10月29日消息，近期招商医药精选混合发起式A披露2026年第三季度报，基金规模1082.98万元，比2026年第二季度增加4.76%。基金经理梅梅最新投资观点同步出炉。
梅梅表示，全球宏观扰动下资产定价更侧重盈利兑现，国内经济结构性分化，医药创新产业链景气度持续向上下游传导，将围绕确定性优质标的优化持仓布局。 宏观经济： 全球宏观延续高扰动格局，美联储货币政策路径仍是全球定价体系的核心变量，美债长端利率维持高位，国内经济呈结构性分化态势，稳增长政策持续落地，地产销售端已出现底部企稳迹象。 资本市场： 全球资产定价更依赖盈利与产业趋势的兑现，A股三季度整体震荡调整、结构分化，医药板块相对走强，科技板块因估值与拥挤度因素阶段性休整，创新药产业延续上行态势，对外授权交易持续活跃，产业出海逻辑不断得到验证。 投资方向： 将维持对创新药方向的重点配置，结合临床数据、业绩披露窗口适时优化持仓结构，增配医药CXO产业链中经营确定性较强、估值相对合理的优质公司，把握创新药景气向研发外包服务、科研上游环节传导的投资红利。 风险提示： 本基金存在单一投资者持有份额占比超20%的情况，可能出现集中赎回引发净值剧烈波动、流动性不足的风险，投资者需留意相关潜在影响。
业绩回报：2026年第三季度跑输基准6.05%
数据显示，截至2026年第三季度末，招商医药精选混合发起式A净值为0.92元，2026年第三季度年基金份额净值增长率为4.22%，同期业绩比较基准收益率为10.27%，跑输基准6.05%。
梅梅自2025年8月5日担任招商医药精选混合发起式A基金经理，截止2026年10月29日，任期回报-19.09%。
| 表：招商医药精选混合发起式A业绩表现（截止2026年9月30日） | |||
|---|---|---|---|
| 阶段 | 净值增长率 | 业绩比较基准收益率 | 跑赢基准 |
| 近3月 | 4.22% | 10.27% | -6.05% |
| 近6月 | 4.18% | 2.10% | 2.08% |
| 近1年 | -13.21% | -11.48% | -1.73% |
| 近3年 | - | - | - |
| 近5年 | - | - | - |
| 成立以来 (2025-8-5) | -7.79% | -5.90% | -1.89% |
资料显示，梅梅，女，硕士，2010年9月起先后任职于Hovione药物公司、北京和勤天成管理咨询有限公司、深圳市景泰利丰投资发展有限公司、中国中投证券有限责任公司，2015年10月加入招商基金管理有限公司后历任研究员、医疗健康与生物科技产业链小组副组长，现任招商成长先导股票型证券投资基金、招商医药精选混合型发起式证券投资基金基金经理，2025年8月5日起担任招商医药精选混合型发起式证券投资基金基金经理。
整体来看，整体来看，招商医药精选混合发起式A在2026年三季度把握了医药板块相对走强的结构性行情，份额规模小幅回升，但当期收益跑输业绩基准，任期回报仍处浮亏区间。基金经理锚定医药创新产业链的景气传导逻辑明确后续配置方向，同时该产品存在单一投资者高占比引发的流动性波动风险，投资者需结合自身风险偏好、产品运作特征理性评估配置价值。
附公告原文节选：
2026 年三季度,全球宏观延续高扰动格局,美联储货币政策路径仍是全球定价体系的 核心变量,美债长端利率维持高位,全球资产定价更依赖盈利与产业趋势的兑现｡国内方面, 经济仍呈结构性分化,稳增长政策持续落地,地产销售端出现底部企稳迹象｡
美股,在人工智能浪潮下延续强势上行｡A 股,三季度整体震荡调整､结构分化,医药 板块相对走强,科技板块因估值与拥挤度阶段性休整｡
产业层面,创新药产业延续上行态势,对外授权(BD)交易持续活跃,产业出海逻辑不 断验证｡与之相配套的医药研发外包(CXO)产业链,三季度景气度显著抬升,主要公司新 签订单普遍超预期,行业供需格局持续改善,盈利进入拐点向上的通道｡整体看,创新药景 气正沿产业链向研发外包服务､科研上游环节持续传导｡
关于本基金的运作,报告期内,维持对创新药方向的重点配置,结合临床数据､业绩披 露窗口,适时优化持仓结构｡医药CXO 产业链作为创新药景气的重要外溢方向,受益于订单 与盈利的双重改善,本基金进行了增配,着重配置经营确定性较强､估值相对合理的优质公 司｡
