10月29日消息，近期东吴兴享成长混合A披露2026年第三季度报，基金规模2.99亿元，比2026年第二季度降低38.06%。基金经理刘瑞最新投资观点同步出炉。
刘瑞表示，以AI为代表的科技成长产业趋势未弱化，经过充分调整后相关头部公司性价比已大幅提升，权益资产将迎来较为友好的发展窗口期。 宏观经济： 当前十年期美债收益率为代表的无风险收益率短期快速上行阶段大概率已经结束，外部流动性约束边际缓解，为国内权益市场运行营造了更宽松的外部环境。 资本市场： 此前国内AI相关科技龙头股价显著弱于海外同类标的，核心诱因是市场筹码结构因素而非产业基本面走弱，海外AI相关指数及龙头公司持续创出新高，印证全球科技成长赛道的产业逻辑并未动摇。 投资方向： 将继续维持以AI为核心的科技成长方向较高配置比例，重点布局AI产业链头部标的，把握产业迭代带来的长期成长红利。 风险提示： AI产业技术迭代进度不及预期、海外流动性出现超预期波动、市场增量资金不足导致板块估值修复节奏偏慢。
业绩回报：2026年第三季度跑输基准12.62%
数据显示，截至2026年第三季度末，东吴兴享成长混合A净值为1.18元，2026年第三季度年基金份额净值增长率为-24.46%，同期业绩比较基准收益率为-11.84%，跑输基准12.62%。
刘瑞自2023年12月25日担任东吴兴享成长混合A基金经理，截止2026年10月29日，任期回报40.97%。
| 表：东吴兴享成长混合A业绩表现（截止2026年9月30日） | |||
|---|---|---|---|
| 阶段 | 净值增长率 | 业绩比较基准收益率 | 跑赢基准 |
| 近3月 | -24.46% | -11.84% | -12.62% |
| 近6月 | 0.91% | -1.34% | 2.25% |
| 近1年 | -10.49% | -0.27% | -10.22% |
| 近3年 | 56.32% | 27.64% | 28.68% |
| 近5年 | 10.46% | 8.35% | 2.11% |
| 成立以来 (2020-11-11) | 17.69% | 16.68% | 1.01% |
资料显示，刘瑞，计算机科学与技术硕士，14年证券从业经验，曾任职国泰君安期货投资经理助理、上海陆宝投资管理有限公司投资经理、嘉实基金管理有限公司策略研究员，2018年1月加入东吴基金管理有限公司，现任权益投资总部总经理、基金经理，2023年12月25日起担任东吴兴享成长混合型证券投资基金基金经理。
整体来看，整体来看，东吴兴享成长混合A当前虽短期业绩跑输基准、规模出现明显下滑，但基金经理仍锚定AI科技成长赛道布局，依托产业趋势判断把握长期红利。投资者需留意该基金过往长期业绩具备相对优势，同时也需警惕AI产业迭代不及预期、海外流动性异动等潜在风险，结合自身风险偏好理性评估配置价值。
附公告原文节选：
回顾2026 年三季度,国内权益市场的波动与海外市场类似,相比上半年有所放大,期间, 以AI 为代表的科技成长方向股价调整幅度较大｡我们的产品在科技成长方向配置较多,业绩表 现在三季度也因此受到拖累｡
回顾三季度,实际上,我们可以观察到一个事实,海外市场代表科技创新的纳斯达克指数在 7 月份调整后又创了历史新高,其中的AI 芯片设计和晶圆制造龙头公司股价也都在同期创了历 史新高｡不仅美股,台湾加权指数也在AI 相关公司股价的强势驱动下创了历史新高,日经225 指数成分中的AI 相关公司股价表现也大体较为强势｡
在上述背景下,我们倾向于认为,国内以AI 为代表的科技龙头公司在此期间股价显著弱于 海外的原因或许是偏向于筹码因素,而非产业基本面因素｡上半年在科技成长大幅跑赢价值风格 的背景下,大量资金涌入成长方向,尤其是6 月份｡这批资金在7 月成长方向的调整后,一直 期待能有所反弹,正是在这种一致预期之下,在缺乏增量资金的背景下,反弹迟迟未到｡
向后展望,我们倾向于认为,以十年期美债收益率为代表的无风险收益率短期上行较快的时 候可能已经见到了,这可能有利于为权益资产提供一个较为友好的窗口期｡同时,我们关注到, 海外的AI 模型能力迭代速度并未放缓､以MUSE 为代表的AI 应用在不断迭代拓展､AI 供应链头 部公司给出的未来中远期指引在不断上修,AI 的产业趋势可能并没有弱化｡
基于上述分析,本报告期内,我们维持了在以AI 为代表的科技成长方向相对较高的仓位水 平,我们倾向于认为,在经过较长时间和幅度的充分调整后,当前行业头部公司的性价比或许已 经较大幅度提升｡
好｡
在这个过程中,我们也会不断反思迭代,期望未来能够在类似三季度这样的调整中做的更
非常感谢各位基金持有人的长期陪伴!我们会继续努力,争取为大家创造长期稳健的回报｡
