10月29日消息，近期富达传承6个月股票C披露2026年第三季度报，基金规模5969.07万元，比2026年第二季度降低24.45%。基金经理周文群最新投资观点同步出炉。
周文群表示，当前外需强、内需弱的宏观格局尚未改变，均衡配置是现阶段降低权益投资风险的核心路径。 宏观经济： 四季度落地的存量政策提效能、增量政策扩容量的逆周期调节安排，将对国内经济形成托底支撑。 资本市场： 当前地缘冲突持续、全球货币收紧压力仍存，风险资产估值收敛的风险值得警惕，后续需密切跟踪海外利率波动以及AI领域新应用的落地演变情况。 投资方向： 重点挖掘具备全球竞争力的出海复利型企业，同时布局AI新药发现相关的医药科技赛道，偏好拥有强现金流支撑的高股息标的，维持相对均衡的组合配置结构。 风险提示： 需警惕海外美联储加息、美债收益率走高带来的权益资产波动，以及地缘冲突引发的全球通胀上行、央行持续收紧货币的相关风险。
业绩回报：2026年第三季度跑输基准9.17%
数据显示，截至2026年第三季度末，富达传承6个月股票C净值为1.07元，2026年第三季度年基金份额净值增长率为-18.76%，同期业绩比较基准收益率为-9.59%，跑输基准9.17%。
周文群自2023年4月25日担任富达传承6个月股票C基金经理，截止2026年10月29日，任期回报0.65%。
| 表：富达传承6个月股票C业绩表现（截止2026年9月30日） | |||
|---|---|---|---|
| 阶段 | 净值增长率 | 业绩比较基准收益率 | 跑赢基准 |
| 近3月 | -18.76% | -9.59% | -9.17% |
| 近6月 | -13.48% | -1.90% | -11.58% |
| 近1年 | -24.70% | -6.31% | -18.39% |
| 近3年 | 14.47% | 18.36% | -3.89% |
| 近5年 | - | - | - |
| 成立以来 (2023-4-25) | 7.34% | 10.76% | -3.42% |
资料显示，周文群，香港城市大学金融硕士，特许金融分析师，9年证券从业年限，曾任中银保诚资产管理有限公司分析师，景顺香港资产管理有限公司分析师、基金经理，FIL Investment Advisors (Incorporated in Bermuda)分析师、股票研究部主管、基金经理，富达利泰投资管理(上海)有限公司投资经理，2021年11月加入富达基金管理(中国)有限公司，现任股票部负责人、基金经理，2023年4月25日起担任富达传承6个月持有期股票型证券投资基金基金经理，2024年4月30日至2026年7月1日任富达悦享红利优选混合型证券投资基金基金经理。 张笑牧，复旦大学经济学硕士，特许金融分析师，15年证券从业年限，2011年7月加入富达基金(香港)有限公司上海代表处担任研究员，2017年6月加入富达利泰投资管理(上海)有限公司担任研究员、投资经理，2022年1月加入富达基金管理(中国)有限公司，现任基金经理，2024年9月5日起担任富达传承6个月持有期股票型证券投资基金基金经理，2025年3月25日起任富达创新驱动混合型发起式证券投资基金基金经理，2025年7月1日起任富达港股通精选混合型发起式证券投资基金基金经理。
整体来看，整体来看，富达传承6个月股票C在2026年三季度规模明显收缩，当期及多个阶段业绩均跑输业绩基准，基金经理基于当前“外需强、内需弱”的宏观环境，明确以均衡配置为核心投资策略，锚定出海企业、AI医药科技、高股息三大方向布局，同时提示了海外货币政策、地缘冲突等多重外部风险，为投资者呈现了该产品当前的运行状态与后续投资逻辑参考。
附公告原文节选：
