10月29日消息，近期申万菱信乐享混合C披露2026年第三季度报，基金规模8622.06万元，比2026年第二季度增加164.57%。基金经理付娟最新投资观点同步出炉。
付娟表示，面对全球流动性收紧预期带来的市场波动，将通过优化持仓结构平衡成长弹性与回撤控制，把握结构性投资机会。 宏观经济： 当前全球流动性收紧预期逐步显现，外部环境变化对国内市场相关板块估值形成直接影响，国内经济运行背景下不同行业景气度分化态势较为明显。 资本市场： A股市场呈现震荡调整格局，科技板块波动性显著加大，煤炭、石油石化、银行等低估值板块表现相对逆势，AI行业相关标的受市场情绪影响敏感度极高，整体市场波动特征突出。 投资方向： 后续将继续优化组合结构，适当调整硬科技及AI相关持仓以应对波动、严控回撤，同时积极挖掘具备估值修复空间、预期持续改善的非AI板块优质标的，在成长弹性与风险控制之间寻求更优平衡。 风险提示： 全球流动性收紧节奏超预期、A股市场波动幅度加大、行业景气度变化不及预期，可能对基金组合收益表现造成不利影响。
业绩回报：2026年第三季度跑输基准17.60%
数据显示，截至2026年第三季度末，申万菱信乐享混合C净值为2.12元，2026年第三季度年基金份额净值增长率为-27.26%，同期业绩比较基准收益率为-9.66%，跑输基准17.60%。
付娟自2024年12月9日担任申万菱信乐享混合C基金经理，截止2026年10月29日，任期回报84.97%。
| 表：申万菱信乐享混合C业绩表现（截止2026年9月30日） | |||
|---|---|---|---|
| 阶段 | 净值增长率 | 业绩比较基准收益率 | 跑赢基准 |
| 近3月 | -27.26% | -9.66% | -17.60% |
| 近6月 | 42.05% | -1.31% | 43.36% |
| 近1年 | 60.97% | -3.92% | 64.89% |
| 近3年 | - | - | - |
| 近5年 | - | - | - |
| 成立以来 (2024-12-9) | 118.76% | 8.55% | 110.21% |
资料显示，付娟，20年证券从业年限，早年起从事金融相关工作，曾任职于上海申银万国证券研究所、农银汇理基金管理有限公司，2020年7月加入申万菱信基金，历任多只公募基金基金经理，现任公司总经理助理、权益投资部负责人兼研究部负责人，兼任投资经理，2021年3月24日起担任申万菱信乐享混合型证券投资基金基金经理。
整体来看，整体来看，申万菱信乐享混合C虽2026年三季度短期业绩跑输基准、净值出现较大回撤，但中长期维度任职以来仍实现显著超额收益。面对当前全球流动性收紧、A股震荡分化的市场环境，该基金后续将通过优化持仓结构平衡成长弹性与回撤控制，不过投资者仍需留意流动性节奏超预期、市场波动放大等潜在风险，理性评估产品收益风险匹配度。
附公告原文节选：
2026 年第三季度,上证指数下跌6.16%,深证成指下跌20.47%｡全球流动性收紧预期对成长股 估值产生一定影响,A 股市场震荡调整,科技板块波动性加大;煤炭､石油石化､银行等低估值板 块逆势走强｡
操作上,市场对AI 行业的变化高度敏感,体现为波动性的增加｡所以在三季度的操作当中,我 们平衡了产品的组合,一方面,减持了部分硬科技及AI 相关持仓,以期应对波动严控回撤;另一方 面,积极挖掘具备估值修复和预期改善空间的非AI 板块,力求在成长弹性与严控回撤之间实现更好 的平衡｡
