2026年第三季度跑赢基准1.84%！中欧睿达6个月持有混合C胡阗洋：三季度价值风格适配行情 债市波段增厚收益

10月29日消息，近期中欧睿达6个月持有混合C披露2026年第三季度报，基金规模2.56亿元，比2026年第二季度降低19.41%。基金经理胡阗洋最新投资观点同步出炉。

胡阗洋表示，2026年三季度国内大类资产呈现股弱债强格局，价值风格配置的偏债混合产品凭借债券波段收益与权益防御属性取得了稳健的超额回报。 宏观经济： 国内经济延续弱修复态势，投资与消费数据同步降温，实体融资需求整体不足，为货币宽松政策的持续落地提供了基本面支撑。 资本市场： 权益市场经历剧烈风格切换与全球算力交易杠杆出清，前期拥挤的科技成长赛道深度回调，价值、周期板块承接分流资金；债券市场走出债牛行情，长端收益率连创年内新低，信用利差普遍收窄；转债市场受正股走弱与估值压缩双重冲击，表现弱于权益市场。 投资方向： 权益端延续价值风格定位，通过仓位择时平衡胜率与收益弹性；债券端把握长久期利率债波段交易机会，增配5年期附近二永债，提升4-7年期久期资产占比兼顾流动性与收益性；转债端维持均衡配置思路，整体保持较低仓位控制波动。 风险提示： 后续需警惕权益市场风格再度极端切换、货币政策边际收紧引发债市调整、转债估值修复不及预期等多重潜在风险。

业绩回报：2026年第三季度跑赢基准1.84%

数据显示，截至2026年第三季度末，中欧睿达6个月持有混合C净值为1.71元，2026年第三季度年基金份额净值增长率为0.65%，同期业绩比较基准收益率为-1.19%，跑赢基准1.84%。

胡阗洋自2022年7月1日担任中欧睿达6个月持有混合C基金经理，截止2026年10月29日，任期回报12.63%。

资料显示，胡阗洋，10年证券从业年限，历任中诚宝捷思货币经纪有限公司经纪人、上海光大证券资产管理有限公司交易员，2020年11月13日加入中欧基金管理有限公司，现任公司基金经理、基金经理助理，2022年7月1日起担任中欧睿达6个月持有期混合型证券投资基金基金经理。

整体来看，整体来看，中欧睿达6个月持有混合C2026年三季度依托适配当期“股弱债强”行情的配置策略，实现了跑赢业绩基准1.84%的稳健收益，契合其价值风格偏债混合产品的定位。后续该基金仍需在既定的股、债、转债配置框架下，做好权益风格极端切换、货币政策边际收紧等潜在风险的应对，为持有人控制组合波动、争取长期稳健回报。

附公告原文节选：

2026 年三季度国内权益市场经历了一轮剧烈的风格切换与去杠杆过程,整体呈现“冲高回落､ 结构分化”特征:主要宽基指数全线收跌,其中科创50 单季度大跌30.7%､创业板指下跌27.8%, 双双创下历史最大季度跌幅,上证指数相对抗跌但也下跌6.16%｡行业表现同样极致分化,前期 拥挤的科技成长赛道深度回调,而前期表现低迷的价值类､周期板块则承接了分流资金｡资金面 上,核心矛盾在于极致拥挤的算力交易遭遇全球性杠杆出清,北向资金季度末呈净流出态势｡

与此相对,债券市场在基本面弱现实､货币宽松预期叠加避险资产较为稀缺的格局下走出债 牛行情,长端收益率连创年内新低,信用利差普遍收窄｡债市走强的核心支撑来自三方面:一是 基本面“弱修复”格局延续,投资与消费数据降温,实体融资需求不足;二是货币政策维持适度 宽松,央行三季度公开市场净投放超7000 亿元,MLF 与买断式逆回购是投放主力,资金面整体稳 定宽松,DR001 围绕1.4%窄幅波动;三是机构优质资产较为稀缺的逻辑持续演绎,摊余成本法债 基重启与信用债ETF 规模增长为市场带来增量配置力量｡除此之外,由于票息保护不足,机构进 一步向久期要收益,长久期､高票息且能兼顾部分流动性的资产因此获得追捧｡

转债市场整体跟随权益市场调整,且表现相对更弱｡市场调整的核心逻辑在于正股走弱与估 值压缩的“双杀”:9 月转债算术平均平价较上月下降4.34%,而90 至125 元平价区间的平均转 股溢价率压缩7.41 个百分点,高价偏股型转债的估值修正幅度尤为显著｡行业层面分化极致,通 信､电子转债跌幅居前,而银行､医药等防御型品种凭借正股基本面支撑与债底防护逆势抗跌,

公用事业等低波板块同样展现出较强防御属性｡

组合操作层面,权益方面,组合的价值风格定位非常适合三季度的反转行情,因此获得了相 对不错的超额,通过仓位择时平衡胜率和锐度策略的占比｡债券方面,三季度通过长久期利率债 的波段交易取得了较好的收益增厚;除此之外,组合增配5Y 附近二永债,阶段性提高了4-7Y 久 期资产的占比,兼顾流动性和久期选择｡转债层面,组合以等权指数为锚且配置较为均衡,仓位 显著低配,但在当前极致行情中仍形成一定拖累｡

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