2026年第三季度跑赢基准0.49%！摩根瑞锦纯债债券A田原：四季度稳持仓逆向应对债市震荡

10月29日消息，近期摩根瑞锦纯债债券A披露2026年第三季度报，基金规模19.41亿元，比2026年第二季度增加2101.97%。基金经理田原最新投资观点同步出炉。

田原表示，经历短期调整后四季度债券市场有望迎来更乐观的行情，将以稳健持仓和逆向操作应对震荡格局。 宏观经济： 当前政策环境整体稳健，银行间隔夜资金价格维持在1.35%-1.40%区间，资金价格走低以打开收益率曲线下行空间的情况暂未出现，资产荒的核心逻辑仍将在四季度持续发挥作用。 资本市场： 9月下旬债券收益率快速下行后，银行、保险、理财等机构季末大额申购后可能出现阶段性赎回，进而引发部分止盈行为，同时债券供需扰动、四季度股市行情对债市的联动影响也需持续观察。 投资方向： 将采取更稳健的持仓策略，依托友好的货币环境维持合理杠杆水平，通过短端债券获取确定性较高的收益，若长端债券收益率上行幅度较大，将在严格控制回撤、坚守止损纪律的前提下，安排部分仓位参与长端博弈。 风险提示： 债市短期波动可能加大，机构赎回引发的止盈行为、资金面超预期变化、股市行情异动等因素，都可能对债券组合收益造成阶段性扰动。

业绩回报：2026年第三季度跑赢基准0.49%

数据显示，截至2026年第三季度末，摩根瑞锦纯债债券A净值为1.11元，2026年第三季度年基金份额净值增长率为0.99%，同期业绩比较基准收益率为0.50%，跑赢基准0.49%。

田原自2025年9月18日担任摩根瑞锦纯债债券A基金经理，截止2026年10月29日，任期回报4.08%。

资料显示，田原，14年证券从业年限，曾任中银基金管理有限公司固定收益研究员、专户投资经理、基金经理，2025年1月加入摩根基金管理(中国)有限公司，现任固收公募投资部副总监兼基金经理，2025年9月18日起担任摩根瑞锦纯债债券型证券投资基金基金经理。刘心一，5年证券从业年限，曾任融通基金管理有限公司固定收益部固定收益研究员，2024年10月加入摩根基金管理(中国)有限公司后历任基金经理助理，现任固定收益投资部基金经理，2025年12月25日起担任摩根瑞锦纯债债券型证券投资基金基金经理。

整体来看，整体来看，摩根瑞锦纯债债券A规模环比大幅增长，过往各阶段业绩持续跑赢基准，体现出较强的固收管理能力。结合基金经理对四季度债市的研判，该产品后续将以稳健持仓为核心，兼顾短端确定性收益与长端波段博弈，同时严格管控回撤。对投资者而言，需留意债市阶段性波动扰动，结合自身风险偏好理性评估该产品的配置价值。

附公告原文节选：

2026 年第三季度,债券市场在基本面､资金面和政策方面变化不大的情况下,走出了相对 强势的行情｡从七月初到八月中旬,收益率有一波流畅下行,然后进入了大约一个月左右的盘 整｡九月中下旬以来收益率再次下行,30 年期和10 年期国债的利差明显压缩,收益率曲线显著 平坦化｡我们在二季度季报中判断,三季度将会看到债券市场进一步发展的关键因素,包括政 策,资金价格和股市的发展｡三季度的政策比较稳健,银行间隔夜资金价格维持在1.35%-1.40% 的位置,股市仍然以震荡为主｡在这些因素没有明显变化的情况下,因为缺乏收益明确的投资方 向,市场选择了债券特别是超长期债券作为配置重点｡

本基金在本季度维持了一定的久期｡由于资金价格相对平稳,本基金通过持有在曲线上明显 凸出位置的债券获取相对确定性较高的收益｡本基金在部分时候还使用了杠杆策略｡

展望四季度,我们期待短期调整后市场可以变得更加乐观｡九月份后半月债券收益率快速下 行,银行,保险,理财等机构在季末的大量申购后有可能出现一定程度的赎回,这些因素有可能 导致一定的止盈行为｡同时,我们期待的资金价格走低从而打开整个收益率曲线下行空间的情况 尚未出现｡另一方面,债券供需平衡的扰动和股市在四季度的行情对债券市场的影响也值得观 察｡从三季度的行情来看,目前债市依然没有脱离资产荒的逻辑,我们认为这个因素十分重要, 且在四季度依然会发挥作用｡从策略上讲,我们将采取更为稳健的持仓,利用好友好的货币环 境,保持合理杠杆水平,通过短端债券追求相对确定的收益｡同时,如果长端债券收益率上行幅 度较大,在严格控制回撤和坚守止损纪律的前提下,我们仍然会考虑用一部分仓位参与长端的博 弈｡总之,我们将努力做到严格投资纪律,执行好投资决策,以逆向操作应对震荡格局｡

点击查看公告原文>>