10月29日消息，近期汇丰晋信平稳增利中短债债券A披露2026年第三季度报，基金规模6.49亿元，比2026年第二季度增加1.74%。基金经理助理、基金经理傅煜清最新投资观点同步出炉。
傅煜清表示，后续将依托灵活的久期调整操作与精细化利差轮动策略，在当前静态收益偏低的债券市场环境下力争为持有人适度增厚投资收益。 宏观经济： 当前宏观经济呈现外需较强、供给端持续改善、内需修复偏弱的结构性分化格局，实体内生融资需求尚未出现明显回暖，后续通胀上行压力更多取决于外部环境变化。 资本市场： 货币市场整体资金面维持宽松，资金价格运行平稳，短端利率波动大幅降低，债券收益率曲线呈现明显走平态势，债市整体在基本面偏弱和资产荒的支撑下保持平稳运行。 投资方向： 将根据债市行情变化灵活增减组合久期，若后续出现债市回调行情将同步下调久期控制组合回撤，同时运用精细化利差轮动策略，优化持仓结构增厚收益。 风险提示： 债市行情波动可能引发组合净值阶段性回撤，宏观政策调整、资金面超预期收敛等因素也可能对债券资产收益表现造成扰动。
业绩回报：2026年第三季度跑赢基准0.01%
数据显示，截至2026年第三季度末，汇丰晋信平稳增利中短债债券A净值为1.13元，2026年第三季度年基金份额净值增长率为0.39%，同期业绩比较基准收益率为0.38%，跑赢基准0.01%。
傅煜清自2021年2月18日担任汇丰晋信平稳增利中短债债券A基金经理，截止2026年10月29日，任期回报14.86%。
| 表：汇丰晋信平稳增利中短债债券A业绩表现（截止2026年9月30日） | |||
|---|---|---|---|
| 阶段 | 净值增长率 | 业绩比较基准收益率 | 跑赢基准 |
| 近3月 | 0.39% | 0.38% | 0.01% |
| 近6月 | 0.86% | 0.88% | -0.02% |
| 近1年 | 1.93% | 1.97% | -0.04% |
| 近3年 | 6.72% | 7.31% | -0.59% |
| 近5年 | 12.19% | 13.40% | -1.21% |
| 成立以来 (2008-12-3) | 15.47% | 17.18% | -1.71% |
资料显示，傅煜清，硕士研究生，9.5年证券从业年限，曾任上海国际货币经纪有限责任公司债券经纪人，加拿大皇家银行信用分析员，汇丰晋信基金管理有限公司信用分析员、基金经理助理，2021年2月18日起担任汇丰晋信平稳增利中短债债券型证券投资基金基金经理。 刘洋，博士研究生，9年证券从业年限，曾任青岛银行股份有限公司固收交易员，长江养老保险股份有限公司固收交易员，交银理财有限责任公司投资经理，上海浦银安盛资产管理有限公司投资经理，汇丰晋信基金管理有限公司总经理办公室业务经理、投资经理、汇丰晋信慧嘉债券型证券投资基金基金经理，2024年10月19日起担任汇丰晋信平稳增利中短债债券型证券投资基金基金经理。
整体来看，整体来看，该基金在2026年三季度依托平稳的债市环境实现小幅超额收益，后续将以灵活久期调整、精细化利差轮动为核心策略应对当前静态收益偏低的市场环境。投资者需留意债市波动、政策及资金面超预期变化带来的潜在回撤风险，结合自身流动性需求与风险偏好理性评估该产品的配置价值。
附公告原文节选：
2026 年三季度,宏观经济呈现外需较强､供给端持续改善和内需修复偏弱的结构性分化格局｡ 从经济数据维度看,制造业PMI 在7 月和8 月回落到50 以下后,9 月再次小幅回升到荣枯线以上｡ 制造业中的生产端一直保持强劲,订单有所波动｡通胀层面,虽然8 月PPI 同比在输入性成本上升 和“反内卷”政策推动下转正并走高,但价格仍然呈现结构性的温和回升,内需主导的产品价格仍 然有一定压力｡CPI 在环比读数上整体偏弱,后续整体看,通胀上行压力更取决于外部环境｡信贷端, 中央政治局会议提出及时谋划出台务实管用的增量政策,加大逆周期调节力度｡三季度政府债发行 较上半年提速,但与往年相比仍然较为克制｡社融依旧依靠国债､地方政府专项债支撑,企业中长 期信贷投放乏力,居民按揭贷款低位徘徊,实体内生融资需求未见明显回暖｡从投资数据来看,同 比降幅仍然较大,地产投资仍处于弱复苏区间,传统基建受地方财政收支约束,对于整体投资支撑 作用有限,制造业投资中也仅设备更新和 AI 链相关领域表现相对较好｡出口端来看,受到本轮AI 技术革命强大的需求驱动表现亮眼,但其余行业出口改善有限｡整体看,三季度延续上半年的经济 表现,呈现较为明显的结构性特征｡
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货币市场方面,三季度整体资金较为宽松,资金价格较为平稳,多数时间维持在1.35%-1.4%之 间｡从资金结构上看,非银资金较银行资金更为宽裕,但是银行资金在隔夜逆回购的操作下稳定性 大幅度提高,短端利率波动大幅降低｡市场表现来看,三季度债券收益率曲线明显走平,10 年期国 债收益率在1.66%-1.75%区间窄幅震荡,8 月在基本面偏弱和资产荒延续的支撑下一度跌破1.70%, 下旬受止盈压力上升和财政发力预期升温影响冲高回落,9 月虽受到政府债发行提速和资金面边际 收敛的扰动,但在季末资金推动下,10 年期国债收益率再次触达8 月中下旬的低点,全季度累计下 行约5bps｡同时期,30 年国债在季末触及低位,下行幅度达到14bps 左右｡具体来看,三季度中债 新综合全价指数上涨0.52%,中债信用债指数上涨0.24%,中债金融债指数下跌0.15%,中债国债指 数上涨0.77%｡
基金操作上,考虑到三季度可能出现超预期政策,因此久期在一段时间内保持低配进行防御, 但是到了7 月末中央政治局会议之后,政策仍然较为克制,逐步提高了仓位和久期,9 月将久期提升 到略超配,并且同步调整了持仓结构,增配了票息资产｡考虑到今年产品收益中资本利得占比较高, 后续如果债市回调,组合也同步降低久期控制回撤｡预计未来将继续通过灵活增减久期,精细化利 差轮动策略,以期在静态较低的市场中适当增厚收益｡