2026 年三季度以来,A 股市场出现了极致震荡,在6 月底创出新高之后,7 月份出现了快速调 整｡海外科技股剧烈波动传导至A 股,前期热门科技赛道集中回调｡7 月上证跌6.4%,科创50 月内 大跌25.9%,创业板指数下跌23%,通信､电子板块月跌幅均超30%｡7 月20 日中国国新､中国诚通 两大央企动用超600 亿资金逆势增持,释放阶段性底部信号｡8 月中报业绩密集披露验证基本面,外 部风险情绪边际缓和｡宽基指数反弹,上证8 月涨4.0%,科创50 涨3.0%,创业板涨2.8%｡然而进 入9 月份,反弹未能持续,市场震荡下行｡外围市场受美联储加息以及全球债市收益率走高影响, 权益市场也出现一定调整｡月末两市成交量跌至1.4 万亿地量,市场缺乏方向｡整体三季度主流指 数出现明显回调,尤其前期表现较好的创业板和科创板指数调整明显｡
分板块看,三季度行业表现分化,防御性板块(包括银行､公用事业)与资源品板块(包括煤 炭､石油)领涨｡前期热门的科技成长板块大幅杀跌,半导体､通信､半导体设备和材料都出现了超 过30%的跌幅｡另外表现较好的行业包括:生命科学工具(+36%)､房地产服务(+34%)､综合消费者 服务(+27%)､居家用品(+26%),贵金属(+20%)等｡二季度出现的板块间极致分化(科技大幅跑赢 传统板块)出现收敛｡
宏观经济层面,三季度GDP 增长4.5%,环比改善｡其中出口持续强势,三季度出口增速进一步 提升至22%｡结构优化明显,前三季度装备制造业贡献近9 成出口增量｡集成电路､电动汽车等智能 绿色产品保持高速增长,船舶出口亦表现强劲｡人民币持续强势,较年初升值4.4%｡内需持续承压, 7､8 月份社零增速持续在零附近徘徊,固定资产投资进一步转负,信贷需求疲软｡货币政策方面, 央行三季度例会删除"跨周期"表述,更强调"逆周期"调节,加大逆周期调节力度;下调PSL(抵押补 充贷款)利率0.25 个百分点｡然而PSL 已非市场主流交易利率,影响有限｡财政方面,7 月政治局 会议部署"人工智能+"行动､"六张网"建设等;9 月国常会提出加大宏观政策逆周期调节力度,提出 了存量政策“提效能”,增量政策“扩容量”的具体安排｡预计四季度会对市场起到托底作用｡
海外方面,美联储9 月加息,美债收益率飙升,都加大了权益资产的波动率｡尤其高债务欧洲 国家的财政状况令市场担忧加剧｡另外欧洲对华贸易逆差在二季度超过1000 亿欧元｡欧洲进口中国 的插电混动汽车和纯电动汽车都大幅增加,引发欧洲对华贸易谈判,也对出口企业,尤其是欧洲敞 口大的出口企业造成估值压制｡
AI 方面,虽然整体需求增长依然强劲,但市场缺乏大力度创新应用,费城半导体指数出现宽幅 震荡｡然而受益于部分科技权重股强劲业绩(如英伟达)和Agent(智能体)应用推出(如Meta), 美国股票指数整体维持高位｡其他国家的算力硬件受损明显｡AI 发展进入第二阶段,市场关注点从 "资本开支扩张"转向"商业化变现验证"｡后续AI 叙事的持续推进依靠大体量级别的新应用商业化变 现｡在AI 应用领域,我们看好AI 在新药发现中的进展,增加对医药科技的配置｡
地缘政治方面,美伊冲突在多轮谈判之后陷入僵局｡双方核心诉求错位(伊朗要解除封锁,美 国要伊朗先去核化),互信极低｡胡塞武装和沙特的冲突升级,沙特机场以及输油管道受到严重打击｡ 俄罗斯炼油产能持续受乌克兰无人机轰炸影响｡全球炼油供给减少,船运能力紧张,原油价格接近 前期高点,成品油价差大幅增加,通胀压力持续,各国央行纷纷加息应对｡
整体而言,"外需强､内需弱"的宏观格局没有改变,我们依然相信在全球市场上有竞争力的“出 海企业”将会是穿越周期的 “compounder(复利型企业)”,相信中间会走出全球性的大公司｡10 月以来,前期压制股价的欧洲对华贸易谈判接近尾声,虽然有一些负面影响,但是为中国企业出海 指明了道路｡只有深耕当地市场,与当地人民共享经济成果才是可持续的共赢策略｡鉴于战争阴霾 持续以及货币收紧压力,我们对风险资产的估值收敛感到担心｡在此宏观环境下,控制风险尤为重 要,因此在三季度我们对组合做出调整,偏好有强现金流支持的高股息公司,降低科技股配置｡展 望后市,我们认为相对均衡的配置是降低风险的重要手段,将密切关注海外利率风险以及AI 新应用 的演变｡
