10月29日消息，近期申万菱信乐融一年持有期混合A披露2026年第三季度报，基金规模5372.10万元，比2026年第二季度降低39.21%。基金经理刘含最新投资观点同步出炉。
刘含表示，站在三季度末时点，具备良好业绩成长潜力的制造业成长股已显现较高性价比，后续将围绕高景气赛道及低位优质资产布局。 宏观经济： 全球宏观因素引发的利率变动阶段性主导市场走向，市场短期防御属性凸显，资产长期表现最终仍由自身长期盈利水平决定。 资本市场： 此前受全球宏观利率变化影响，市场整体转向防御，具备估值与筹码结构优势的消费板块表现突出，当前部分成长赛道的产业积极变化尚未被市场充分认知，存在预期差带来的布局窗口。 投资方向： 将重点布局人形机器人、特种行业专用机器人领域的优质制造业成长股，同时兼顾处于相对低位的创新药龙头、AI应用公司等优质资产，把握产业趋势带来的投资机会。 风险提示： 产业发展进度不及预期、市场流动性出现大幅波动、海外宏观政策超预期调整等因素，可能对相关持仓资产的表现造成扰动。
业绩回报：2026年第三季度跑输基准13.57%
数据显示，截至2026年第三季度末，申万菱信乐融一年持有期混合A净值为0.94元，2026年第三季度年基金份额净值增长率为-20.23%，同期业绩比较基准收益率为-6.66%，跑输基准13.57%。
刘含自2023年11月29日担任申万菱信乐融一年持有期混合A基金经理，截止2026年10月29日，任期回报1.65%。
| 表：申万菱信乐融一年持有期混合A业绩表现（截止2026年9月30日） | |||
|---|---|---|---|
| 阶段 | 净值增长率 | 业绩比较基准收益率 | 跑赢基准 |
| 近3月 | -20.23% | -6.66% | -13.57% |
| 近6月 | -10.69% | -0.11% | -10.58% |
| 近1年 | -35.17% | -3.09% | -32.08% |
| 近3年 | 4.28% | 21.28% | -17.00% |
| 近5年 | - | - | - |
| 成立以来 (2022-6-17) | -6.01% | 10.87% | -16.88% |
资料显示，刘含，硕士研究生，14年证券从业年限，2012年起从事金融相关工作，曾任职于平安资产管理有限责任公司，2021年7月加入申万菱信基金后历任行业研究员，曾任申万菱信安鑫智选混合型证券投资基金、申万菱信安鑫精选混合型证券投资基金基金经理，现任申万菱信消费增长混合型证券投资基金、申万菱信乐融一年持有期混合型证券投资基金基金经理，2023年11月29日起担任申万菱信乐融一年持有期混合型证券投资基金基金经理。
整体来看，整体来看，申万菱信乐融一年持有期混合A当前规模出现明显下滑，近阶段业绩持续跑输业绩基准，基金经理基于当前市场环境锚定制造业成长等方向布局，试图把握产业预期差带来的修复窗口。但投资者需留意产业进度不及预期、流动性波动等潜在风险，结合自身风险承受能力理性评估该产品的配置价值。
附公告原文节选：
过去一个季度,由于全球宏观因素导致的利率变化,市场转向防守,消费品因为估值和筹码结 构的原因,展现出了良好的防守属性｡本基金未在二季度末做好相关的防守,今后遇到类似的市场 环境,会吸取本轮市场表现的经验｡
然而市场的长期表现,仍然由相关资产的长期盈利决定｡站在三季度末的时点,未来有着良好 业绩成长潜力的制造业成长股,已经出现了较好的性价比吸引力｡因此,本基金将重点关注制造业 成长股的机会｡这些资产未来的机会或主要集中在人形以及特种行业专用机器人领域｡本基金认为, 市场对该领域产业的积极变化或存在一定偏差｡同时,本基金也会兼顾相对低位的优质资产,包括 创新药龙头和AI 应用公司等｡
