10月29日消息，近期兴业国企改革混合A披露2026年第三季度报，基金规模7981.17万元，比2026年第二季度降低0.85%。基金经理刘方旭最新投资观点同步出炉。
刘方旭表示，国内经济呈分化修复格局，四季度稳增长政策有望加力，资本市场结构性机会凸显，将以红利资产为底仓布局优质标的力争稳健回报。 宏观经济： 国内经济延续外需有韧性、内需修复偏慢的分化格局，工业生产与出口表现稳健，PPI回升带动企业盈利上游改善、下游分化，投资和社零内生动能仍偏弱，地产市场仍处于磨底阶段，叠加海外地缘冲突、关税议题等外部不确定性，预计四季度稳增长政策力度将有所加大。 资本市场： AI资本开支高景气持续支撑科技类资产，市场关注点从概念叙事转向盈利兑现，订单充足、契合长期发展方向的优质资产更具配置优势，内需消费和地产链相关板块仍需时间消化偏弱的基本面。 投资方向： 下一阶段将以红利类资产作为基础配置，同时择机布局估值合理、景气度逐步好转的顺周期类资产，优化组合结构。 风险提示： 宏观经济修复进度不及预期，海外地缘政治冲突反复，资本市场波动幅度超预期，相关产业政策落地效果存在不确定性。
业绩回报：2026年第三季度跑赢基准9.50%
数据显示，截至2026年第三季度末，兴业国企改革混合A净值为2.65元，2026年第三季度年基金份额净值增长率为4.86%，同期业绩比较基准收益率为-4.64%，跑赢基准9.50%。
刘方旭自2015年12月15日担任兴业国企改革混合A基金经理，截止2026年10月29日，任期回报160.61%。
| 表：兴业国企改革混合A业绩表现（截止2026年9月30日） | |||
|---|---|---|---|
| 阶段 | 净值增长率 | 业绩比较基准收益率 | 跑赢基准 |
| 近3月 | 4.86% | -4.64% | 9.50% |
| 近6月 | 2.51% | 1.51% | 1.00% |
| 近1年 | 3.27% | 0.53% | 2.74% |
| 近3年 | 15.54% | 15.59% | -0.05% |
| 近5年 | 5.69% | 7.94% | -2.25% |
| 成立以来 (2015-9-17) | 165.40% | 42.70% | 122.70% |
资料显示，刘方旭，17年证券从业年限，2004年4月至2007年6月先后就职于上海济国投资管理有限责任公司、上海英代科斯投资管理有限责任公司、上海上东投资管理有限责任公司担任研究员，2007年7月至2009年6月在瑞穗投资咨询(上海)有限公司担任分析师，2009年6月至2012年5月在中欧基金管理有限公司担任研究员、基金经理助理，2012年5月至2015年5月在中国人保资产管理股份有限公司股票投资部担任投资经理，2015年5月加入兴业基金管理有限公司，现任公司基金经理兼任投资经理，2015年12月15日起担任兴业国企改革灵活配置混合型证券投资基金基金经理。
整体来看，整体来看，兴业国企改革混合A2026年三季度依托结构性行情取得显著超额收益，契合基金经理基于经济分化修复格局制定的配置思路。后续该产品以红利资产为底仓、择机布局顺周期资产的策略，有望适配四季度稳增长政策发力的市场环境，但投资者仍需留意宏观修复不及预期、市场波动超预期等潜在风险，结合自身风险承受能力理性评估配置价值。
附公告原文节选：
2026年三季度,国内经济延续“外需有韧性､内需修复偏慢､价格温和回升､地产 继续磨底”的分化格局｡一方面,工业生产与出口相对稳健,PPI回升,企业盈利呈“上 游改善､下游分化”形态｡另一方面,投资和社零内生动能仍弱,全国范围内的地产价 格企稳仍然需要一段时间｡海外方面,美伊冲突仍处于脆弱平衡期,霍尔木兹海峡通行 远未正常,油价重心较冲突高点回落但仍在反复;中美元首再次会晤后双方关系阶段性 平稳,但中欧等方面的关税议题仍存不确定性｡政策面看,前三季度经济增长整体偏弱, 预计四季度稳增长政策在保持稳定的基础上力度会有所加大｡资本市场而言,AI资本开 支高景气仍支撑科技资产,关注点从“叙事”转向“盈利兑现”,订单良好且代表未来 发展方向的资产预计占优;内需消费和地产链仍需时间慢慢消化偏弱的基本面｡本基金 三季度维持了适中的股票仓位,结构上以高股息红利类资产为主｡下一阶段,本基金将 以红利类资产作为基础配置,择机估值合理､景气好转的顺周期类资产,力争为持有人 获取稳健可靠的回报｡
