10月29日消息，近期华富安业一年持有期债券A披露2026年第三季度报，基金规模4288.10万元，比2026年第二季度降低3.66%。基金经理戴弘毅最新投资观点同步出炉。
戴弘毅表示，将结合四季度安全垫水平动态调整含权仓位，通过全天候风险平价配置策略力争实现季度正收益，为持有人创造稳健合理的投资回报。 宏观经济： 我国国民经济运行将延续总体平稳、向新向优的发展态势，财政发力节奏持续推进，出口韧性有望延续，经济结构将进一步优化。 资本市场： 债市流动性将维持友好格局，资金面波动可控，利率债收益率有望延续震荡运行态势，信用债估值修复行情具备可持续性；权益市场将逐步完成行情再平衡，板块分化走势有望收敛。 投资方向： 将以风险预算约束为核心，结合组合静态与预期收益水平动态调整权益资产仓位，优化债券久期与信用结构，平衡组合波动与收益空间。 风险提示： 需警惕海外地缘冲突升级、全球央行紧缩超预期、海外主要经济体收益率大幅上行以及权益市场板块波动加剧带来的组合回撤风险。
业绩回报：2026年第三季度跑输基准0.64%
数据显示，截至2026年第三季度末，华富安业一年持有期债券A净值为1.11元，2026年第三季度年基金份额净值增长率为-0.66%，同期业绩比较基准收益率为-0.02%，跑输基准0.64%。
戴弘毅自2023年9月12日担任华富安业一年持有期债券A基金经理，截止2026年10月29日，任期回报11.92%。
| 表：华富安业一年持有期债券A业绩表现（截止2026年9月30日） | |||
|---|---|---|---|
| 阶段 | 净值增长率 | 业绩比较基准收益率 | 跑赢基准 |
| 近3月 | -0.66% | -0.02% | -0.64% |
| 近6月 | 0.82% | 0.66% | 0.16% |
| 近1年 | 2.08% | 0.24% | 1.84% |
| 近3年 | 12.63% | 7.75% | 4.88% |
| 近5年 | - | - | - |
| 成立以来 (2022-6-6) | 10.52% | 8.09% | 2.43% |
资料显示，戴弘毅，中国社会科学院研究生院金融硕士，九年证券从业年限，2017年7月加入华富基金管理有限公司，历任研究发展部行业研究员、固定收益部固收研究员、固定收益部基金经理助理、固定收益部业务经理，现任公司债券研究部业务经理、权益投资决策委员会委员、固收投资决策委员会委员，2023年9月12日起担任华富安业一年持有期债券型证券投资基金基金经理。 何嘉楠，厦门大学经济学硕士，七年证券从业年限，2019年7月加入华富基金管理有限公司，历任固定收益部助理固收研究员、固收研究员、基金经理助理，2024年8月21日起担任华富安业一年持有期债券型证券投资基金基金经理。
整体来看，整体来看，华富安业一年持有期债券A长期维度业绩跑赢基准，三季度虽阶段性跑输基准，但基金管理团队依托全天候风险平价配置框架，结合对当前宏观、债市与权益市场的研判，明确了后续动态调仓、优化结构的投资路径，同时也提示了多重潜在外部风险，为持有人后续跟踪该产品的稳健运作提供了清晰参考。
附公告原文节选：
2026 年三季度,尽管外部环境动荡不安､不稳定不确定因素较多,但我国国民经济运行延 续总体平稳､向新向优的发展态势,财政发力节奏由缓转快,而消费与投资修复动能偏弱,出口 延续高增､韧性犹存,经济“K 型”特征仍凸显｡
2026 年三季度海外方面,在美以伊持续僵化､通胀压力高企不下的背景下,全球央行罕见 同步紧缩,海外主要经济体各期限收益率上行､长端美债连破关键点位;AI 资本开支驱动股市 韧性凸显,美股逆势创新高｡
2026 年三季度国内权益市场整体调整,在经历二季度的极致分化上涨行情后,双创指数大 幅回调,红利领涨,权益市场演绎再平衡｡国内市场三季度主要指数出现不同程度的下跌,上证 指数､沪深300､创业板指跌幅分别为-6.16%､-12.49%､-21.18%｡行业表现方面,申万一级行 业指数涨幅居前 5 位的依次为煤炭､石油石化､农林牧渔､银行､医药生物,涨幅分别为 19.29%､15.32%､15.10%､14.56%､ 10.12%｡下跌方面,电子､通信､建筑材料､电力设备､ 机械设备跌幅居前,跌幅分别为-32.65%､-28.72%､ -26.10%､-23.73%､-21.11%｡
2026 年三季度债市流动性整体维持“中性偏宽松”,虽较二季度的极度宽松有所收敛,但 央行通过灵活精准的工具组合有效对冲了政府债供给和外部扰动,资金面波动可控,流动性环境
总体友好｡利率债收益率主要受货币政策宽松预期驱动,在供给放量与优质资产供给不足并存的 格局下震荡下行,收益率曲线呈现牛平形态｡信用债方面,宽松资金与优质资产供给不足共振, 估值延续修复,中长端信用利差明显压缩､超长信用领涨,净融资环比回落但仍为正,机构拉久 期特征加深｡
本基金在2023 年下半年开始转型为低波固收+策略,主要目标是追求高Calmar 比､持有期 内高正收益概率和净值中枢逐渐抬升,同时为追求尽量在多数情况下实现季度正回报,依照类 CPPI 的风险预算方式构建组合｡2024 年至2026 年二季度按照风险预算的约束与宏观对冲思路运 作,每季度均实现正收益目标,但2026 年三季度在整体含权资产尤其是科技股超预期回撤下未 能实现正收益｡在2026 年三季度末,结合基金组合的静态和预期收益率情况,将权益资产控制 在一定比例的仓位 ,以应对新一季度的挑战｡
展望2026 年四季度,根据新季度安全垫水平重新评估含权仓位,维持“全天候”风险平价 配置策略,力争实现季度正收益目标,为持有人获取稳健合理的投资回报｡
