10月29日消息，近期申万菱信竞争优势混合A披露2026年第三季度报，基金规模4211.71万元，比2026年第二季度降低11.58%。基金经理龚霄最新投资观点同步出炉。
龚霄表示，当前海外宏观不确定性持续累积，海内外资本市场定价逻辑存在明显分化，后续将通过优化配置力争提升组合收益风险比。 宏观经济： 当前海外宏观层面不确定性持续累积，地缘冲突推高油价，叠加美国财政纪律与通胀担忧升温，十年期美债收益率正快速攀升，海外通胀、财政及货币政策收紧风险同步加大。 资本市场： 海外债券市场已充分定价通胀抬升、财政风险累积、货币政策收紧的相关逻辑，但欧美权益市场仍处于相对偏高位置，二者隐含的叙事逻辑存在明显分歧，后续需密切跟踪二者的动态变化。 投资方向： 后续将聚焦红利类资产，适时降低成长股的配置比例，以尽可能提升组合夏普比率为核心目标，为投资者带来更平稳的投资体验。 风险提示： 地缘冲突演化、海外货币政策超预期收紧、海内外资本市场定价逻辑切换速度快于预期，可能导致市场波动幅度超出预判，影响组合表现。
业绩回报：2026年第三季度跑输基准0.63%
数据显示，截至2026年第三季度末，申万菱信竞争优势混合A净值为2.17元，2026年第三季度年基金份额净值增长率为-10.60%，同期业绩比较基准收益率为-9.97%，跑输基准0.63%。
龚霄自2024年3月14日担任申万菱信竞争优势混合A基金经理，截止2026年10月29日，任期回报39.14%。
| 表：申万菱信竞争优势混合A业绩表现（截止2026年9月30日） | |||
|---|---|---|---|
| 阶段 | 净值增长率 | 业绩比较基准收益率 | 跑赢基准 |
| 近3月 | -10.60% | -9.97% | -0.63% |
| 近6月 | 0.48% | -1.33% | 1.81% |
| 近1年 | 1.28% | -4.50% | 5.78% |
| 近3年 | 30.93% | 16.27% | 14.66% |
| 近5年 | -26.41% | -6.05% | -20.36% |
| 成立以来 (2008-7-4) | 346.92% | 67.98% | 278.94% |
资料显示，龚霄，硕士研究生，7年证券从业年限，2019年起从事金融相关工作，曾任职于弘则弥道(上海)投资咨询有限公司、莫尼塔(上海)信息咨询有限公司，2021年11月加入申万菱信基金，2024年3月14日起担任申万菱信竞争优势混合型证券投资基金基金经理，现任申万菱信竞争优势混合型证券投资基金、申万菱信新动力混合型证券投资基金、申万菱信双利混合型证券投资基金、申万菱信盛利精选证券投资基金、申万菱信行业精选混合型证券投资基金基金经理。
整体来看，整体来看，申万菱信竞争优势混合A虽2026年三季度短期跑输基准，但中长期维度多数阶段业绩跑赢基准，基金经理后续将锚定红利资产优化配置，以提升组合收益风险比为核心目标。当前海内外市场定价逻辑分化、海外不确定性因素较多，投资者需留意地缘冲突、海外货币政策超预期收紧等潜在波动风险，结合自身风险承受能力理性评估该产品的配置价值。
附公告原文节选：
三季度,市场出现明显的风险偏好下降,本基金在三季度部分兑现了此前成长股的浮盈,但因 为市场调整,整体仍然出现一定回撤｡
展望未来,我们认为当下海外宏观层面的不确定性在累积:首先,在美伊冲突爆发后,原油期 货长期处于深度backwardation 的状态,即市场预期油价将在未来回落,但这一预期随着油价持续 高企不断落空;其次,市场基于美国财政纪律以及美国通胀的担忧,十年期美债收益率正在以较快 的速度攀升｡
与海外债券市场定价海外通胀风险加大､海外财政风险累积､海外货币政策收紧不同,海外权 益市场,尤其是欧美市场仍然处于相对偏高的位置,背后所隐含的假设是AI 仍然可能带来增长,以 及金融压力或不会传导到实体经济｡权益市场与债券市场定价了不同的叙事逻辑,密切关注其动态｡
综上,未来一段时间,产品将聚焦红利,适时降低对于成长股的配置｡本产品仍将以尽可能地 提高夏普比率为目标,争取给各位投资人提供较好的投资体验,感谢关注｡
