10月29日消息，近期九泰久睿量化A披露2026年第三季度报，基金规模7744.33万元，比2026年第二季度增加5.55%。基金经理张羽最新投资观点同步出炉。
张羽表示，量化基金将依托双轮量化增强策略与分散配置思路，聚焦医药医疗领域挖掘估值性价比标的，力争在严控组合波动的前提下获取长期超额收益。 宏观经济： 当前市场环境下，基本面因子的有效性持续凸显，企业盈利质量、成长空间等核心指标的参考价值进一步提升。 资本市场： 秉持“好基金+好买点”的投资理念，市场后续的布局窗口可结合标的指数历史估值分位、投资组合内在价值匹配度两大维度进行综合判断。 投资方向： 继续深耕医药医疗领域实施量化增强策略，先通过基本面因子定量打分筛选百只左右标的，再结合DCF模型开展估值精选，同时保持行业配置分散化，在细分行业内优选个股创造超额收益。 风险提示： 量化模型因子有效性可能随市场风格切换出现波动，医药医疗行业相关政策变动、个股基本面不及预期等因素也可能带来组合收益波动风险。
业绩回报：2026年第三季度跑赢基准29.73%
数据显示，截至2026年第三季度末，九泰久睿量化A净值为0.67元，2026年第三季度年基金份额净值增长率为12.92%，同期业绩比较基准收益率为-16.81%，跑赢基准29.73%。
张羽自2024年11月15日担任九泰久睿量化A基金经理，截止2026年10月29日，任期回报-2.92%。
| 表：九泰久睿量化A业绩表现（截止2026年9月30日） | |||
|---|---|---|---|
| 阶段 | 净值增长率 | 业绩比较基准收益率 | 跑赢基准 |
| 近3月 | 12.92% | -16.81% | 29.73% |
| 近6月 | 6.81% | -2.17% | 8.98% |
| 近1年 | -6.96% | 0.47% | -7.43% |
| 近3年 | -4.13% | 29.54% | -33.67% |
| 近5年 | -32.88% | 5.13% | -38.01% |
| 成立以来 (2020-8-14) | -32.52% | 13.62% | -46.14% |
资料显示，张羽，北京大学理学硕士，9年证券从业经验，曾任九泰基金相关岗位，2024年11月15日起担任九泰久睿量化股票型证券投资基金基金经理。
整体来看，整体来看，九泰久睿量化A2026年三季度凭借聚焦医药医疗的量化增强策略取得阶段性超额收益，规模实现小幅正增长。后续其业绩持续性仍需观察，一方面要跟踪量化因子有效性的稳定性，另一方面需关注医药行业政策、个股基本面变动带来的潜在波动，投资者可结合自身风险偏好，参照基金披露的估值匹配维度理性评估布局窗口。
附公告原文节选：
(一) 基金投资策略
1､本基金在报告期内重点在医药､医疗领域实施量化增强策略,目标是创造长期相对业绩比 较基准更高的投资收益率｡
强｡
2､量化增强策略:通过量化方法对指数成分股为主的股票进行基本面精选与估值精选两次增
(1)第一步,基本面精选增强:对净资产回报率､市盈率､市现率等基本面因子定量打分, 精选100 只左右的股票｡基金将定期根据最新的财务指标对这些精选的股票进行更新调整｡
(2)第二步,估值精选增强:通过“价值投资+量化估值”,结合企业可持续竞争优势的分 析,对影响企业内在价值的关键因子包括较长周期的ROE､净利润率､市场占有率､行业成长空 间等进行深度研究,通过DCF 模型对上述股票进行量化估值,再从中精选出部分具有估值性价比 优势的标的进行投资｡基金将定期或不定期地根据估值性价比变化对最终精选出的股票进行更新 调整｡
3､行业分散化策略:基金在行业配置权重方面保持分散化,以降低组合波动｡基金的量化增 强策略主要是通过在细分行业内优选个股创造超额收益｡
4､公司投研团队秉持统一的投资理念,在研究上重点聚焦对公司可持续竞争优势､增长前景 和估值的分析｡基金经理与研究员均深度参与研究｡公司内部建立了完善的研究讨论与分享机制｡
(二)“好基金+好买点”的基金投资理念
我们认为基金投资要获取较好的投资收益,需要具备“好基金+好买点”两个条件:
(1)所谓“好基金”,指的是具有明确､具体､可行的投资策略,并通过重要的交易执行和 一定时间长度的投资业绩验证了其相关投资策略的基金｡我们努力将本基金打造成这样的基金｡
(2)所谓“好买点”指的是基金投资的时点选择也非常重要｡我们认为好买点取决于两个因 素,一是基金对标的指数的估值水平(指数当前PE 估值相对于历史中位数的情况),二是基金投 资组合相对其内在价值的估值水平｡
