2026年第三季度跑输基准13.76%！新华战略新兴产业灵活配置混合赖庆鑫：锚定业绩驱动，动态调整组合结构

10月29日消息，近期新华战略新兴产业灵活配置混合披露2026年第三季度报，基金规模4495.98万元，比2026年第二季度降低38.27%。基金经理赖庆鑫最新投资观点同步出炉。

赖庆鑫表示，产业趋势并未根本逆转，当前市场短期调整反映的是预期退潮而非需求消失，后续将围绕业绩兑现主线优化组合配置。 宏观经济： 当前支撑新兴产业发展的底层产业逻辑未发生本质变化，相关领域的真实需求并未出现收缩，前期市场调整更多是阶段性预期退潮带来的波动。 资本市场： 市场定价方式正从此前的预期驱动转向业绩兑现驱动，后续个股之间的分化程度将进一步加剧，此前成长风格的系统性调整不会持续脱离产业基本面运行。 投资方向： 将延续看清产业趋势、比较行业景气、用估值约束的三层配置框架，通过更严格的估值纪律、行业内适度分散与仓位弹性，动态调整组合的仓位、结构和集中度，优化组合的风险收益特征。 风险提示： 新兴产业技术落地进度不及预期、市场风格出现极端波动、相关上市公司业绩兑现情况低于预判，可能对组合收益造成不利影响。

业绩回报：2026年第三季度跑输基准13.76%

数据显示，截至2026年第三季度末，新华战略新兴产业灵活配置混合净值为0.92元，2026年第三季度年基金份额净值增长率为-33.83%，同期业绩比较基准收益率为-20.07%，跑输基准13.76%。

赖庆鑫自2023年7月6日担任新华战略新兴产业灵活配置混合基金经理，截止2026年10月29日，任期回报-35.74%。

资料显示，赖庆鑫，车辆工程硕士，14年证券从业年限，曾任泰达宏利基金管理有限公司研究部研究员、权益投资部基金经理，2023年7月6日起担任新华战略新兴产业灵活配置混合型证券投资基金基金经理，同时兼任新华景气行业混合型证券投资基金、新华优选成长混合型证券投资基金、新华泛资源优势灵活配置混合型证券投资基金基金经理。

整体来看，整体来看，新华战略新兴产业灵活配置混合2026年三季度规模大幅缩水、当期业绩跑输基准，基金经理基于新兴产业底层逻辑未变的判断，锚定业绩兑现主线优化配置框架。后续该产品的组合表现，既取决于新兴产业需求落地与业绩兑现进度，也受其估值约束、分散化配置策略的执行效果影响，投资者需留意相关潜在风险，理性评估产品的风险收益匹配度。

附公告原文节选：

三季度市场由上半年的高热度转入阶段性调整,下跌主要集中在成长端｡报告期内,沪 深300 指数跌12.5%､创业板指数跌27.8%､科创50 指数跌30.7%｡交易方面,市场日均成 交额和两融余额明显回落,市场风险偏好整体降温｡行业方面,前期涨幅较大的电子､通信 等方向承压,红利等防御方向相对活跃,市场缺乏单一主线｡

组合上,我们延续看清产业趋势､比较行业景气､再用估值约束的三层配置框架,对组 合进行了两方面的调整｡

一是对兑现偏长的方向做了收益兑现｡以生物医药为代表的部分方向,中长期逻辑未变, 但价值兑现周期长､吸引力减弱,我们对相关持仓做了结构调整｡

二是围绕信息技术产业的基础设施环节集中配置｡人工智能资本开支仍在扩张,但价值 分配正从算力芯片向配套环节扩散,其中散热与能效管理面临物理规律硬约束,价值占比提 升显著｡随着主流算力平台的功率密度迈上台阶,液冷等高效散热方案正在成为必选项,并 需与芯片平台进行定制化匹配,由此结构更加复杂,安全冗余要求更高,单位价值量也随之 提升｡液冷板块标的正陆续进入业绩兑现期,台湾标的三季度单月营收持续创新高,A 股部 分标的中报已开始兑现业绩,后续板块有望迎来全面业绩兑现｡我们视液冷为新兴产业主线 的交汇处,有望优先成为批量交付和盈利验证的环节,因而对其进行了重点研究与配置｡目 前持仓集中在格局好､订单确定性高､业绩兑现周期较短的环节｡

需向持有人说明的是,本季度净值表现不理想,回撤与成长风格指数相当,既来自风格 的系统性调整,也反映我们在调整节奏上的不足;同时,组合亦未参与部分低位方向的修复 行情｡后续我们将延续配置框架,在保持方向感的同时,通过更严格的估值纪律､行业内适 度分散与仓位弹性,改善组合的风险收益特征｡

展望下个阶段,我们认为产业趋势并未根本逆转,短期股价反映的是预期退潮,而非需 求消;市场的定价方式正由预期驱动转向业绩兑现驱动,个股分化将更明显｡我们将据此动 态调整组合的仓位､结构和集中度｡

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