10月29日消息，近期中信建投红利智选混合C披露2026年第三季度报，基金规模2359.28万元，比2026年第二季度增加81.70%。基金经理王鹏最新投资观点同步出炉。
王鹏表示，展望四季度A股市场结构性分化行情将延续，多维度基本面信号结合将成为量化选股获取超额收益的核心路径。 宏观经济： A股后续运行将受到宏观经济预期、流动性环境、企业盈利表现等多重因素的共同影响，市场整体将更侧重盈利确定性与估值的匹配度。 资本市场： 经过三季度调整后，部分科技成长板块估值压力有所缓解，中长期产业趋势仍将为优质成长公司提供支撑，行情持续性将更依赖企业盈利增长与基本面兑现，具备稳健现金流、高盈利质量和合理估值的公司配置价值将进一步凸显。 投资方向： 后续将持续迭代多因子模型，在跟踪成长、产业景气等中长期信号的同时，强化对盈利质量、现金流、估值水平等基本面信息的挖掘，动态优化量价类因子配置，通过均衡精细化选股提升组合适配性，获取稳健可持续的超额收益。 风险提示： 市场风格快速切换、因子收益波动超预期、交易拥挤度抬升可能对组合收益表现造成阶段性扰动。
业绩回报：2026年第三季度跑输基准3.75%
数据显示，截至2026年第三季度末，中信建投红利智选混合C净值为1.18元，2026年第三季度年基金份额净值增长率为5.36%，同期业绩比较基准收益率为9.11%，跑输基准3.75%。
王鹏自2022年10月25日担任中信建投红利智选混合C基金经理，截止2026年10月29日，任期回报15.45%。
| 表：中信建投红利智选混合C业绩表现（截止2026年9月30日） | |||
|---|---|---|---|
| 阶段 | 净值增长率 | 业绩比较基准收益率 | 跑赢基准 |
| 近3月 | 5.36% | 9.11% | -3.75% |
| 近6月 | -4.76% | -3.09% | -1.67% |
| 近1年 | -2.09% | 1.38% | -3.47% |
| 近3年 | 9.89% | 13.66% | -3.77% |
| 近5年 | - | - | - |
| 成立以来 (2022-10-25) | 17.68% | 26.44% | -8.76% |
资料显示，王鹏，中国籍，哥伦比亚大学统计学硕士，11年证券从业年限，曾任中财期货分析师、LCM Commodities研究员、CIBC World Market期权交易员、中金基金管理有限公司量化投资副总经理、中金睿投投资管理有限公司量化投资副总经理、中信建投证券股份有限公司量化投资总监，2019年2月加入中信建投基金，2022年10月25日起担任中信建投红利智选混合型证券投资基金基金经理。
整体来看，整体来看，该产品三季度规模大幅增长，基金经理基于当前市场结构性行情特征，明确了以多维度基本面信号结合量化选股的后续运作思路，锚定盈利确定性与估值匹配的配置方向。不过从各阶段业绩表现看，该产品成立以来持续跑输业绩基准，叠加市场风格切换、因子收益波动等潜在扰动因素，其后续通过迭代多因子模型、精细化选股实现超额收益的实际落地效果，仍有待市场验证。
附公告原文节选：
2026 年三季度,A 股市场整体呈现震荡调整走势,市场风险偏好较上半年有所回落,行业和个 股表现出现较为明显的结构性分化｡前期持续占优的科技成长板块经历较大幅度调整,红利､资源
及部分防御性行业表现相对较强,市场风格由此前较为集中的成长主线向多元化方向切换｡从季度 内表现来看,市场经历了快速调整､阶段性修复及再度震荡的过程,行业轮动速度和风格变化较为 明显,部分因子的收益表现出现阶段性波动｡市场环境的变化为量化选股提供了新的结构性机会, 但也增加了因子配置､组合稳定性及交易管理的难度,对模型适应能力和风险控制提出了更高要求｡
报告期内,本基金继续坚持量化选股投资策略,基于多因子模型,从盈利质量､成长能力､产 业景气､盈利预期､估值水平及量价行为等多个维度对上市公司进行综合评估｡在市场风格发生变 化的环境下,组合更加注重不同类型因子的均衡配置,兼顾企业中长期成长潜力与当前估值水平, 重点关注具备稳定盈利能力､良好现金流及盈利预期改善特征的公司,同时合理利用动量､反转及 量价等市场行为信号,力争提升选股模型在不同市场环境下的适应性和稳健性｡
与此同时,基金持续加强对行业偏离､风格暴露､个股集中度､组合流动性以及交易成本的管 理,并将估值水平､交易拥挤度和因子相关性纳入组合构建过程｡在成长风格波动加大､市场风险 偏好有所回落的背景下,组合更加重视因子收益来源的多样性,降低对单一成长､动量或高弹性风 格的依赖｡在保持组合分散度的基础上,注重盈利质量､估值合理性及基本面改善等信号的相互验 证,力争提高多因子组合的风险调整后收益水平｡
展望四季度,我们认为A 股市场仍将受到宏观经济预期､流动性环境､企业盈利及市场风险偏 好等多重因素影响,结构性分化可能延续｡经过三季度的调整,部分科技成长板块的估值压力有所 缓解,中长期产业趋势仍有望为优质成长公司提供投资机会,但相关机会的持续性将更加依赖企业 盈利增长和基本面兑现｡与此同时,具备稳健现金流､较高盈利质量和合理估值的公司有望继续体 现配置价值｡随着市场由前期较为集中的成长行情转向更加注重盈利确定性和估值匹配的阶段,多 维度基本面信号的有效结合预计将成为量化选股获取超额收益的重要来源｡
基于此,本基金将继续加强多因子模型的研究和迭代,在保持对成长和产业景气等中长期有效 信号关注的同时,进一步重视盈利质量､现金流､估值水平及盈利预期变化等基本面信息,并结合 市场环境动态优化动量､反转及量价类因子的配置｡组合层面将持续强化行业和风格风险约束,动 态管理交易拥挤度､因子相关性及组合流动性,避免过度追逐短期热门方向或集中暴露于单一投资 风格｡在兼顾成长潜力与估值合理性的基础上,力争通过更加均衡､精细化的个股选择,提升组合 在不同市场环境下的适应能力,获取稳健､可持续的超额收益｡
