10月29日消息，近期华润元大润禧39个月定开债C披露2026年第三季度报，基金规模4.22万元，比2026年第二季度增加0.66%。基金经理程涛涛最新投资观点同步出炉。
程涛涛表示，后续将在宏观弱势复苏、货币政策基调稳定的环境下，结合债券市场期限分化特征，依托定开债产品属性稳健开展投资运作，力争为持有人获取稳定收益。 宏观经济： 后续宏观经济整体将延续弱势复苏态势，运行节奏保持平稳。 资本市场： 货币政策基调将维持稳定，银行间资金面有望延续平稳格局，资金利率大概率维持窄幅震荡，利率中枢保持在相对合理区间，债券市场不同期限品种的收益率分化特征仍将延续，中长端尤其是超长端品种的配置性价比将持续凸显。 投资方向： 将继续严格遵循封闭期买入持有到期的核心投资策略，合理把控组合杠杆水平，通过优选融资期限压低融资成本，不随意调整存量持仓，保障组合收益的稳定性与确定性。 风险提示： 需警惕宏观经济复苏进度不及预期、货币政策出现边际调整、债券市场收益率大幅波动以及大额集中赎回引发的流动性相关风险。
业绩回报：2026年第三季度跑输基准0.19%
数据显示，截至2026年第三季度末，华润元大润禧39个月定开债C净值为1.07元，2026年第三季度年基金份额净值增长率为0.67%，同期业绩比较基准收益率为0.86%，跑输基准0.19%。
程涛涛自2023年9月1日担任华润元大润禧39个月定开债C基金经理，截止2026年10月29日，任期回报7.92%。
| 表：华润元大润禧39个月定开债C业绩表现（截止2026年9月30日） | |||
|---|---|---|---|
| 阶段 | 净值增长率 | 业绩比较基准收益率 | 跑赢基准 |
| 近3月 | 0.67% | 0.86% | -0.19% |
| 近6月 | 1.25% | 1.73% | -0.48% |
| 近1年 | 2.54% | 3.51% | -0.97% |
| 近3年 | 7.53% | 11.35% | -3.82% |
| 近5年 | 15.09% | 20.33% | -5.24% |
| 成立以来 (2020-8-24) | 19.24% | 25.21% | -5.97% |
资料显示，程涛涛，8年证券从业经验，曾任安信证券资产管理部债券交易员、信达澳亚基金债券交易员，现任华润元大基金管理有限公司固定收益部基金经理，2023年9月1日起担任华润元大润禧39个月定期开放债券型证券投资基金基金经理。
整体来看，整体来看，该定开债产品依托封闭运作属性锚定持有到期策略，在当前宏观弱势复苏、资金面平稳的环境下主打收益确定性，但历史各阶段业绩持续跑输基准，叠加当前极低的产品规模，投资者布局前需充分考量其收益兑现能力与潜在流动性风险，匹配自身长期稳健的固收投资需求。
附公告原文节选：
三季度利率债不同期限收益率走势出现分化｡以国债为例,3 年以内的短端收益率以上行或 走平为主,而3 年以上的中长端收益率则以下行为主｡在中长端的品种中,超长端的30 年和50 年收益率的下行幅度又明显大于其他期限｡
三季度不同期限收益率的分化表现是符合预期的｡主要原因是在二季度末,短端收益率处于 低位,甚至与银行间资金利率倒挂,短端和中长端的期限利差位于相对较高的水平｡在三季度宏 观经济整体弱势复苏,货币政策基调保持稳定的大环境下,市场参与机构倾向于买入久期更长收 益率更高的品种,卖出收益率低且后续明显难以再继续下行的品种,无论从确定性还是赔率的角 度,都是合乎逻辑的｡
而超长端相比于其他期限更明显的下行幅度显然也基于同样的逻辑｡二季度末,30 年国债 与10 年国债之间的利差达到约50bps,处于近5 年来的高位｡三季度中,30 年国债收益率最大 下行幅度约16bps,而10 年国债最大下行幅度仅约7bps,30 年与10 年国债利差被持续压缩｡
流动性方面,三季度银行间资金面整体平稳,资金利率维持窄幅震荡,利率中枢维持在
1.4%附近｡受益于资金面平稳所提供的环境,同业存单收益率中枢也基本保持平稳｡
三季度本基金仍处于封闭期,从三季度开始,本基金存量资产开始陆续到期,产品整体杠杆 率逐步降低｡除被动到期外,本基金其他存量持仓未做任何调整｡对于存续杠杆,本基金通过合 理选择融资期限,尽量降低融资成本｡
