然充足｡
三季度延续了上半年国内外环境的复杂多变,经济基本面整体延续了企稳向好的态势｡PPI 受海外冲突推升油价及大宗商品涨价传导影响,已持续稳定转正,工业企业利润保持增长态势, 除汽车家电外的社零增速保持稳定,地产调节政策进一步落地｡随着中美经贸团队的磋商共识, 外贸环境边际改善,三季度出口数据进一步加速｡随着经济周期的调整,机械､化工等陆续进入 供给出清阶段的行业在需求企稳的情况下开始缓和,经济逐步企稳后,基础民生消费和情绪价值
型消费等领域的投资机会也在逐步显现｡
总的来说,当前市场估值分化开始缓解,传统价值板块估值仍在低位｡随着各项政策的实施, 经济以及企业的盈利企稳回升趋势已较为明确,即使国内外已经发生的变化及未来的潜在变化引 发了较大的阶段性市场波动以及不同板块的分化表现,从较长时期的角度来看,我们对我国资本 市场稳健资产的长期表现持乐观预期｡
我们组合仓位较高,并仍一贯坚持价值风格,时刻关注风险｡持续看好制造业产业链以及一 些与可选消费相关的行业,对于地产产业链的一些相关标的以及非银金融,继续看好并持有,同 时关注部分机械､化工等周期性行业的供给出清带来的投资机会｡
