2026年第三季度跑赢基准1.04%！中信建投双颐3个月持有期债券A许健：弱复苏下以票息为核权益侧重防御

10月29日消息，近期中信建投双颐3个月持有期债券A披露2026年第三季度报，基金规模1.15亿元，比2026年第二季度降低29.20%。基金经理许健最新投资观点同步出炉。

许健表示，2026年后续市场将延续弱复苏格局，债市收益率仍有下行空间，权益市场以防御配置为主，兼顾操作灵活性。 宏观经济： 当前国内经济处于弱复苏阶段，国内消费、投资需求整体偏弱，叠加外部地缘冲突推升油价带动PPI同比增速上行，经济运行压力相对偏大，央行将维持资金面宽松以支持实体经济、稳定金融市场。 资本市场： 债市在三季度表现较强，后续在宽松资金面支撑下收益率仍具备下行空间；权益市场整体表现偏弱，前期科技板块估值偏高、拥挤度较高，叠加海外通胀、美债利率维持高位，权益资产整体波动风险仍存。 投资方向： 债券端以票息策略为核心，以中短端信用债为底仓保障流动性，抓住市场调整窗口开展波段交易，中低评级信用债利差处于低位时将流动性管理放在优先位置；权益端维持低仓位灵活运作，重点布局超跌科技板块与红利板块，仅在市场出现明确赚钱效应时适度提升仓位，其余时段以防御配置为主。 风险提示： 需警惕国内经济复苏进度超预期、货币政策边际收紧引发债市调整，以及海外地缘冲突升级、美债利率大幅波动、权益市场板块波动放大带来的组合回撤风险。

业绩回报：2026年第三季度跑赢基准1.04%

数据显示，截至2026年第三季度末，中信建投双颐3个月持有期债券A净值为1.01元，2026年第三季度年基金份额净值增长率为-0.20%，同期业绩比较基准收益率为-1.24%，跑赢基准1.04%。

许健自2026年3月17日担任中信建投双颐3个月持有期债券A基金经理，截止2026年10月29日，任期回报1.20%。

资料显示，许健，中国籍，中央财经大学统计学硕士，9年证券投资研究相关工作经验，曾任中国邮政集团公司投资主办、中信银行股份有限公司固定收益投资经理，2016年12月加入中信建投基金管理有限公司，现任公司固收投研总监兼固定收益部行政负责人，2026年3月17日起担任中信建投双颐3个月持有期债券型证券投资基金基金经理。

整体来看，整体来看，该基金在2026年三季度弱复苏市场环境下，依托票息为核心的固收策略与低仓位权益防御配置，实现了跑赢业绩基准的收益表现。后续其将延续债市抓票息、波段操作，权益灵活防御的运作思路，投资者需同步关注经济复苏超预期、货币政策边际变动等潜在风险，理性评估该持有期产品的配置适配性。

附公告原文节选：

2026 年三季度,经济方面,出口数据依然偏强,PPI 数据受美伊战争导致油价大幅抬升的影响 同比增速继续大增｡但是国内需求明显偏弱,消费､投资数据偏弱｡整体在经济弱复苏阶段,央行 为稳定经济和金融市场,维持资金利率低位运行｡债券总体在三季度表现较强,整体组合强调票息 价值,以中短端信用债为主,保持组合流动性,长端利率债更多在胜率和赔率大的时候波段交易｡

展望后市,2026 年整体经济处于弱复苏局面,在经济压力偏大和权益市场偏弱的时候,资金面 维持宽松支持实体经济和稳定金融市场,债市收益率依然具备下行空间｡整体而言,我们仍以票息 策略为核心,抓住市场调整的机会进行波段交易,提高组合流动性,在中低评级信用债利差低位时 把流动性放在更加重要的位置｡

可转债方面,进入三季度,整体权益市场表现偏弱,组合降低可转债仓位维持低仓位,控制产 品回撤｡

权益方面,三季度考虑科技估值偏高拥挤度,在二季度末大幅降低组合的仓位和科技的持仓, 同时考虑到整体在海外通胀高位､美债利率高位,以及AI 产业需求和融资等一系列问题,整体控制 组合低仓位运行,行业选择跌幅较多的科技和红利为主,科技更多以交易思维操作｡后期组合配置 方面,组合的仓位强调灵活性,整体依然在市场偏强赚钱效应时增加组合仓位,其他时间权益以防 御为主｡

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