2026年第三季度跑赢基准0.11%！民生加银瑞丰一年定开债券发起宋立军：四季度动态调久期 力争资产稳健增值

10月29日消息，近期民生加银瑞丰一年定开债券发起披露2026年第三季度报，基金规模20.63亿元，比2026年第二季度增加0.64%。基金经理宋立军最新投资观点同步出炉。

宋立军表示，四季度国内经济大幅下行概率偏低，债券市场将围绕政策动向呈现结构性行情，债基将通过动态调整组合策略力争实现资产稳健增值。 宏观经济： 三季度国内宏观经济环比走弱，固定资产投资阶段性负增长、消费增长动能不足，仅出口在供应链支撑下保持较高增速，随着四季度逆周期调节政策陆续出台，经济继续明显下行的概率较低。 资本市场： 三季度市场资金面整体保持宽松，债券配置需求持续释放推动收益率下行，叠加信贷投放偏弱、政府债发行进度偏缓，市场呈现一定“资产荒”格局，四季度财政政策边际调整、央行资金调控节奏及明年财政政策基调将是核心跟踪变量。 投资方向： 后续将持续跟踪基本面边际变化与市场流动性状况，密切关注利率波动节奏，动态调整组合久期，适时止盈，以中等久期信用债为核心底仓，搭配中长期限政金债、国债开展波段交易增厚收益。 风险提示： 需关注海外地缘冲突升级、美联储加息超预期引发全球流动性收紧，以及国内政策落地节奏不及预期可能带来的债券市场波动风险。

业绩回报：2026年第三季度跑赢基准0.11%

数据显示，截至2026年第三季度末，民生加银瑞丰一年定开债券发起净值为1.03元，2026年第三季度年基金份额净值增长率为0.63%，同期业绩比较基准收益率为0.52%，跑赢基准0.11%。

宋立军自2026年4月17日担任民生加银瑞丰一年定开债券发起基金经理，截止2026年10月29日，任期回报1.61%。

资料显示，宋立军，北京化工大学应用数学硕士，证券从业16年，2008年7月至2009年11月任中纺粮油进出口有限责任公司期货部期货交易员，2009年12月至2011年4月任合众人寿保险股份有限公司投资部债券交易员，2011年5月至2016年6月任中信银行股份有限公司金融市场部高级投资经理，2016年7月加入民生加银基金管理有限公司后历任专户理财一部投资经理、专户理财一部总监助理，现任固定收益投资部总监助理、固收资产条线投资决策委员会成员、基金经理兼任投资经理，2025年10月起担任民生加银睿智一年定期开放债券型发起式证券投资基金基金经理，2026年4月起担任民生加银兴盈债券型证券投资基金、民生加银瑞丰一年定期开放债券型发起式证券投资基金、民生加银鑫通债券型证券投资基金基金经理。

整体来看，整体来看，民生加银瑞丰一年定开债基依托基金经理宋立军的固收投研经验，过往各阶段业绩持续跑赢业绩基准，展现出稳健的收益获取能力。其四季度锚定政策动向的结构性行情布局思路，以中等久期信用债为底仓、搭配利率债波段增厚收益的策略，适配当前债市“资产荒”下的运行特征，同时提示的多重市场波动风险也为投资者后续配置该类产品提供了清晰的风险参考。

附公告原文节选：

海外市场方面,三季度地缘冲突进一步升级,原油价格高位震荡,短期内难以快速回落｡同 时,美国开启加息进程,长期国债收益率快速上行,全球流动性趋于收紧｡国内宏观方面,三季 度宏观经济环比走弱｡从三季度经济数据看,政府债券发行进度依然偏慢,固定资产投资增速出

现阶段性负增长;消费在前期补贴政策退坡后增长动能不足,尤其是此前受益于补贴政策的商品, 销售跌幅较为明显;出口在我国完善供应链的支撑下保持较高增速,其中新能源汽车､光伏､锂 电池及集成电路等板块的竞争优势持续扩大｡整体来看,三季度经济修复力度偏弱;随着四季度 逆周期调节政策陆续出台,经济继续明显下行的概率较低｡

三季度,银行存款继续向非银机构迁移,银行理财规模实现较快增长｡央行加大逆回购投放 力度,精准把握资金供需缺口,平抑资金利率波动,市场资金面整体保持宽松｡债券配置需求持 续释放,推动收益率继续下行｡基本面方面,银行信贷投放依然偏弱,叠加政府债发行进度偏缓, 市场呈现一定程度的“资产荒”格局｡展望四季度,财政政策的边际调整､央行对资金面的调控 节奏,以及对明年财政政策基调的展望,将是需要重点跟踪的核心变量｡

回顾三季度操作,本基金以中等久期信用债作为核心配置底仓,以中长期限政金债和国债作 为主要交易品种｡在收益率下行过程中,我们适度拉长组合久期,并积极开展波段交易,有效增 厚了组合收益｡进入四季度,我们将持续跟踪基本面边际变化与市场流动性状况,密切关注利率 波动节奏,动态调整组合久期,并适时止盈,力争实现基金资产的稳健增值｡

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