10月29日消息，近期九泰天奕量化价值混合A披露2026年第三季度报，基金规模137.67万元，比2026年第二季度增加4.89%。基金经理霍霄最新投资观点同步出炉。
霍霄表示，将量化选股与分散配置相结合，依托基本面与估值双重筛选机制，可在严控组合波动的前提下，长期跑赢业绩比较基准实现资产稳健增值。 宏观经济： 当前市场环境下，优质上市公司的可持续竞争优势、长期增长前景与内在估值水平是投研聚焦的核心方向，通过完善的内部研究分享机制可夯实投研支撑基础。 资本市场： 权益市场的长期收益获取离不开“好基金+好买点”的双重支撑，具备可验证明确可行投资策略的产品，叠加匹配的估值入场时点，更易收获稳健的长期投资回报。 投资方向： 以价值红利类股票为核心，先通过基本面因子定量打分筛选150只左右标的，再结合长期ROE、行业空间等核心因子用DCF模型二次精选50只左右高性价比个股，同时保持行业配置分散化，通过细分行业内优选个股创造超额收益。 风险提示： 本基金当前存在连续多日资产净值低于5000万元、持有人数量不足200人的情形，同时存在单一机构投资者持有份额占比超50%的情况，大额赎回可能引发流动性波动，极端情况下基金还面临运作方式调整、合并或终止合同的潜在风险。
业绩回报：2026年第三季度跑赢基准16.75%
数据显示，截至2026年第三季度末，九泰天奕量化价值混合A净值为1.37元，2026年第三季度年基金份额净值增长率为5.49%，同期业绩比较基准收益率为-11.26%，跑赢基准16.75%。
霍霄自2024年11月12日担任九泰天奕量化价值混合A基金经理，截止2026年10月29日，任期回报24.55%。
| 表：九泰天奕量化价值混合A业绩表现（截止2026年9月30日） | |||
|---|---|---|---|
| 阶段 | 净值增长率 | 业绩比较基准收益率 | 跑赢基准 |
| 近3月 | 5.49% | -11.26% | 16.75% |
| 近6月 | -7.65% | -1.76% | -5.89% |
| 近1年 | -12.03% | -5.34% | -6.69% |
| 近3年 | 46.11% | 16.78% | 29.33% |
| 近5年 | 17.03% | -8.67% | 25.70% |
| 成立以来 (2020-5-29) | 37.42% | 12.92% | 24.50% |
资料显示，霍霄，美国芝加哥伊利诺伊大学工商管理硕士，14年证券从业经验，历任中信建投证券股份有限公司权益研究员、合众资产管理股份有限公司权益投资经理助理、明世伙伴私募基金管理(珠海)有限公司权益研究员、投资经理、和谐健康保险股份有限公司投资经理，2024年9月加入九泰基金管理有限公司，现任权益投资部基金经理，2024年11月12日起担任九泰天奕量化价值混合型证券投资基金基金经理。刘开运，金融学硕士，15年证券从业经历，历任毕马威华振会计师事务所审计师，昆吾九鼎投资管理有限公司投资经理、合伙人助理，2014年7月加入九泰基金管理有限公司，现任公司副总经理、首席投资官、兼任权益投资部总监，2026年3月26日起担任九泰天奕量化价值混合型证券投资基金基金经理。
整体来看，整体来看，九泰天奕量化价值混合A依托量化价值策略在2026年三季度取得显著超额收益，长期维度业绩也跑赢业绩基准，展现出策略的适配性。但该基金当前规模偏小、持有人结构集中，存在流动性及运作调整相关潜在风险，投资者需结合自身风险承受能力，权衡策略收益特征与潜在风险后理性决策。
附公告原文节选：
(一) 基金投资策略
本基金的具体投资策略为:
1､以价值红利类股票为主实施量化增强策略,目标是创造长期相对业绩比较基准更高的投资 收益率｡
强｡
2､量化增强策略:通过量化方法对指数成分股为主的股票进行基本面精选与估值精选两次增
(1)第一步,基本面精选增强:对市盈率､市净率､分红率､股息率､现金流､盈利能力等 基本面因子定量打分,精选150 只左右的股票｡基金将定期根据最新的财务指标对这些精选的股 票进行更新调整｡
(2)第二步,估值精选增强:通过“价值投资+量化估值”,结合企业可持续竞争优势的分 析,对影响企业内在价值的关键因子包括较长周期的ROE､净利润率､市场占有率､行业成长空 间等进行深度研究,通过DCF 模型对上述股票进行量化估值,再从中精选出50 只左右具有估值性 价比优势的标的进行投资｡基金将定期或不定期地根据估值性价比变化对最终精选出的股票进行 更新调整｡
3､行业分散化策略:基金在行业配置权重方面保持分散化,以降低组合波动｡基金的量化增 强策略主要是通过在细分行业内优选个股创造超额收益｡
4､公司投研团队秉持统一的投资理念,在研究上重点聚焦对公司可持续竞争优势､增长前景 和估值的分析｡基金经理与研究员均深度参与研究｡公司内部建立了完善的研究讨论与分享机制｡
(二)“好基金+好买点”的基金投资理念
我们认为基金投资要获取较好的投资收益,需要具备“好基金+好买点”两个条件:
1､所谓“好基金”,指的是具有明确､具体､可行的投资策略,并通过重要的交易执行和一
定时间长度的投资业绩验证了其相关投资策略的基金｡我们努力将本基金打造成这样的基金｡
2､所谓“好买点”指的是基金投资的时点选择也非常重要｡我们认为好买点取决于两个因素, 一是基金对标的指数的估值水平(指数当前PE 估值相对于历史中位数的情况),二是基金投资组 合相对其内在价值的估值水平｡
