10月29日消息，近期华商中证同业存单AAA指数7天持有披露2026年第三季度报，基金规模9717.13万元，比2026年第二季度降低14.07%。基金经理杜磊最新投资观点同步出炉。
杜磊表示，当前内需偏弱的宏观环境下货币政策维持适度宽松基调，高等级同业存单配置性价比凸显，相关指数产品可在严控跟踪偏离的前提下为投资者带来稳健回报。 宏观经济： 当前经济基本面延续外需韧性、内需偏弱的格局，内需不足的现状决定后续政策仍将保持托底取向。 资本市场： 货币政策维持适度宽松基调，央行通过多种公开市场操作精细化管理流动性，资金价格整体围绕7天期逆回购利率窄幅波动，同业存单市场呈现低位窄幅震荡、温和上行的运行特征，高等级存单配置性价比突出。 投资方向： 后续将继续坚持以有效跟踪中证同业存单AAA指数、严控跟踪偏离度和维护流动性安全为核心运作目标，围绕标的指数成份券开展抽样复制与动态优化，结合存单供给节奏进行组合再平衡与滚动续配，在紧密跟踪指数业绩的前提下力争获取稳健投资回报。 风险提示： 市场流动性环境超预期波动、同业存单发行供需关系出现大幅变化，可能对基金的跟踪效果和收益表现产生扰动。
业绩回报：2026年第三季度跑输基准0.20%
数据显示，截至2026年第三季度末，华商中证同业存单AAA指数7天持有净值为1.03元，2026年第三季度年基金份额净值增长率为0.17%，同期业绩比较基准收益率为0.37%，跑输基准0.20%。
杜磊自2024年3月1日担任华商中证同业存单AAA指数7天持有基金经理，截止2026年10月29日，任期回报3.32%。
| 表：华商中证同业存单AAA指数7天持有业绩表现（截止2026年9月30日） | |||
|---|---|---|---|
| 阶段 | 净值增长率 | 业绩比较基准收益率 | 跑赢基准 |
| 近3月 | 0.17% | 0.37% | -0.20% |
| 近6月 | 0.38% | 0.75% | -0.37% |
| 近1年 | 0.92% | 1.61% | -0.69% |
| 近3年 | - | - | - |
| 近5年 | - | - | - |
| 成立以来 (2024-3-1) | 3.26% | 4.85% | -1.59% |
资料显示，杜磊，男，中国籍，工商管理硕士，具有基金从业资格，证券从业年限14.8年，2009年7月起先后就职于大公国际资信评估有限公司任信用分析师、光大证券股份有限公司金融市场部任高级经理、中信建投证券股份有限公司固定收益部任副总裁、先锋基金管理有限公司任基金经理兼投资研究部固定收益副总监、泰达宏利基金管理有限公司任基金经理兼固定收益部总经理助理，2022年9月加入华商基金管理有限公司，2024年3月1日起担任华商中证同业存单AAA指数7天持有期证券投资基金基金经理。
整体来看，整体来看，该基金在当前货币政策适度宽松的环境下锚定高等级同业存单赛道，以跟踪指数、严控偏离为核心运作目标，契合低风险偏好投资者的稳健配置需求。不过该基金各阶段业绩均小幅跑输业绩基准，叠加规模环比下滑、流动性超预期波动等潜在扰动因素，投资者布局前可结合自身流动性安排与收益预期，理性评估该产品的适配性。
附公告原文节选：
报告期内,经济基本面延续“外需韧性､内需偏弱”格局,7 月､8 月社零同比仅0.6%､ 0.4%,社融存量增速由7.4%回落至7.2%,投资增速持续为负,内需不足决定政策仍需托底｡货 币政策维持“适度宽松”基调,央行对流动性进行精细化管理,未动用降准降息,更多通过隔夜 逆回购常态化､买断式逆回购与MLF 加量续做等工具维护流动性合理充裕,货币政策框架加快向 价格型转型｡季度内,DR007､R007 分别由1.4537%､1.4964%回落至1.3665%､1.3795%, Shibor 3M 基本稳定在1.42%-1.44%区间,资金价格整体围绕7 天期逆回购利率1.40%窄幅波 动;9 月央行通过MLF 净投放2000 亿元､重启14 天逆回购､将隔夜逆回购单日操作上限提高至 1 万亿元等方式前置呵护,跨季资金面平稳收官｡同业存单市场三季度呈现“低位窄幅震荡､温 和上行”特征:1 年期AAA 存单到期收益率季末在1.47%附近,各期限收益率均处于低位窄幅区 间､期限利差维持低位,反映市场对利率走势预期较为一致;存量存单规模约19.36 万亿元,银 行主动拉长负债久期､9M 以上发行占比提升,主动负债成本处于低位｡整体看,高等级存单配 置性价比仍在,标的指数表现平稳｡
本产品报告期内坚持以有效跟踪标的指数､严控跟踪偏离和维护流动性安全为运作目标,围 绕成份券组合进行抽样复制与动态优化,结合存单供给节奏进行再平衡与滚动续配,在跟踪指数 业绩的前提下努力获取稳健的投资回报｡
