2026年第三季度跑赢基准5.77%！博道中证500增强A杨梦：估值回落 均衡持有力争超额收益

10月29日消息，近期博道中证500增强A披露2026年第三季度报，基金规模13.64亿元，比2026年第二季度降低14.71%。基金经理杨梦最新投资观点同步出炉。

杨梦表示，随着市场调整，主要宽基指数估值分位数已回落至中位数附近，后续投资需侧重长期优势结构的均衡持有，通过系统化投资力争获取有竞争力的超额收益。 宏观经济： 当前主要宽基指数的预期盈利增速预计难以继续抬升，市场整体处于估值消化后的修复前置阶段。 资本市场： 经历前期调整后，A股主要宽基指数的估值分位数已迅速回落至中位数附近，市场风险收益比得到明显改善。 投资方向： 将继续维持中证500多因子选股增强模型配置，秉持系统化投资运作思路，更注重长期优势结构的均衡持有，力争为投资者创造具备竞争力的超额收益。 风险提示： 市场风格极端波动可能加大因子超额收益波动，量化模型存在失效风险，基金过往业绩不代表未来表现。

业绩回报：2026年第三季度跑赢基准5.77%

数据显示，截至2026年第三季度末，博道中证500增强A净值为2.52元，2026年第三季度年基金份额净值增长率为-11.04%，同期业绩比较基准收益率为-16.81%，跑赢基准5.77%。

杨梦自2019年1月3日担任博道中证500增强A基金经理，截止2026年10月29日，任期回报173.01%。

资料显示，杨梦，中国籍，经济学硕士，2011年7月起从事证券投资研究相关工作，历任农银汇理基金、华泰资产量化研究员，2014年11月至2017年7月历任上海博道投资管理有限公司投资经理助理、投资经理，2017年8月加入博道基金管理有限公司，现任公司量化投资总监兼量化投资部总经理，2019年1月3日起担任博道中证500指数增强型证券投资基金等多只基金的基金经理。

整体来看，整体来看，博道中证500增强A在2026年三季度市场调整阶段仍实现了显著的超额收益，中长期各周期业绩均跑赢业绩基准，体现出量化增强策略的运作有效性。当前A股宽基指数估值回落至中位数区间，风险收益比有所改善，该基金后续将延续系统化多因子选股思路，侧重长期优势结构均衡配置。投资者也需留意风格波动、模型失效等潜在风险，理性看待产品过往业绩与未来收益的边界。

附公告原文节选：

2026年第三季度,全球市场在地缘局势与宏观政策预期变化的影响下波动,风险偏 好有所下行｡主要宽基指数普遍下跌,上证指数下跌6.16%,沪深300下跌12.49%,中证 500下跌17.67%,中证1000下跌17.15%,恒生指数上涨7.57%｡风格上,中信周期风格指 数下跌4.04%,中信成长风格指数下跌25.36%,中信消费风格指数上涨6.69%,中信金融 风格指数上涨7.47%,中信稳定风格指数上涨3.63%｡行业层面,银行､煤炭､农林牧渔 涨幅居前,分别上涨16.82%､15.49%､14.64%;电子､通信､建材跌幅较大,分别下跌 31.91%､30.15%､24.16%｡

从因子层面来看,极致的市场风格波动,加大了因子超额的波动,上半年表现亮眼 的动量类因子,在7月份遭遇较大回撤,而表达反转逻辑的因子,尤其是价值类因子, 超额迎来较大的修复;8月以来,市场逐步恢复稳态后,各类因子都进入正常的超额修 复轨道｡在此次市场波动中,博道量化多因子模型进一步优化迭代了因子性质的分类方 式,让多因子模型能够以更加均衡稳健的状态应对市场极端环境｡

报告期间,本基金维持配置中证500多因子选股增强模型｡

展望未来,主要宽基指数的预期盈利增速预计难以继续抬升,但随着市场的调整, 主要宽基指数的估值分位数已迅速回落至中位数附近｡在投资策略层面,应该更注重长 期优势结构的均衡持有｡

本基金将继续坚持系统化投资的运作思路,秉持勤勉尽责,力争为投资者获得有竞 争力的超额收益｡

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