10月29日消息，近期国金安瑞平衡A披露2026年第三季度报，基金规模200.00万元，比2026年第二季度降低32.30%。基金经理王珂最新投资观点同步出炉。
王珂表示，2026年四季度国内经济运行平稳、海外扰动边际缓解，大类资产将呈现结构性行情，可通过灵活调整配置在严控风险前提下争取超额收益。 宏观经济： 国内经济延续结构性分化态势，全年增长目标完成压力不大，政策推进遵循存量落地与增量储备并行的框架；海外美联储加息落地后市场风险偏好边际改善，但美债利率高位运行与地缘局势反复仍可能阶段性扰动市场。 资本市场： 债券市场整体利空因素较少，短期上涨后存在回调整固需求，调整幅度相对可控，超长端利差压缩的交易性机会仍存但交易结构趋于拥挤；权益市场经过三季度调整后无需过度悲观，但向上突破仍需新的逻辑支撑与成交放量配合，结构性机会凸显。 投资方向： 债券端保持久期灵活调整，采取短期不追涨、中期不悲观的应对节奏，等待调整后的中期介入窗口；权益端适度配置估值合理、筹码结构良好、股息支撑较强的品种以降低组合波动，将成交放量、拥挤度消化及美股AI链表现作为结构与仓位调整的观察信号。 风险提示： 需重点关注地方政府债务结存限额盘活带来的债券供给节奏扰动、跨季跨节资金面波动，以及海外地缘局势超预期变化、美债利率异常上行对权益市场的冲击风险。
业绩回报：2026年第三季度跑输基准10.66%
数据显示，截至2026年第三季度末，国金安瑞平衡A净值为0.87元，2026年第三季度年基金份额净值增长率为-15.63%，同期业绩比较基准收益率为-4.97%，跑输基准10.66%。
王珂自2025年6月4日担任国金安瑞平衡A基金经理，截止2026年10月29日，任期回报-18.75%。
| 表：国金安瑞平衡A业绩表现（截止2026年9月30日） | |||
|---|---|---|---|
| 阶段 | 净值增长率 | 业绩比较基准收益率 | 跑赢基准 |
| 近3月 | -15.63% | -4.97% | -10.66% |
| 近6月 | -18.75% | -0.44% | -18.31% |
| 近1年 | -22.43% | -2.37% | -20.06% |
| 近3年 | - | - | - |
| 近5年 | - | - | - |
| 成立以来 (2025-6-4) | -13.22% | 7.39% | -20.61% |
资料显示，王珂，英国埃克斯特大学博士，13年证券从业经历，2013年9月至2015年12月在上海期货交易所金融衍生品研究院担任博士后研究员，2015年12月至2017年4月在众安保险资产管理部担任组合投资经理，2017年4月至2024年1月在中国人保资产管理有限公司组合管理部担任资深投资经理，2024年1月加入国金基金管理有限公司，现任大类资产配置部总经理，2025年6月4日起担任国金安瑞平衡混合型证券投资基金基金经理。
整体来看，整体来看，国金安瑞平衡A当前规模缩水明显，任职以来各阶段业绩持续跑输基准，组合波动控制能力待验证。基金经理基于四季度内外市场环境给出了兼顾债市灵活调整、权益聚焦高股息品种的配置思路，同时明确了后续调仓观察信号与核心风险点，对同类平衡型产品的操作具备参考性，投资者可结合自身风险偏好持续跟踪该基金后续配置落地效果与业绩修复节奏。
附公告原文节选：
报告期内,权益市场呈现结构性分化,弱势宽幅震荡的格局,成长因子走弱,价值因子修 复,债券市场整体走强､超长端领涨,全球AI 交易去杠杆､海外利率上行与地缘局势反复成为 市场的主要扰动因素｡具体来看:7 月,受全球AI 交易去杠杆与国内科技板块交易拥挤度偏高 的共振影响,权益市场出现以科技成长为主的深度调整,红利价值方向呈现显著估值修复｡8 月,市场在政策支持与超跌修复的推动下反弹,中报业绩验证产业景气;月中市场一度因全球债 市收益率飙升出现剧烈波动,8 月下旬美联储主席在杰克逊霍尔年会上发表偏鹰派讲话,市场涨 幅有所回吐｡9 月,市场缩量震荡,季末下行加速;美联储9 月议息会议加息25 个基点,长端 美债利率高位运行,叠加美伊局势反复与国际油价高位,对高估值成长板块形成持续压制;国内 稳增长政策持续加码､季末增量政策集中落地,但节前资金趋于谨慎｡整体三季度A 股宽基指数
普遍下跌｡债券市场方面,10 年期国债收益率由7 月初的1.74%附近下行至9 月末的1.68%附 近,30 年期国债收益率由2.25%附近下行至2.10%附近､全季下行约15 个基点,30 年期与10 年 期利差自7 月初的51 个基点附近压缩至9 月末的42 个基点附近;节奏上,7 月至8 月债市以震 荡为主,9 月中旬起在宽货币预期升温､跨季流动性呵护与机构欠配的共振下,超长端开启新一 轮行情｡
报告期内,本基金根据对大类资产的判断,权益类资产的配置比例保持在相对较高水平｡权 益类资产的风格配置上,降低了科技成长风格的配置,适当增加价值风格的配置｡同时,本基金 根据市场情况增加了债券类资产的配置,维持偏债型可转债配置｡
展望2026 年四季度,预计国内经济延续结构性分化,全年增长目标完成压力不大,政策在 存量落地与增量储备并行的框架下推进;海外方面,美联储加息落地后市场风险偏好边际改善, 但美债利率高位运行与地缘局势反复或阶段性扰动市场｡债券市场方面,四季度整体利空不多的 判断保持不变,但需关注地方政府债务结存限额盘活带来的供给节奏扰动与跨季跨节资金面变 化,短期较大幅度上涨之后,回调整固的需求或有所提升;货币政策维持呵护取向､配置盘承接 意愿仍在,调整幅度预计相对可控,也可能为中期介入提供更好的机会｡超长端利差压缩的交易 性机会仍然存在,但随着交易结构趋于拥挤､赔率下降,久期宜保持灵活,采取短期不追涨､中 期不悲观的应对节奏｡权益市场方面,经过三季度调整,本基金对四季度行情不持过度悲观的态 度,但向上突破仍需新的叙事支撑与成交放量配合,关注结构性投资机会;适度配置估值合理､ 筹码结构良好､股息支撑较强的品种以降低组合波动,将成交放量､拥挤度消化及美股AI 链表 现作为结构与仓位调整的观察信号｡后续,本基金将重点跟踪国内宏观基本面､政策面及流动性 的变化､人民币汇率及海外形势的变化,结合对市场的判断做好大类资产的灵活调整,妥善实施 风险预算管理,在严格控制投资组合风险的前提下,努力实现超越业绩比较基准的收益｡
