10月29日消息，近期华商丰利增强定期开放债券C披露2026年第三季度报，基金规模5990.39万元，比2026年第二季度降低8.72%。基金经理厉骞最新投资观点同步出炉。
厉骞表示，2026年三季度国内经济新旧动能切换持续推进，弱现实与宽货币的博弈带动债市呈现结构性行情，后续将在严控信用风险的前提下灵活配置资产增厚收益。 宏观经济： 当前国内经济新旧动能切换进程持续推进，信用周期处于转型阶段，以信贷为代表的间接融资增速有所下滑，整体呈现弱现实叠加适度宽松货币环境的运行特征。 资本市场： 债市在资金面宽松、政策预期变化等因素驱动下收益率整体震荡下行，全季度债券短端收益率上行、中长端收益率下行，收益率曲线趋于平坦，各评级信用债利差普遍收窄，市场“资产荒”格局持续演绎。 投资方向： 后续将继续以中短久期AAA评级债券为底仓严控信用风险，同时适时把握利率债、可转债及权益资产的确定性机会，优化组合流动性与收益的配比。 风险提示： 需警惕后续经济数据超预期修复、政策边际调整引发债市收益率大幅波动，以及权益市场波动带来的组合净值回撤风险。
业绩回报：2026年第三季度跑输基准7.53%
数据显示，截至2026年第三季度末，华商丰利增强定期开放债券C净值为2.18元，2026年第三季度年基金份额净值增长率为-8.70%，同期业绩比较基准收益率为-1.17%，跑输基准7.53%。
厉骞自2019年12月25日担任华商丰利增强定期开放债券C基金经理，截止2026年10月29日，任期回报174.97%。
| 表：华商丰利增强定期开放债券C业绩表现（截止2026年9月30日） | |||
|---|---|---|---|
| 阶段 | 净值增长率 | 业绩比较基准收益率 | 跑赢基准 |
| 近3月 | -8.70% | -1.17% | -7.53% |
| 近6月 | 5.87% | 0.13% | 5.74% |
| 近1年 | 6.48% | 1.58% | 4.90% |
| 近3年 | 44.54% | 12.15% | 32.39% |
| 近5年 | 52.08% | 22.04% | 30.04% |
| 成立以来 (2016-9-20) | 169.56% | 47.03% | 122.53% |
资料显示，厉骞，经济学博士，10.5年证券从业年限，2016年4月加入华商基金管理有限公司，曾任研究员、多资产投资部固收投资副总监，现任公司多资产投资副总监、多资产投资部副总经理、公司公募业务固收投资决策委员会委员，2019年12月25日起担任华商丰利增强定期开放债券型证券投资基金基金经理，2020年3月10日至2023年7月12日担任华商双债丰利债券型证券投资基金基金经理，2020年7月16日起担任华商信用增强债券型证券投资基金基金经理，2023年8月29日起担任华商利欣回报债券型证券投资基金基金经理，2025年1月6日起担任华商创新成长灵活配置混合型发起式证券投资基金基金经理。
整体来看，整体来看，该基金长期业绩跑赢基准的特征突出，仅2026年三季度受市场结构性行情影响阶段性跑输基准。后续其以高评级中短久期债为底仓、灵活增配多元资产的操作思路，适配当前弱现实+宽货币的债市环境，但投资者仍需留意经济超预期修复、政策边际调整及权益波动带来的组合回撤风险，结合自身风险偏好理性评估配置价值。
附公告原文节选：
2026 年三季度,新旧动能切换在经济增长中持续体现,与之对应的信用周期同样面临转型 之中,以信贷为代表的间接融资增速持续下滑,适度宽松的货币政策保持资金面持续宽松,叠加 政府债供给偏慢,“弱现实与宽货币”的反复博弈驱动债市收益率震荡下行｡7 月债市围绕资金 面与政策预期区间震荡,表现偏弱的经济增长读数与政治局会议宽松信号推动收益率突破向下; 8 月中上旬长端进一步走强,10Y､30Y 分别触及1.6645%､2.146%年内低点,随后止盈情绪升 温､小幅回调;9 月债市先围绕1.68%关口拉锯,“资产荒”格局持续演绎,PSL 降息带来的结 构性降息预期与跨季资金呵护推动超长债领衔突破,10Y 收于1.675%｡全季度来看,债券短端上 行､中长端下行,收益率曲线趋于平坦;信用利差方面,1 年期各等级利差同步收窄,3 年期和 5 年期各评级信用债利差普遍收窄｡本基金债券资产配置主要以中短久期的债券为主,投资信用 评级以AAA 为主,严格控制信用风险,并适时参与利率债､可转债及权益资产来增厚基金收益｡
