10月29日消息，近期华泰保兴产业升级混合发起A披露2026年第三季度报，基金规模3902.62万元，比2026年第二季度降低30.90%。基金经理滕春晓最新投资观点同步出炉。
滕春晓表示，当前部分科技核心板块估值已调整至合理区间，AI长期产业逻辑未被破坏，市场正逐步迎来优质标的配置窗口。 宏观经济： 当前市场已提前定价中短期维度的部分潜在风险，包括基于债务扩张的资本开支增长在2028年的持续性问题、此前产业链瓶颈环节产能提升后可能出现的景气度下行风险。 资本市场： 2026年三季度市场风险偏好明显下行，科技类资产出现较大幅度调整，经过本轮调整后，部分核心板块的估值水平已回落至合理区间，配置性价比逐步凸显。 投资方向： AI产业长期发展逻辑并未遭到破坏，Coding、Agent等应用场景正逐步走向成熟，Computer Use、基于APP的AI虚拟机等全新应用已显现发展雏形，后续将强化研究选股力度，重点挖掘具备穿越产业周期能力的优质相关企业。 风险提示： 市场后续仍可能出现景气度不及预期、产业发展进度慢于预判等波动风险，投资需保持审慎，理性看待市场阶段性调整。
业绩回报：2026年第三季度跑输基准21.66%
数据显示，截至2026年第三季度末，华泰保兴产业升级混合发起A净值为1.44元，2026年第三季度年基金份额净值增长率为-31.63%，同期业绩比较基准收益率为-9.97%，跑输基准21.66%。
滕春晓自2026年1月5日担任华泰保兴产业升级混合发起A基金经理，截止2026年10月29日，任期回报9.38%。
| 表：华泰保兴产业升级混合发起A业绩表现（截止2026年9月30日） | |||
|---|---|---|---|
| 阶段 | 净值增长率 | 业绩比较基准收益率 | 跑赢基准 |
| 近3月 | -31.63% | -9.97% | -21.66% |
| 近6月 | 27.81% | -1.33% | 29.14% |
| 近1年 | 32.33% | -4.50% | 36.83% |
| 近3年 | - | - | - |
| 近5年 | - | - | - |
| 成立以来 (2024-9-24) | 107.92% | 28.55% | 79.37% |
资料显示，滕春晓，上海交通大学工学硕士，9年证券从业经历，历任广发证券股份有限公司研究所研究员、东吴证券股份有限公司研究所研究员、上海趣时资产管理有限公司投资研究部研究员，2025年4月加入华泰保兴基金管理有限公司，2026年1月5日起担任华泰保兴产业升级混合型发起式证券投资基金基金经理。
整体来看，整体来看，华泰保兴产业升级混合发起A虽2026年三季度受科技板块调整影响短期业绩跑输基准、规模出现明显下滑，但中长期维度业绩仍显著跑赢业绩比较基准。当前基金锚定AI产业长期逻辑，在板块估值回落至合理区间的背景下聚焦优质标的挖掘，同时也提示了产业进度不及预期等潜在波动风险，投资者可结合自身风险承受能力审慎评估该产品的配置价值。
附公告原文节选：
2026 年三季度,沪深300 指数下跌12.49%,市场风险偏好下行,尤其科技相关资产下跌较多｡我们 认为,市场在提前定价中短期维度的一些风险,如基于债务扩张的资本开支增长在2028 年的持续性问 题､此前的瓶颈环节在产能提升之后景气度下降风险等｡至今,我们认为一些核心板块的估值已经调整 至合理区间,逐渐迎来配置时机｡从长周期来看,我们认为AI 的长期产业逻辑并未得到破坏,Coding､ Agent 等应用场景正在成熟,Computer Use､基于APP 的AI 虚拟机等新的应用开始出现雏形｡综合AI 行 业长期的发展以及中短期行业面临的挑战,我们将加强研究选股,重点关注有能力穿越投资周期的相关 公司｡
